Тому я почав думати про революцію штучного інтелекту і де зараз справжні можливості. Усі говорять про ШІ, але чесно кажучи, ландшафт став досить складним. Є апаратне забезпечення, програмна інфраструктура, біотехнологічні застосунки, а тепер навіть робототехніка входить у гру.

Дозвольте мені розбити те, що я бачу в різних секторах, бо не всі акції стартапів у сфері ШІ створені рівними.

По-перше, сторона чипів все ще залишається тим місцем, де знаходиться справжня базова цінність. Nvidia фактично керує ситуацією зі своїми GPU — у них є перевага першого гравця і вся екосистема, побудована навколо них. Але AMD робить шум із своїми прискорювачами MI300, пропонуючи кращий співвідношення ціна-продуктивність. Intel намагається повернути свою релевантність із процесорами Gaudi. Потім є ASML, яка, чесно кажучи, може бути найнедооціненою компанією тут — у них монополія на машини EUV-літографії, які фактично роблять можливими ці передові чипи. Wolfspeed і Navitas також цікаві, якщо дивитись на енергоефективність, особливо з розширенням дата-центрів.

Що стосується програмного забезпечення та інфраструктури, то позиція Microsoft досить домінуюча завдяки партнерству з OpenAI. Вони вбудовують GPT-4 у всі свої хмарні та корпоративні продукти. Oracle активно просуває бази даних із підтримкою ШІ та бізнес-аналітику. Цікаво спостерігати за появою нових акцій стартапів у сфері ШІ — компанії, як Applied Digital, створюють спеціалізовані дата-центри саме для навантажень ШІ. SoundHound працює над голосовими та обробкою природної мови. Poet Technologies займається фотонікою, щоб пришвидшити процес і зменшити споживання енергії.

Застосунки у сфері охорони здоров’я теж захоплюють. Recursion Pharmaceuticals використовує машинне навчання для відкриття ліків із їхньою великою власною базою даних. Tempus AI займається прецизійною медициною для персоналізації лікування раку. Це не просто поступові покращення — вони кардинально змінюють процес розробки ліків.

Окремий сектор — оборона і космічні технології — отримують серйозні інвестиції в ШІ. BlackSky поєднує супутникові знімки з аналітикою ШІ. Palantir вже роками створює платформи даних із підтримкою ШІ для уряду. Kratos Defense будує автономні системи і бойові дрони. У цьому секторі вже тече реальний потік грошей.

Далі — гіганти технологій, які інтегрують ШІ скрізь. Apple просуває Apple Intelligence і машинне навчання на пристроях. Alphabet має ШІ у пошуку, хмарі та рекламі. Meta використовує його для модерації контенту і таргетингу реклами. Amazon впроваджує його у електронну комерцію і AWS. Tesla має автономне водіння і проект робота Optimus. Ці компанії мають ресурси для домінування, але їхні оцінки вже досить високі.

Serve Robotics цікава, якщо хочете чистий актив у сфері автономної доставки — ця ідея останньої милі стає реальною.

Ось що важливо: не всі з них виграють. Компанії, які справді монетизують можливості ШІ, а не просто хайпують навколо нього, — це ті, за ким варто стежити. Виробники напівпровідників мають чіткі моделі доходів. Програмні компанії мають довести, що можуть перетворити можливості у сталий дохід. Технологічні гіганти використовують ШІ для підсилення існуючих центрів прибутку. А нові акції стартапів у сфері ШІ намагаються руйнувати традиційні галузі, що ризиковано, але потенційно більш вигідно.

Ринок був захоплений ентузіазмом, можливо, занадто, але можливості все ще є, якщо бути вибірковим. Шукайте компанії з сильним інтелектуальним майном, доведеними моделями доходів і ресурсами для збереження конкурентоспроможності. Ландшафт ШІ рухається швидко, і це на користь компаніям, які можуть реально виконати, а не просто говорити про це.