Останнім часом багато говорять про золото проти срібла, і чесно кажучи, потенціал доходності срібла виглядає досить цікаво зараз.

Більшість людей знає, що дорогоцінні метали рухаються залежно від процентних ставок і інфляції, але ось що робить історію доходності золота проти срібла іншою: вони не є одним і тим самим активом. Золото майже на 50% своєї попиту отримує від ювелірних виробів і предметів розкоші. Срібло? Лише близько 20% йде в цей напрямок. Інша частина — 34% — спрямована в електроніку, напівпровідники та технологічну інфраструктуру. Це і є справжнє розходження.

Історично склалося так, що золото було більш безпечним вкладом. За останнє десятиліття золото приносило приблизно 7,7% річних доходів проти 6,08% у срібла. Але за останні п’ять років? Срібло фактично перевищує. І якщо поглянути на останні роки, ця різниця продовжує зростати.

Чому? Бум штучного інтелекту та ширше технологічне розширення сприяють серйозному попиту на срібло. Ми говоримо про індустрію штучного інтелекту, яка, за прогнозами, зростатиме на 19,1% щороку до 2034 року, розширюючись з приблизно $640 мільярдів до майже 3,7 трильйонів доларів. Це величезно для промислового застосування срібла.

Зараз, у золота є одна велика перевага: дефіцит. Щорічно у пропозицію потрапляє лише 120 мільйонів унцій золота проти 1 мільярда унцій срібла. Це різниця 8:1. Історично цей преміум за дефіцит зберігав перевагу золота.

Але ось що важливо щодо доходності золота проти срібла: співвідношення золото-срібло зараз становить приблизно 87:1, тобто потрібно 87 унцій срібла, щоб купити одну унцію золота. Історично це співвідношення коливалося в межах 50-70:1. Якщо воно повернеться до цих рівнів, срібло може значно швидше зростати в ціні, ніж золото.

Золото все ще залишається надійним захистом і засобом збереження багатства, але срібло має більше каталізаторів у своїй користь зараз. Технологічні тренди реальні, і ситуація з оцінкою виглядає привабливою для наступних кількох років. Багато хто недооцінює потенціал доходності срібла, але фундаментальні чинники явно присутні.