Я занурювався у дані про виробництво міді, і з’являється досить цікава картина щодо того, звідки насправді походить світова мідь. Більшість людей не усвідомлює, наскільки це справді зосереджено.

Чилі абсолютно домінує як найбільший виробник міді у світі з величезним відривом — вони видобувають 5,3 мільйона метричних тонн щороку, що фактично становить чверть світового обсягу. Це дивно, коли про це задуматися. У країни є масштабні операції від державної компанії Codelco до BHP’s Escondida, яка є буквально найбільшою мідієвою шахтою у світі. Ще більш неймовірно, що очікується, що Чилі до 2025 року досягне 6 мільйонів метричних тонн, коли нові потужності запустяться.

Але ось де стає цікаво. Демократична Республіка Конго піднялася на друге місце з 3,3 мільйона метричних тонн — це значний стрибок порівняно з кілька років тому. Проект Ivanhoe’s Kamoa-Kakula змінює гру там. Потім йде Перу з 2,6 мільйона метричних тонн, хоча вони фактично стикаються з деякими труднощами у виробництві через проблеми з обслуговуванням.

Китай має 1,8 мільйона метричних тонн видобутої міді, що звучить скромно, поки не зрозумієш, що вони переробляють 12 мільйонів метричних тонн рафінованої міді — більше ніж 40% від загального світового обсягу. Вони фактично є центром переробки для глобальної міді.

Що мене зацікавило, так це те, що Індонезія та США тепер рівні — по 1,1 мільйона метричних тонн кожен. Індонезія поступово нарощує виробництво, тоді як у США воно зменшується. Росія, Австралія, Казахстан і Мексика входять до топ-10, але їх обсяги значно менші.

Що все це рухає? Енергетичний перехід створює величезний попит на мідь — електрифікація, оновлення мереж, відновлювальна інфраструктура. Однак, попри обмеженість пропозиції, ціни коливаються, оскільки Китай був повільним у витратах на інфраструктуру. Загалом, очікується, що у найближчі роки ми стикнемося з дефіцитом міді, що має підтримати ціни у майбутньому.

Якщо ви слідкуєте за циклом товарів, динаміка найбільших виробників міді безумовно варта уваги. Концентрація ризику в Чилі реальна, і будь-яке порушення там може швидко вплинути на світові ринки. Цікаві часи попереду для червоного металу.