Останнім часом я досить уважно слідкую за компаніями у сфері відкриття ліків за допомогою ШІ, і відбувається щось цікаве, що заслуговує уваги.

Реальність у тому, що ШІ кардинально змінює процес розробки нових ліків. Ми говоримо про швидше залучення пацієнтів, розумніші дизайни клінічних досліджень, кращі прогностичні моделі — по суті, скорочення років традиційного терміну. Три гравці справді виділяються зараз: Schrödinger, Recursion Pharmaceuticals і Exscientia. Жоден з них ще не приносить значних прибутків, але всі отримують серйозну підтримку від великих фармкомпаній, що щось означає.

Дозвольте почати з Schrödinger. Акції цього компанії зростають — понад 80% минулого року, якщо ви слідкували. Що цікаво, вони грають обидві сторони. У них є платформа програмного забезпечення, яку інші біотехнологічні компанії ліцензують для прискорення пошуку ліків, і водночас вони самі ведуть дослідження ліків за допомогою машинного навчання. Вони фактично займаються цим вже близько двох десятиліть, тож це не просто хайп навколо ШІ. У другому кварталі вони отримали 35,2 мільйона доларів доходу, що трохи менше ніж торік, але вони заробили 4,3 мільйона доларів прибутку — що є помітним, враховуючи, що в той самий період минулого року вони зазнали збитків на 47,7 мільйона доларів. Сторона з програмним забезпеченням зараз приносить їм 29,4 мільйона доларів, тоді як відкриття ліків — 5,8 мільйона. Не дуже великі цифри, але є одне — у них на рахунку $554 мільйонів у готівці. Це роки фінансування. Вони вже отримали схвалення двох ліків через FDA, зокрема Tibsovo та Idhifa для кров’яних раків. Їхні партнери — це такі гіганти, як Bristol Myers Squibb, Eli Lilly, Takeda. Досить солідна валідація.

Recursion Pharmaceuticals — інша історія. Акції зросли на 10% з початку року, але це більше довгострокова гра. Вони вірять, що можна індустріалізувати відкриття ліків за допомогою ШІ та науки про дані. Компанія веде дев’ять програм, три з них у фазі 2, але тут є нюанс — всі вони спрямовані на рідкісні захворювання. Найбільша можливість на ринку — REC-3964 для конкретної інфекції, що вражає близько 730 000 людей у США, але це лише фаза 1. Тобто, ймовірно, знадобляться роки, щоб вони отримали суттєвий дохід від власних продуктів. Втім, вони вже заробляють на партнерствах — Nvidia інвестувала $50 мільйонів у них, є угоди з Roche і Bayer. У другому кварталі вони повідомили про $11 мільйонів доходу за квартал і 405,9 мільйонів у готівці, хоча й зазнали чистого збитку у 76,7 мільйонів. Платформа на базі ШІ явно резонує з більшими гравцями, навіть якщо сама компанія ще не прибуткова.

Exscientia — найспекулятивніша з трьох. Акції зросли на 6% цього року. Вони зосереджені саме на ШІ для ракових ліків, і нещодавно відкрили лабораторію автоматизації у Великій Британії для більшого обсягу експериментальної роботи. Всі п’ять їхніх програм у ранніх стадіях — фаза 1/2 або раніше. Вони мають дві терапії для кров’яних раків у доклінічній стадії та партнерства з Evotec, Bristol Myers Squibb і кількома китайськими біотех-компаніями. Фінансові показники тут менш стабільні — у другому кварталі доходи склали 3,8 мільйона доларів (, що на 58% менше ніж торік ), і вони зафіксували $42 мільйонів збитків. Але у них на рахунку 508,6 мільйонів доларів, тож вони не зникнуть найближчим часом. Ризик тут вищий через багато кандидатів на ранніх стадіях, але наявність грошових резервів і фокус на онкології дає їм певний запас.

Якщо б я мав ранжувати їх за ризиком, Schrödinger здається найнадійнішою ставкою. Вони вже довели, що можуть вивести ліки на ринок і реально заробляти. Акції вже досить зросли, тож можливо варто почекати корекції. Recursion — хороша для довгострокових інвесторів із терпінням — глибока лінійка продуктів, але роки до реальних доходів. Exscientia — це дика карта — найвищий ризик, але фокус на онкології та фінансові резерви можуть окупитися, якщо все піде правильно.

Загальна картина? Компанії з відкриття ліків за допомогою ШІ явно змінюють фармацевтичну індустрію. Чи ставите ви на одну з цих трьох компаній, чи просто спостерігаєте за сектором, — варто звернути увагу на те, що тут відбувається.