Останнім часом я дивлюся на сектор деревини і справді спостерігається цікава динаміка. Багато людей досі вважають, що сектор дерев’яних виробів сильно постраждав під час циклу підвищення ставок, але наратив досить помітно змінюється.

Отже, що відбувається: житловий ремонт і відновлення будинків ніколи справді не припинялися, навіть при високих іпотечних ставках. Стимулювання інфраструктурних витрат уряду (IIJA, IRA) створює сприятливі умови, і ви бачите, як вартість матеріалів стабілізується після років хаосу. Це велика справа для акцій деревини, оскільки це означає, що компанії знову можуть планувати свої маржі, а не бути під впливом коливань товарних цін.

Індустрія будівельних матеріалів Zacks для деревини наразі займає 91-ше місце з понад 250 галузей, що ставить її у топ 36%. Не яскраво, але стабільно. Що привернуло мою увагу, так це траєкторія перегляду прибутковості — аналітики підвищили оцінки на 2025 рік з $2.16 до $2.87 за акцію з жовтня. Це справжня впевненість, а не просто шум.

Дозвольте мені розбити три акції деревини, які варто стежити:

Weyerhaeuser (WY) — класична гра тут. Вони — найбільший у світі приватний власник лісових земель і досягають успіху у підвищенні операційної ефективності та управлінні витратами. Знизилися на 10% за минулий рік, але перегляди прибутковості зросли — зараз 83 цента проти 78 центів місяць тому. Вони також орієнтуються на кредити на зменшення вуглецю та нові ринки, такі як Індія та В’єтнам, що може стати довгостроковим драйвером зростання. Zacks Rank #1 з причини.

PotlatchDeltic (PCH) цікава тим, що це REIT із сильною ліквідністю, і вони фактично повертають капітал акціонерам через дивіденди та викуп акцій. Менш яскраво, ніж WY, але стабільно. Вони також дивляться на сонячну енергетику та дослідження літію як на майбутні напрямки зростання. Також знизилися приблизно на 10% YTD, але консенсусні оцінки передбачають 281% зростання прибутку у 2025 році — це величезна можливість відновлення, якщо ринок житла справді стабілізується.

Louisiana-Pacific (LPX) — тут виняток — зросла на 77% за минулий рік, тож уже зробила свій пробіг. Але вони активно інвестують у потужності на заводах, і бізнес з обшивкою виглядає налаштованим на зростання. Постійно перевищують очікування щодо прибутку, і компанія зосереджена на збільшенні частки ринку у структурних рішеннях. Це вже не глибока цінова гра, але динаміка явно є.

Широкий сектор акцій деревини торгується за 23.7x прогнозованим P/E, що фактично вище за S&P 500 (22.49), тож оцінки не зовсім дешеві. Але якщо ви вірите у стабілізацію ринку житла і збереження інфраструктурної теорії, тут є реальний потенціал зростання. Зниження ставок і стабільність вартості матеріалів — це каталізатори, за якими потрібно стежити.