Отже, я досліджував, для чого насправді використовується платина, і чесно кажучи, це набагато цікавіше, ніж багато хто уявляє. Усі думають про золото, коли йдеться про дорогоцінні метали, але платина? Ось де справжня промислова історія.

Ось у чому справа — платина може й не отримує такої популярності, як золото, але вона третя за обсягом торгівлі дорогоцінних металів у світі, і розуміння того, для чого використовується платина, дає вам міцне уявлення про динаміку пропозиції та попиту. Дозвольте мені розбити на чотири основні сфери, де платина дійсно має значення.

Перш за все — автомобільна промисловість. Автокаталізатори в каталізаторах — ймовірно, найбільший драйвер попиту на платину. Ці пристрої використовуються з середини 70-х у США та Японії, і зараз понад 95 відсотків нових автомобілів мають їх. Вони фактично перетворюють понад 90 відсотків шкідливих речовин у вихлопі — вуглеводнів, чадний газ — у безпечні гази. Оскільки стандарти викидів стають жорсткішими, це не зникне. У 2024 році попит на автомобільний сектор становив близько 3,17 мільйонів унцій, а прогнозується зростання до 3,25 мільйонів у 2025 році. Це справжній структурний попит.

Далі — ювелірні вироби. У платини є властивості, які роблять її ідеальною для цього — вона міцна, не темніє, витримує нагрівання і охолодження без тріщин. Історично її використовували тисячі років, але зараз домінує ринок Китаю. Попит на ювелірні вироби у 2024 році очікувався на рівні 1,95 мільйонів унцій, а у наступному році — близько 1,98 мільйонів. Цікаво, що ювелірні вироби з платини часто коштують дорожче за золоті, хоча сама платина торгується дешевше за унцію.

Промисловий сектор — величезний і, чесно кажучи, недооцінений. Каталізатори з платини допомагають у виробництві добрив, вона є у жорстких дисках, електроніці, стоматології, скляному обладнанні, датчиках. Оскільки вона реагує з киснем і оксидами азоту, її використовують для виявлення забруднень у транспорті та будівлях. Медичні датчики також використовують платину для вимірювання газів у крові. Прогнозувалося, що промисловий попит, включаючи медичний, у 2024 році становитиме 2,43 мільйонів унцій, але очікувалося, що він знизиться до 2,22 мільйонів у 2025 році.

Медичні застосування — окрема категорія, яку варто відзначити. У платині роблять катетери, стенти, нейромодулювальні пристрої. Біосумісність і інертність роблять її ідеальною для імплантатів. Крім того, вона є ключовим компонентом у ракових ліках, таких як цисплатин і карбоплатин. Попит на медичний сектор зростав, досягши близько 303 000 унцій у 2024 році, з прогнозами до 314 000 у 2025 році.

Тепер — цікава частина для інвесторів. Упродовж 2024 року ціна платини коливалася між $900 і $1,100 за унцію. Існує дивна динаміка — пропозиція фактично обмежена: Південна Африка стикається з проблемами з електропостачанням і залізничним сполученням, наслідки COVID ще відчуваються, а ситуація з Росією впливає на їхнє виробництво. Але попит був м’яким через економічний тиск, особливо у автопромі. Електромобілі також зменшили попит, оскільки їм не потрібні ці платинові каталізатори.

Що стосується золота і платини — це теж важливо зрозуміти. Платина у 30 разів рідша за золото і важча для видобутку, але золото торгується за більш ніж удвічі вищою ціною. Історично платина торгувалася на рівні або з премією до золота, але з 2015 року вони значно розійшлися. Це головним чином через те, що золото має статус безпечної гавані під час невизначеності, тоді як платина залежить від промислового і ювелірного попиту. Цікаво, що це навіть спонукало деяких людей розглядати платинові ювелірні вироби як дешевшу альтернативу золоту.

Якщо ви думаєте про використання платини з інвестиційної точки зору, головне — зрозуміти, що структурний попит з боку автокаталізаторів і промисловості підтримує підлогу ринку. Але вона також більш циклічна, ніж золото, тому часові рамки мають значення. Варто тримати це в полі зору, якщо ви формуєте позицію у дорогоцінних металах, особливо якщо вважаєте, що промисловий попит знову зросте.