Є така захоплююча річ, яка трапляється з останнім поданням SEC Воррена Баффета, і вона викликає ажіотаж у інвестиційній спільноті, і чесно кажучи, це нагадує мені, як ми відстежуємо рухи китів у криптовалюті. Тож Berkshire Hathaway щойно розкрила, що тихо формує позицію у якомусь загадковому акціоні, використовуючи конфіденційне оброблення — фактично просячи регуляторів тримати це в таємниці, поки вони накопичують акції.

Причина, чому це важливо, проста: коли мільярдери виходять на публіку зі своїми рухами, всі починають купувати, і ціна стрімко зростає. Баффет вже робив таке раніше з Chubb — накопичив майже 26 мільйонів акцій вартістю близько 6,7 мільярдів доларів між серпнем 2023 і початком 2024 без будь-якого повідомлення. А коли це було розкрито у травні 2024, акція зросла більш ніж $21 за два дні. Класична динаміка ринку.

Тож що ми насправді знаємо про цю загадкову акцію Воррена Баффета? Ну, аналізуючи квартальні звіти Berkshire і порівнюючи базу витрат у трьох їхніх інвестиційних категоріях, ми можемо звузити коло. Загадкова акція не входить до їхньої категорії споживчих товарів — цей рух був пояснений агресивними покупками Constellation Brands. Це також не у їхньому банківському та страховому сегменті — там здебільшого Баффет продавав Bank of America і виходив із Citigroup.

Залишається категорія «Комерційні, промислові та інші». Саме там база витрат зросла з 47,14 мільярдів до 49,1 мільярда доларів, і саме там, без сумніву, знаходиться ця загадкова акція. Йдеться про компанію з ринковою капіталізацією щонайменше $50 мільярдів — достатньо великою, щоб Berkshire міг вкладати мільярди, не досягши порогу розкриття 5-10%.

А тепер цікава частина. Історично Баффет уникає технологічних акцій, бо не зовсім розуміє інновації. Що стосується охорони здоров’я — він теж пропускає через складність FDA. Енергетика вже добре представлена Chevron і Occidental. Залишаються промислові компанії — найбільш ймовірний варіант.

Промислові компанії у діапазоні понад $50 мільярдів, які відповідають стилю Баффета? Можливо, United Parcel Service — колишня його позиція з сильними конкурентними перевагами та стабільними капітальними доходами. Можливо, FedEx, оскільки логістика є фундаментальною для американської економіки, і обидві компанії торгуються за розумними оцінками. Є навіть аргументи на користь Lockheed Martin після втрати контракту на винищувачі для Boeing, або Caterpillar із їхніми масштабними перевагами.

Що стосується відстеження такої загадкової акції Баффета, як ця, — вона показує, що навіть найвідоміший інвестор світу мусить дотримуватися правил SEC. Він може тримати позиції в таємниці деякий час, але зрештою подання розповідає всю історію. Головний урок? Коли хтось із бездоганною репутацією починає тихо накопичувати активи, зазвичай є причина, на яку варто звернути увагу.