Виявлено цікаву динаміку ринку, яка розгортається у п’ятницю і варта розбору. Акції відновилися від своїх найгірших рівнів під час сесії, але збитки все ще були досить значними по всьому ринку. Індекс Dow знизився на 499 пунктів (1.0%), S&P 500 впав на 65 пунктів (1.0%), а Nasdaq просів на 179 пунктів (0.8%) — це не великі відсоткові рухи, але внутріденна мінімуми були жорсткими, з Dow, що торкнувся найнижчої точки за понад три місяці.

Що дивно — це розрив між спробою відновлення і внутрішньою слабкістю. Банківські акції отримали абсолютний удар, незважаючи на широку відскок, індекс KBW Bank знизився на 3.0% і досяг свого тримісячного мінімуму. Індекси житлового сектору також знизилися на 2.6%, а авіакомпанії продовжили продажі, індекс NYSE Arca Airline знизився на 2.4%. Сталь, брокерські компанії та біотехнології зазнають значного тиску.

Каталізатор? Ідеальний шторм поганих новин. Ціна на нафту стрімко зростає біля $90 за барель через ескалацію напруженості на Близькому Сході — конфлікт між США та Іраном триває сьомий день з посиленими ударами та ультиматумом Трампа щодо безумовної капітуляції. Це створює реальні побоювання енергетичного кризису у світі. До того ж, звіт про зайнятість за лютий виявився м’якшим за очікуваннями: кількість не сільськогосподарських робочих місць зменшилася на 92 000, а рівень безробіття підвищився до 4.4%. Це ті сигнали, які зазвичай налякають ринки і змушують їх перейти у режим ризик-оф.

Регіон Азіатсько-Тихоокеанського регіону показав змішані результати — Гонконг піднявся на 1.7%, Японія — на 0.6%, але Австралія знизилася на 1.0%. Європа переважно була в червоній зоні: Франція — мінус 0.9%, Німеччина та Великобританія — по мінус 1.2%. Доходність казначейських облігацій залишалася стабільною біля 4.146% на десятирічних.

Головне питання тепер — чи відновився ринок достатньо, щоб знайти дно, чи ми просто спостерігаємо за мертвим котячим відскоком перед ще одним падінням. Переключення секторів у захисні активи і відхід від циклічних свідчить про те, що ринок все ще нервовий щодо того, що буде далі.