Заметив цікавий момент у тому, як ринок криптовалют зазвичай реагує на макроекономічні шоки. Ось уже кілька місяців тому, на початку лютого, коли дані з зайнятості у США показали серйозне ослаблення, а сектор ШІ стикнувся з переоцінкою, сталося те, чого багато хто боявся. Біткоїн упав нижче психологічної позначки 200-денної ковзної середньої, і це запустило каскад ліквідацій на мільярди доларів. Тоді всі питали одне: наскільки довгим буде цей криптовалютний ведмежий ринок?

Я вирішив розібратися в історичних даних. Виявляється, криптовалютний ведмежий ринок зазвичай триває від 10 до 14 місяців — це значно коротше, ніж багаторічні бичачі цикли. Для порівняння, на традиційному ринку S&P 500 ведмежі періоди в середньому тягнуться близько 9,6 місяців, але криптовалютний ведмежий ринок часто закінчується швидше, хоча падіння там зазвичай набагато глибше — від 75 до 85 відсотків проти 35 відсотків на акціях.

У лютому було ясно, що спад підживлюється трьома факторами. По-перше, інституційні інвестори почали масово продавати біткоїн разом із акціями технологічних компаній типу Nvidia і Alphabet. По-друге, сталися каскадні ліквідації — коли BTC упав нижче 70 тисяч, це викликало виведення позицій на 3,5 мільярда за кілька годин. По-третє, преміум на американських біржах став від’ємним, що вказувало на тиск продажів саме від інституційних гравців.

Але ось що цікаво — історія показує, що навіть найважчий криптовалютний ведмежий ринок рано чи пізно переходить у новий бичачий цикл. Найкоротший ведмежий ринок в історії США — це крах 2020 року через COVID, який тривав всього 33 дні. Найдовший — крах доткомів з 2000 по 2002 рік, цілих 31 місяць. Поточна ситуація схожа на циклічний спад, а не структурний колапс.

Зараз, у квітні, коли BTC відновився до 76,8 тисячі, видно, що ринок вийшов із гострої фази. Рівень 58-60 тисяч, який здавалося, був останньою лінією оборони, витримав. Це означає, що криптовалютний ведмежий ринок 2026 року, ймовірно, буде класичним циклічним спадом, а не довгостроковою катастрофою.

Для тих, хто залишився на ринку, є кілька стратегій. Довгострокові інвестори можуть використовувати усереднення ціни в доларах на підтримуючих рівнях. Хеджери працюють з інверсними інструментами. Ті, хто шукає дохід, переводять капітал у DeFi-протоколи зі стабільним доходом. Головне — не панікувати і пам’ятати, що кожен попередній криптовалютний ведмежий ринок закінчувався новим історичним максимумом.

Основний ризик, звісно, у тому, щоб не потрапити в пастку вартості або не втратити капітал на кредитному плечі. Але якщо дивитися на дані, то циклічний ведмежий ринок — це просто перерозподіл багатства від нетерплячих до дисциплінованих. Історія криптовалют це підтверджує знову і знову.