Нещодавно я звернув увагу на один аналітичний звіт від Grayscale, у якому висловлено досить цікаву точку зору щодо циклічності Біткоїна.

Команда досліджень Grayscale вважає, що традиційне описання чотирирічних циклів можливо потрібно переписати. Вони прогнозують, що у 2026 році Біткоїн досягне нового історичного максимуму, але логіка цього буде відрізнятися від попередніх — цього разу це не божевільне зростання, викликане роздрібними інвесторами, а постійний потік інституційних капіталів.

Ця точка зору насправді досить варта роздумів. Оцінка таких великих управлінських компаній, як Grayscale, у певній мірі відображає зміну ставлення інституцій до ринку криптовалют. Вони згадують кілька факторів, що підтримують цю ідею: постійний приплив інституційних коштів, можливе зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, а також поступове вдосконалення регуляторної бази у США щодо криптовалют. Усе це вказує на більш зрілу та стабільну ринкову ситуацію.

У порівнянні з попередніми циклами, коли домінували роздрібні інвестори та божевільні спекуляції, цей раз справді здається іншим. Аналіз Grayscale натякає, що ми, можливо, вступаємо у нову фазу, яку визначають інституційна підтримка та політична стабільність. Якщо ця оцінка вірна, то подальший розвиток подій може бути більш складним і цікавим, ніж передбачає традиційна теорія циклів.

Варто й надалі слідкувати за новими поглядами Grayscale та інших великих інституцій щодо ринку — їхні дії часто відображають глибші ринкові логіки.