Щойно я помітив цікаву річ щодо Bitcoin. Зараз ціна BTC становить 77 090 доларів, але те, що привертає мою увагу більше, — це технічна модель, яка зараз формується.

Говорять багато, що Bitcoin демонструє фрактальний патерн, схожий на той, що був у 2023 році перед різким зростанням приблизно на 130% у 2024 році. Проблема в тому, що нинішнє середовище дуже відрізняється. Це не просто питання однієї цінової моделі.

Подивіться, що відбувається на блоці Bitcoin у зоні високого ризику вже 25 днів — це найдовший період за історію. У минулому подібні періоди зазвичай закінчувалися великим розпродажем перед стабільним дном. Здається, цей фрактальний патерн сформований через фінальні ліквідації, а не просто природне коригування.

Але що мене стримує, — це дані з позаблочевого ринку. За останні 90 днів потоки ETF на золото значно перевищують потоки Bitcoin Spot ETF. Водночас, фонди Bitcoin виводять капітал. Це свідчить, що інвестори, які уникають ризику, залишаються обережними і повертаються до більш безпечних активів.

Ліквідність залишається проблемою. Індекс PCE становить приблизно 2,9% у річному вимірі, а Core PCE — близько 3,0%. Це означає, що Федеральна резервна система ще не поспішає значно послаблювати монетарну політику. У такій ситуації відновлення, зумовлене ліквідністю, буде важчим.

Показники попиту на блоці дають змішані сигнали. За останні 30 днів попит коливався між позитивним і негативним. Продавці зменшують активність, але ще не видно сильних і послідовних покупок. Власники Bitcoin з прибутком або збитком демонструють, що великі гравці ще не впевнені.

Плюс у тому, що цей фрактальний патерн залишається важливим. У минулому, коли Bitcoin виходив із зони високого ризику і потрапляв у зону меншого ризику, це зазвичай означало початок сильного бичого руху. Тому можлива короткочасна відновлювальна корекція до рівнів 70 000–80 000 доларів.

Але я попереджаю, що така рух може зустрітися з сильним зниженням, якщо ліквідність не зросте відповідно. Макроекономічний контекст каже, що цього разу все інакше, ніж у 2024 році — все рухається повільніше і з більшою обережністю.

У короткостроковій перспективі слідкуйте за рівнем 45 000 доларів — це важливий рівень підтримки. Якщо він буде пробитий, ризик зниження до 40 000 або нижче зросте. З іншого боку, якщо BTC підніметься до 70 000–80 000, слідкуйте за зворотним зниженням — сигналом буде потік ETF: якщо капітал продовжує йти у золото більше, ніж у Bitcoin, це означає, що ризик ще не повернувся.

Цей фрактальний патерн цікавий, але не слід сліпо вірити у конкретику. Потрібно дивитися на цілісну картину — сигнали з блокчейну, макроекономічне середовище і потоки ETF. Якщо всі три фактори зійдуться, тоді саме час довіряти.