Щось дуже цікаве відбувається на ринку майнінгу, на що людям слід звернути більше уваги. Майнери Біткоїна стоять на роздоріжжі, і їхні рішення багато говорять про поточний стан індустрії.

В основному, попит на обчислювальні потужності для ШІ вибухнув у США і став одним із найбільших нових джерел електроспоживання в країні. І тут з’являється деталь: поки це відбувається, майнери зрозуміли, що мають дуже цінний актив у руках, який може приносити набагато більше доходу, здаючи хешпауер в оренду компаніям ШІ, ніж просто ведучи майнінг.

Core Scientific вже переорієнтувала більшу частину своєї діяльності на хостинг для ШІ у партнерстві з CoreWeave. Iris Energy і Hut 8 також значно збільшили свої доходи від ШІ та високопродуктивних обчислень. А минулого тижня ми бачили, як Riot Platforms, MARA Holdings і Genius Group оголосили про продаж понад 19 тисяч біткоїнів. Це не збіг обставин, а ознака того, що просто майнінг Біткоїна за нинішньої економіки став незбалансованим.

Подумайте зі мною: майнер з потужністю 1 гігават може бути повністю вразливим до волатильності ціни Біткоїна і складності мережі. Тепер цей самий 1 гігават, зданий в оренду як хешпауер для компаній ШІ, приносить передбачуваний дохід за фіксованими контрактами. Коли ціна Біткоїна становить 69 тисяч доларів, складність досягає рекордних рівнів, енергетичні витрати стрімко зростають, оскільки всі змагаються за одну й ту ж електроенергію. У такій ситуації оренда хешпауеру для ШІ зазвичай приносить набагато більше.

Але тут з’являється важливий момент: Біткоїн не зникає. Хешрейт мережі продовжує встановлювати рекорди понад 1 зетахеш/с. Що змінюється, так це тип компаній, які домінуватимуть у цій сфері. Майнери, що виживуть у цьому циклі, ймовірно, вже не будуть енергетичними компаніями, які виробляють Біткоїн як основну діяльність. Це будуть інфраструктурні компанії, які майнить Біткоїн майже випадково, одночасно здаючи в оренду свій справжній актив — дешеву електроенергію у великих масштабах — для індустрії ШІ, яка не може швидко побудувати дата-центри, щоб задовольнити попит.