Останнім часом дивлюся кілька пулів у ланцюгових іграх і відчуваю, що це схоже на експеримент з інфляцією, запущений на швидкості: всі приходять за «виробництвом», у пулі нічого не стає більше, а кількість токенів і очікувань зростає з нізвідки. Кажучи просто, чим активніше виробляєш, тим активніше тиснеш на продаж, і коли ціна падає, наступні ще менше хочуть купувати, і в підсумку все перетворюється на взаємне очікування, коли хтось інший підхопить.

Коли я роблю невеликі арбітражі, найбільше боюся такої «виглядаючої дуже живою» ліквідності, на папері TVL досить великий, але насправді одна-дві операції можуть висмоктати глибину, а проскальзування наче тягнуть за руку. Особливо зараз, коли ще багато тестових мереж із заохоченнями та очікуваннями щодо балів, і щодня гадати, чи запустять основну мережу з випуском токенів… Як тільки емоції зашкалюють, це робить інфляцію цілком логічною, а коли заспокоїшся, розумієш, що в пулі залишилися лише виробництво і самозадоволення.

В будь-якому разі, коли бачу високий APY, спершу дивлюся, звідки береться виробництво і хто купує, інакше арбітраж може перетворитися на допомогу у перенесенні цегли. Одинокий вовк — одинокий вовк, і повільніше — краще, ніж потрапити під інфляцію.