Квантові обчислення викликають хвилю виходу на ринок, амбіції Хуана Хенюня не приховати

Написано: Мяо Чжень

Кілька років тому квантова механіка часто вважалася жартом: у разі сумнівів — квантова механіка.

Але тепер жарт перетворився на проспект емісії.

За останні кілька місяців три компанії з квантових обчислень — Infleqtion, Xanadu і Horizon Quantum — послідовно подали заявки на публічне розміщення, а ще кілька чекають у черзі на входження до NASDAQ.

Проєкт, який колись належав лише лабораторіям і науковій фантастиці, раптово вийшов на відкритий ринок.

Питання в тому, чи справді квантові обчислення вже на порозі комерційного прориву?

Я гадаю, що ні.

Найцікавіше в цій хвилі виходу на біржу — не в тому, що вона доводить зрілість квантових обчислень, а в тому, що вона відкриває справжній стан галузі.

Хоча всі говорять про квантові обчислення, технічні підходи дуже різняться.

Більше того, коли ви уважно досліджуєте фінансові звіти цих компаній, ви помітите, що загалом не продано багато універсальних квантових комп’ютерів, натомість навколо них розвиваються продукти, що підтримують ці компанії.

Крім того, хоча ця галузь ще на ранніх стадіях, компанія NVIDIA вже тут.

Ще у 2021 році NVIDIA допомагала дослідникам моделювати квантові схеми на класичних комп’ютерах за допомогою GPU.

Потім вона інвестувала у кілька стартапів з квантових обчислень. На GTC 2025 року Дженсен Хуанг оголосив про створення Бостонського квантового дослідницького центру NVAQC.

Проте Хуанг не прагне створити сам квантовий комп’ютер, його мета — зробити NVIDIA базовим інтерфейсом для епохи квантових обчислень.

Як і в епоху ШІ, NVIDIA продає не моделі, а обчислювальні ресурси для тренування і виведення.

Чи зможе NVIDIA повторити успіх — поки що невідомо. Але перед цим варто зрозуміти, яким зараз є стан квантових обчислень.

Технічні підходи

Хоча всі говорять про квантові обчислення, технології дуже різняться. Основних чотири маршрути, кожен з яких базується на різних фізичних принципах.

Квантові обчислення на надпровідниках — найшвидший шлях до комерціалізації.

IBM, Google, Rigetti — великі компанії, що працюють у цій сфері.

Їхній принцип полягає у використанні структури Йозефсона для створення штучних квантових бітів. Для цього потрібна дуже низька температура — близька до абсолютного нуля.

Це справжня холодна наука: температура для надпровідних квантових обчислень нижча за космічний вакуум — приблизно 2,7 К.

Переваги — технологія близька до традиційної напівпровідникової, масштабованість сильна, але час когерентності короткий, шум великий.

Цей шлях фінансується найбільше, але залежність від систем охолодження робить його дорогим: один охолоджувач коштує мільйони доларів.

IBM «Golden Eye» коштує понад 800 тисяч доларів, щорічні витрати на електроенергію — понад 100 тисяч доларів.

Більші системи, наприклад Rigetti, що підтримують 500 квантових бітів, — понад 2 мільйони доларів. Охолоджувальні системи становлять понад 90% загальної вартості надпровідних квантових комп’ютерів.

Іонні пастки — інший шлях.

Зараз цим займаються IonQ і Quantinuum. Використовують заряджені іони як квантові біти, керуючи лазерами. Це найточніша реалізація квантових воріт.

Це схоже на великий калькулятор: іони — це бусинки, кожен натиск — це рух бусинки. Висока точність означає, що операції виконуються дуже точно, з низькою ймовірністю помилки.

IonQ у жовтні 2025 року оголосила про досягнення 99,99% точності двобітових квантових воріт — світовий рекорд. Quantinuum ще у 2024 році досягла понад 99,9%. Час когерентності — від 0,2 секунд до 600 секунд, що значно перевищує десятки мікросекунд у надпровідних системах.

Але проблема іонних пасток — у масштабованості.

Чим більше іонів, тим важче їх контролювати. Тому просто додавання іонів не підвищить обчислювальну потужність — потрібні складні системи управління, і це швидко досягає межі.

Квантові обчислення на нейтральних атомах з’явилися лише за останні два роки, але вже є однією з найгарячіших тем — Infleqtion, Pasqal, QuEra цим займаються.

Їхній принцип — ловити нейтральні атоми за допомогою оптичних ґраток і лазерних щілин, фокусуючи лазерні промені для фіксації атомів. Головна перевага — кількість бітиків легко досягає тисяч, а час когерентності — довгий.

Infleqtion вже створила масив із 1600 фізичних квантових бітів — це рекорд. Вірність заплутування — 99,73%, найвища серед компаній, що працюють з нейтральними атомами.

Infleqtion планує вийти на біржу у лютому 2026 року. Генеральний директор Метью Кінселла (Matthew Kinsella) заявив: «Нейтральні атоми переходять від наукових до комерційних застосувань».

Останній — фотонний квантовий обчислювач, і це найпростіший для розуміння.

Як вже згадувалося, Xanadu йде цим шляхом.

Їхній принцип — використання фотонів як носіїв інформації. Головна перевага — робота при кімнатній температурі, без вакууму і систем охолодження, що ідеально підходить для поєднання квантової комунікації і обчислень.

Xanadu стала першою публічною компанією у цій галузі у березні 2026 року. Її Aurora — модульна, мережна фотонна квантова машина з реальним корекційним контролем, планується до 2029–2030 років досягти 500 логічних квантових бітів.

Aurora складається з чотирьох серверних шаф, з’єднаних оптоволокном, містить 12 квантових бітів, 35 фотонних чипів і 13 км оптоволокна. Працює при кімнатній температурі, лише фотонні детектори — при низькій.

Це — природна перевага фотонів.

Але точність квантових воріт у фотонних систем значно нижча, ніж у надпровідних або іонних.

Фотони не мають природної взаємодії, два фотони можуть проходити один через одного без впливу. Це ускладнює реалізацію детермінованих двобітових воріт, оскільки фотони під час передачі зазнають втрат, і інформація може зникнути.

Отже, для досягнення такої ж обчислювальної потужності, квантові комп’ютери на фотонах мають бути набагато складнішими.

Хто більш надійний? З точки зору зрілості технологій — надпровідники і іонні пастки найближчі до комерціалізації, нейтральні атоми і фотони — ще у фазі «дуже перспективних».

Але зараз головне питання — яка з технологій має найкраще співвідношення ціна-якість, враховуючи продуктивність, вартість і можливості розгортання.

Ця хвиля виходу на біржу — перший раз, коли капітальний ринок змушений голосувати за різні технічні шляхи. Інвестори вже не задовольняються великими словами про важливість квантових обчислень — їм потрібні цифри щодо витрат і доходів.

Xanadu у перший день подорожчала на 15%, але після закриття — впала більш ніж на 10%. Horizon Quantum — після торгів знизилася на 18%. Infleqtion при виході у лютому оцінювалася у 1,8 мільярда доларів, а пік ринкової капіталізації — 3,8 мільярда, але вже у квітні її вартість знизилася до приблизно 2,37 мільярда доларів.

Амбіції NVIDIA у квантових обчисленнях

Що стосується обчислень, не можна не згадати NVIDIA.

Стратегія NVIDIA у квантових обчисленнях дуже чітка — вона прагне повторити успіх CUDA, створивши CUDA-Q, тобто квантову версію CUDA.

Але перед цим потрібно пояснити концепцію — квантові обчислення з корекцією помилок.

Раніше ми говорили про квантові біти — вони дуже вразливі. Температура, вібрація, електромагнітний шум, втрати фотонів — навіть одна неправильна операція може зсунути квантовий стан.

Квантові обчислення з корекцією помилок — це створення системи захисту для цих «будиночків».

Вони використовують багато недосконалих фізичних квантових бітів, об’єднаних у більш надійний «логічний квантовий біт». Навіть якщо кілька фізичних бітів помиляться, система зможе їх виявити, виправити і продовжити обчислення.

Це схоже на гру у «телефон», коли я кажу щось 100 людям, і вони передають мені. Навіть якщо хтось забуде або скаже неправильно, все одно хтось запам’ятає.

З технічної сторони, NVIDIA створила платформу NVQLink. Вона забезпечує мікросекундний зв’язок між GPU і квантовим процесором через RDMA по Ethernet — менше 4 мікросекунд. Це критично для квантової корекції помилок.

На програмному рівні — платформа CUDA-Q і бібліотека CUDA-Q QEC, що забезпечують єдиний інтерфейс програмування.

Розробники можуть писати гібридні квантово-класичні програми у одному середовищі, не турбуючись про апаратні особливості. Версія CUDA-Q QEC 0.6, випущена у квітні 2026 року, вже глибоко інтегрована з NVQLink і підтримує реальне декодування GPU.

На рівні екосистеми NVIDIA співпрацює з десятками центрів суперкомп’ютерних обчислень — зокрема, з японським G-QuAT, Національним центром квантових обчислень у Сінгапурі — інтегруючи квантові процесори у існуючу HPC-інфраструктуру.

Quantinuum вже оголосила, що її новий QPU Helios і всі майбутні процесори будуть інтегруватися з NVIDIA GPU через NVQLink. Helios оснащений NVIDIA GH200 Grace Hopper для реального часу — для квантової корекції.

Зараз квантові обчислення перебувають на перехресті — від «лабораторних прототипів» до «потреби масштабних класичних обчислень». Корекція помилок, калібрування, гібридні алгоритми — все це вимагає потужних класичних систем у реальному часі, і тут NVIDIA має перевагу.

Але є одне «але»: квантові обчислення — це не ШІ.

Вибух ШІ стався тому, що глибоке навчання — це «убивчий» застосунок для GPU, і тільки GPU може з цим впоратися. CPU тут слабкі, тому NVIDIA стала домінувати.

Щонайменше до сьогодні, у квантових обчисленнях ще немає «убивчого» застосунку.

Реальні сценарії, за яких компанії готові платити за квантові обчислення, поки що не видно.

Щодо того, коли з’явиться коректний квантовий комп’ютер — експерти прогнозують ще 5–10 років. NVIDIA, яка робить ставку на фізичний ШІ і цифрове двійництво, можливо, не матиме стільки часу і ресурсів для інвестицій у квантові технології.

У вересні 2025 року NVIDIA інвестувала у Quantinuum, QuEra і PsiQuantum — усіх трьох основних гілок: іонні пастки, нейтральні атоми і фотони. Це свідчить про те, що NVIDIA розпорошує свої ставки, але й про те, що сама не впевнена, яка з них переможе.

Якщо час когерентності квантових процесорів суттєво зросте або з’явиться нова архітектура без залежності від реального часу корекції, NVQLink стане марною інвестицією.

NVIDIA робить ставку на те, що «квантові обчислення обов’язково стануть коректними, і для цього потрібна потужна класична підтримка».

Ця гіпотеза здається логічною, але не є єдиною можливою шляхом.

Швидкість комерціалізації ШІ — близько 10 років: від AlexNet у 2012 до ChatGPT у 2022.

Але квантові обчислення ще на початковій стадії. Якщо їм потрібно ще 10 років, щоб стати комерційними, чи встигне NVIDIA чекати так довго?

Яка ж істина в цій галузі?

Якщо слідкувати за галуззю квантових обчислень, то зрозуміло, що дуже мало компаній продають універсальні квантові комп’ютери. Зараз більшість доходів отримують від периферійних продуктів.

Це і є головна причина, чому ця хвиля виходу на біржу — найцікавіша.

Більшість компаній, що займаються квантовими обчисленнями, зараз отримують доходи не від універсальних квантових комп’ютерів, а від квантових сенсорів, годинників, контролерів, програмного забезпечення і сервісів HPC.

Універсальні квантові комп’ютери ще не сформували масштабний і стабільний ринок.

Проще кажучи, галузь годує довгострокову стратегію на периферійних доходах.

Infleqtion основний дохід отримує від оптичних атомних годинників, радіочастотних приймачів і інерційних сенсорів, що застосовуються у енергетиці, космосі тощо.

До червня 2025 року Infleqtion продала три квантові комп’ютери і сотні сенсорів. За останні 12 місяців її дохід склав близько 29 мільйонів доларів, а за два роки — зростання приблизно на 80%. У 2026 році очікується дохід у 40 мільйонів доларів.

Ціни на квантові сенсори коливаються від кількох десятків тисяч до кількох сотень тисяч доларів. Наукові атомні годинники і гравіметри можуть коштувати понад 500 тисяч доларів.

З розширенням виробництва ціна знизиться у десятки разів — так само, як і з лазерними радарними системами, які раніше коштували десятки тисяч, а тепер — близько 2000 доларів.

Ситуація Xanadu схожа: основний дохід — від периферійних продуктів, і головні клієнти — перша трійка.

Крім того, майже всі публічні компанії у цій галузі отримують значне державне фінансування.

Xanadu отримала підтримку DARPA і фінансування від програми «Квантовий чемпіон» у Канаді. Infleqtion, IonQ, Rigetti мають контракти з Міноборони і енергетичним відомством США.

Головне питання — скільки ще зможе триматися цей «бізнес на периферії»?

Ринок квантових сенсорів обмежений.

Годинники, інерційні сенсори — це переважно оборонна, авіакосмічна і наукова сфери, і не можуть забезпечити компанії мільярдні оцінки. Навіть державні контракти не безмежні — у країнах-лідерів ресурсів уже немає.

Обчислювальні хмарні сервіси до моменту досягнення «квантової гегемонії» навряд чи зможуть масштабуватися. Адже сучасні квантові комп’ютери за співвідношенням ціна-якість ще дуже далекі від класичних.

Можна сказати, що SpaceX у ранніх етапах заробляла на запуску ракет, щоб фінансувати Марс. Tesla — на продажу кредитів за вуглецевими квотами для підтримки розробки електромобілів.

Але не забувайте: SpaceX — це великий ринок сам по собі, і технології ракет — універсальні. Вони використовуються і для запуску супутників, і для польоту на Марс. Tesla, хоч і зазнавала збитків на початку, але її продукти — для споживачів, і попит на них реальний.

З квантовими сенсорами ситуація інша. Навіть якщо їх продавати багато, це навряд чи зможе підтримати компанію з оцінкою у десятки мільярдів доларів.

Галузь квантових обчислень зараз у досить незручному становищі. Технічно вона прогресує, але до справжнього комерційного прориву ще дуже далеко, і навіть самі підприємці не можуть дати точних прогнозів.

Якщо ця модель проіснує довше — все залежить від двох факторів. Перший — швидкості технологічних проривів. Якщо якась з гілок раптом досягне суттєвого прогресу, наприклад, збільшить час когерентності у рази або значно покращить корекцію помилок, — комерційний процес прискориться.

Другий — терпіння капіталу. Ті, хто ще 10 років тому вкладали у ШІ, побачивши успіхи Anthropic і OpenAI, тепер, ймовірно, з більшою охотою вкладатимуть у квантові технології.

На мою думку, ця хвиля виходу на біржу — не стільки початок комерціалізації квантових обчислень, скільки тест капітального ринку. Якщо ви можете чекати — інвестуйте зараз.