Спостерігаю за розвитком цієї гри з євро-стейблкоіном, і зараз у регуляторному пісочниці відбувається щось цікаве. AllUnity щойно запустили свій токен EURAU на всіх основних DEXах, і це досить свідомий крок у просторі криптовалют за стандартом MiCA.

Отже, що сталося. AllUnity отримали ліцензію на електронні гроші від BaFin ще в липні 2025 року, що робить їх відповідними до рамок MiCA ЄС. Вони запустили EURAU у тому ж місяці і з тих пір тихо нарощують ліквідність. Тепер вони активно рухаються у децентралізованому напрямку, запускаючи торгові пари на Uniswap, Raydium і Aerodrome. Ми говоримо про пари EURAU/USDT на Ethereum, Solana і навіть на блокчейні Tempo.

Що важливо, так це час і стратегія. Регулювання криптовалют за стандартом MiCA набуло повної сили наприкінці 2024 року, і багато емітентів просто сказали «ні, дякую». Tether прямо відмовився дотримуватися правил у ЄС. Але AllUnity йде у цьому напрямку, і тепер вони з'єднують регульовані фіатні входи з ліквідністю DeFi. Це і є їхній хід.

Проте існує ще ця дивна сіра зона. Ніхто повністю не впевнений, наскільки DeFi взагалі підпадає під сферу дії MiCA. ЄЦБ буквально ставив питання, чи достатньо децентралізовані DAO, щоб залишитися за межами регуляторного периметру. Тому розширення DEX від AllUnity може тестувати ці межі.

Контекст ринку досить ясний. Стейблкоіни у доларах все ще домінують, займаючи 97% від ринку стейблкоінів у $316 мільярдів. Альтернативи у євро — малі у порівнянні. Саме тому ця ініціатива з MiCA важлива. AllUnity та інші намагаються побудувати справжній рівень ліквідності у євро в DeFi, але роблять це у рамках регуляторних правил, яких більшість учасників активно уникає.

Питання у тому, чи справді регулятори звернуть увагу на ці інтеграції DEX або це стане шаблоном для відповідальних емітентів стейблкоінів. У будь-якому разі, це інший підхід, ніж те, що ми бачили раніше.