Макроекономічна політика входить у вакуумну фазу, двобій між геополітичними переговорами та відновленням логістики одночасно зазнає перешкод; ціна на нафту зазнає широких коливань, а золото короткостроково готується до відновлення?

Перш за все, визначеність макроекономічної політики спричинила короткостроковий вакуум ліквідності. Ринок цілком оцінює ймовірність збереження ставки Федеральної резервної системи у квітні на рівні 0%, що повністю знімає близькоспостережувані макроекономічні очікування. У такому контексті золото втратило найважливіший орієнтир у вигляді макроекономічної ставки, а також послаблення попередніх настроїв щодо захисту від ризиків призвело до завершення одностороннього тренду. Капітал формує вузький діапазон коливань біля поточної ціни 4630 доларів, у межах 4600-4800 доларів, короткостроково спостерігається сильне технічне бажання відновлення після перепроданості (75% ймовірності підвищення до 4700 доларів), але загалом ринок залишається в режимі очікування без нових каталізаторів.

По-друге, затягування геополітичної кризи створює базову підтримку для енергетичного ринку. Дані свідчать, що очікування проведення суттєвих дипломатичних зустрічей наприкінці квітня цілком зірвані (лише 5%), а ймовірність відновлення нормального судноплавства у Перській затоці до середини травня знижена до мінімуму (13%). Політичний стан «безконтактності» тісно переплітається з фізичними перешкодами у «нормалізації», змушуючи логістичні компанії витрачати більше на реконструкцію. Враховуючи цю блокаду з боку пропозиції та двонапрямний тиск з боку макроекономічного попиту, опціони на нафту у червні демонструють надзвичайно розширені межі волатильності: ставки на зниження до 80 доларів (56%) та на підвищення вище 115 доларів (54%) мають приблизно рівну ймовірність, що свідчить про можливий широкий діапазон коливань ціни на нафту у фазі «шліфування».