Останнім часом я бачив купу проектів RWA, які хваляться “ланцюговою ліквідністю”, і мені захотілося трохи закотити очі: те, що ти можеш продати цю цінну паперову токен на DEX/другому рівні, не означає, що базовий актив можна буде викупити в будь-який момент… По суті, ліквідність багато в чому — це “ліквідність, яку хтось приймає на себе”, і коли настає стрес-тест, вікно викупу, черги, обмеження (gate — обмеження викупу), умови з дисконтом, — все це робить глибину ланцюга такою ж тонкою, як папір. Не кажучи вже про те, що деякі ще й вимагають підписати купу дозволів, контракт може переказати ваші токени, але чи зможете ви повернути гроші — залежить від кількох рядків у документації. Останнім часом також критикують схему “збиткового доходу” при залученні/спільному забезпеченні безпеки, і мені здається, вона дуже схожа: багатошарове пакування, здається, можна вийти, але насправді умови виходу все більш і більш жорсткі. В будь-якому разі, перед тим, як натиснути “дозвіл”, я спершу шукаю умови викупу, інакше — сам собі створюю проблеми. Поки так.