Щойно я помітив щось досить важливе на ринку нафти. WTI зараз рухається до $73 , і ця тенденція має сенс, якщо подивитися на те, що насправді відбувається в геополітичному плані.

Ситуація в Ормузькій протоці швидко загострюється. Для контексту, приблизно п’ята частина світового сирої нафти проходить через неї, тому коли військові Ірану оголошують про закриття протоці та погрожують стріляти у будь-який судно, що намагається пройти, ви маєте справу з негайними shocks у постачанні, що поширюються по ринку. Це не теоретично — це прямий удар по глобальній нафтовій логістиці.

Що це спричиняє, так це тривалу конфронтацію між Іраном і США. Тегеран відповідає на удари США, які знищили деякі з їхніх високопоставлених військових та командну інфраструктуру. Тим часом, американські сили стверджують, що нейтралізували іранські системи протиповітряної оборони та можливості запуску ракет, що теоретично послаблює здатність Ірану вести тривалі конфлікти. Але саме через це ці shocks у постачанні через цю геополітичну напруженість здаються такими гострими зараз.

Ось де стає цікаво для ширшого ринку: очікування ФРС нещодавно суттєво змінилися. Ймовірність збереження ставок у червні зросла до 53,5% з 42,7% кілька днів тому. Чому? Звіт ISM Manufacturing у понеділок показав, що ціни, сплачені — фактично інфляція на рівні фабрик — підскочили до 70,5 проти очікувань у 59,5. Такий показник інфляції ускладнює для ФРС зниження ставок, що змінює всю динаміку попиту на товари, такі як нафта.

Отже, у вас є цей подвійний тиск: негайні shocks у постачанні через геополітичну дестабілізацію, що підвищують ціни, але й потенційні побоювання щодо попиту, якщо ФРС залишиться жорсткою довше, ніж очікували ринки. Рівень $73 відображає обидві ці динаміки, що розгортаються одночасно. Варто спостерігати, як це вирішиться у найближчі кілька тижнів.