Минулого кварталу криптовалютний ринок справді охолов на деякий час. Я переглянув дані: після того, як у кінці року біткоїн досяг висоти 126 тисяч доларів, у першому кварталі почався поступовий спад, капіталізація знизилася більш ніж на 20%, і здавалося, що вся ця галузь втратила свою популярність.

Найбільш очевидним є зниження обсягів торгівлі. Готівкові операції на десяти найбільших біржах зменшилися з 4,5 трильйонів доларів до 2,7 трильйонів доларів, що становить зниження на 39%, а середньоденний обсяг торгівлі також впав з високого рівня до 1178 мільярдів доларів, зменшившись на 27%. Я бачив, що у деяких платформ обсяг торгівлі навіть зменшився вдвічі, зниження понад 50%, що раніше було досить рідкісним явищем. У березні середньоденний обсяг торгівлі ще більше знизився до 800 мільярдів доларів, встановивши новий мінімум з листопада 2023 року. Такий значний спад у криптовалютних обсягах дійсно відображає явне охолодження рівня участі ринку.

Однак цікаво, що інфраструктура все ще стабільно розвивається. Обсяг пропозиції стабільних монет залишається високим, що свідчить про те, що капітал все ще знаходиться в екосистемі. Інституційні гравці також не сидять склавши руки: вони продовжують розширюватися у сферах кастодіанства, токенізації та деривативів. Я вважаю, що цей спад більше пов’язаний з емоційним станом, а не з фундаментальними проблемами. Короткострокова обережність є цілком нормальною, але у довгостроковій перспективі інновації та постійні інвестиції капіталу все ще підтримують майбутнє цього ринку.