Заметив цікавий момент на нафтовому ринку — вперше за чотири роки WTI обігнав Brent за ціною. Може звучати нудно, але це насправді відображає глибокі зрушення у світовій енергетиці після того, як конфлікт між США і Іраном почався ще в кінці лютого.

Суть подій у переоцінці ризиків доставки. Раніше Brent отримував премію як еталон глобальної торгівлі нафтою через моря. Але коли Ормузська протока фактично закрилася, все змінилося. Нафта з Персидської затоки, Оману, ОАЕ — все це тепер несе величезний ризик. Страховки на танкери злетіли, частина поставок просто зупинилася.

Водночас WTI має перевагу наземних трубопроводів — безпосередньо до Мексиканської затоки та нафтопереробних заводів. Коли морські маршрути стають небезпечними, наземна логістика раптом стає королем. Ринок швидко це зрозумів.

Жермі з Germini Energy точно відзначив суть: покупці перестали платити премію за нафту, яка нібито представляє світовий ринок. Тепер платять за нафту, яку реально можна отримати. Ось такий прагматизм.

Структура ринку зараз зовсім екстремальна. Грудневі контракти WTI торгуються близько 77 доларів за барель, а травневі — на 25 доларів вище. Люди скуповують спотову нафту, намагаючись компенсувати поточні перебої і одночасно сподіваючись, що конфлікт незабаром послабне.

На фізичному ринку Brent вже перевищила 140 доларів за барель. Аналітики з Stratas Advisors попереджають, що якщо США оголосять повну морську блокаду іранських портів, спот- Brent може злетіти до 160–190 доларів. Це вже буде критично для світової економіки.

Якщо ціни закріпляться на таких рівнях надовго, почнеться руйнування попиту. Споживачі різко скоротять споживання, може розгорнутися глобальна рецесія. Парадоксально, але це може бути єдиним способом змусити обидві сторони повернутися до переговорів. Ринок працює як тиск.