Щойно я заглибився у сферу щомісячних дивідендних REIT і чесно кажучи, тут є цікаві варіанти, якщо ви шукаєте стабільний грошовий потік. Більшість інвесторів ігнорують REIT, які дійсно платять щомісяця — вони занадто зайняті погонями за квартальними виплатами, ніби все ще 2015 рік.

Дозвольте мені розбити, що я бачу. Якщо ви хочете REIT, що платять щомісячні дивіденди, у вас є кілька надійних варіантів з доходністю від 5% до майже 12%. Математика досить проста: вкладіть півмільйона у кошик таких активів, і приблизно $39,500 щороку потраплятиме на ваш рахунок. Це справжні гроші.

Realty Income (O) — це очевидна назва, яку всі знають. Вони буквально назвали себе «Компанією щомісячних дивідендів» і підтвердили це 667 послідовними місячними виплатами. Доходність 5,3%. Справа в тому, що нерухомість вже кілька років мертва, і O фактично не виділяється з натовпу. Їхній портфель із 15 500 комерційних об'єктів диверсифікований, звичайно, але оцінки не кричать «купуй мене». Торгується приблизно за 14x AFFO — ні занадто дешево, ні дорого.

Далі йде SL Green (SLG), що фактично є орендодавцем Манхеттена. Доходність 6,7%. Ці хлопці володіють комерційною нерухомістю в Нью-Йорку, що звучить чудово, поки не зрозумієш, що вони також сильно позичають і їхня покриття дивідендів... скажімо так, «недостатньо стабільне». Оцінки FFO знижуються. Чи може відновлення офісів у Нью-Йорку врятувати цю ситуацію? Можливо, але це ризикована ставка.

Apple Hospitality (APLE) цікава тим, що володіє готельними об'єктами — 217 з них по всій США. Доходність 7,8%. Дивіденди добре покриті, оцінки виглядають розумно — 8x FFO, але тут є нюанс: їхній ріст дивідендів фактично зупинився. Вони припинили виплати у 2020 році, почали з копійки, а тепер — 8 центів. Це не зовсім та траєкторія, яку хочеться бачити.

Якщо ж ви шукаєте реальну доходність і не боїтеся волатильності, Ellington Financial (EFC) має 11,7%. Це іпотечний REIT, що грає на короткострокових і довгострокових спредах ставок. Вища доходність відображає вищий ризик — вони використовують леверидж у ставках. Вони щойно провели додаткову емісію, що ще більше підвищило дохідність. Це така позиція, яка може приносити гроші, якщо ставки сприятимуть, але може швидко ускладнитися.

Отже, моя думка: якщо ви хочете REIT, що платять щомісяця, у вас є реальні варіанти. Але не просто гоніться за доходом. O стабільний, але застійний. SLG ризикований. APLE — без зросту. EFC — ставка на ставки. Обирайте відповідно до вашого рівня ризику, а не лише тому, що дивіденд з’являється кожні 30 днів замість квартальних.

Головна ідея щомісячних виплат — це відповідати вашим потребам у грошовому потоці, так? Це дійсно розумний підхід до портфеля, якщо ви плануєте жити за рахунок дивідендів. Але переконайтеся, що базова компанія справді варта тримання на довгий термін. Щомісячні виплати не мають значення, якщо акція буде скорочена наполовину.