Гарліцька протока, можливо, стає джерелом найбільшої невизначеності на цьому ринку.

Цього разу справді варто стежити не за загальними повідомленнями про те, що на Близькому Сході знову щось трапилось, а за тим, чи не зійшли конфлікти далі до протоки Гарбліцької, яка є життєво важливою для глобальної енергетичної системи.
Зараз кілька ключових ознак вже досить ясні:
🔸З боку США вже йдеться не лише про словесний тиск, а й про те, що блокада протоки Гарбліцької вже виноситься на публічний рівень, починають з’являтися деталі спільної морської та повітряної блокади.
🔸З боку Ірану переговори не дають суттєвого прогресу. США вважають, що іранські представники не мають остаточного мандату, а пропозиція Ірану щодо призупинення ядерної діяльності знову відхиляється, що свідчить про відсутність остаточної згоди.
🔸З боку Саудівської Аравії вже починають чітко тиснути на США, сподіваючись не допустити подальшого загострення ситуації в протоках Гарбліцькій, оскільки у разі відповіді Ірану та можливого впливу на протоку Мандель, вся енергетична транспортна система Близького Сходу може бути переоцінена.
Що це означає?
По-перше, вже йдеться не просто про геополітичні новини, а про те, чи не виникне у глобальному масштабі проблем з енергетичним транспортом.
Якщо протока Гарбліцька стане фактичним центром конфлікту, ціни на нафту, інфляційні очікування та ліквідність долара будуть переоцінені, і вплив буде набагато більшим, ніж при окремому регіональному конфлікті.
По-друге, криптовалюти стають все важливішими.
Багато хто вважає, що ситуація на Близькому Сході і крипторинок не пов’язані, але насправді, коли зростає макроекономічний ризик, ринок спершу зменшує ризикову активність, а потім вже й активи. Навіть якщо у BTC та ETH є внутрішня підтримка, короткостроково вони все одно можуть потрапити у режим «цінового реагування на зовнішні новини».
По-третє, найнебезпечніше зараз — це те, що ринок може недооцінювати ймовірність того, що ситуація не буде повністю знята.
Якщо дивитись лише на відскок цін, можна зробити висновок, що ризик минув, але це може бути помилкою. Адже зараз більше видно емоційне заспокоєння, ніж вирішення проблеми. Поки протока Гарбліцька не охолоне по-справжньому, коливання цін можуть повернутися в будь-який момент.
Тому справді важливо зараз стежити не за зростанням цін на нафту, а за наступним:
1. Чи продовжать США просувати більш суттєві дії щодо блокади протоки
2. Чи випустить Іран більш жорсткі сигнали відповіді
3. Чи продовжать Саудівська Аравія та сусідні країни тиснути на ситуацію
4. Чи почне ринок знову торгувати: енергетичний ризик → інфляційний ріст → тиск на ризикові активи, ця ланцюг
Якщо протока Гарбліцька продовжить нагріватися, її вплив не обмежиться Близьким Сходом, а торкнеться не лише нафти, а й цін на глобальні ризикові активи.