НЬЮ-ЙОРК, 6 квітня (Reuters Breakingviews) - Спеції мають надходити. Так звучить сентенція вигаданого всесвіту «Дюни», який залежить від загадкової речовини для подорожей у космосі. У реальному світі напівпровідникові заводи Тайваню мають подібну екзистенційну важливість. Дефіцит і скрапленого природного газу, і гелію загрожує виробництву. Якщо їм потрібні заспокійливі аргументи, виробники чипів можуть звернутися до дуже буквального прикладу того, як у минулому вдавалося зберігати «плин спецій».

У 2005 році зла штам вірусного грипу птиці загрожував світу. Препаратор Roche’s (ROPC.S), відкривається нова вкладка Tamiflu був найкращим вибором для боротьби з симптомами. Проблема полягала в тому, що Сполучені Штати нагромадили мільйони доз. Щоб виконати замовлення інших країн, тодішньому керівнику Roche Францу Гумеру потрібно було забезпечити сполуку, знайдену в азійській коморі-скарбничці: бадьян. Спеція була основним ⁠джерелом шикимової кислоти — хімічної речовини, необхідної для виробництва Tamiflu.

Розсилка Reuters Iran Briefing тримає вас в курсі найновіших подій та аналізу війни в Ірані. Підпишіться тут.

Не було сплеску постачання, який міг би вгамувати цю нову ⁠попитову хвилю. Попит на спецію різко зріс, і за місяць ціна шикимової кислоти підскочила вдесятеро, відкривається нова вкладка. Юсуф Хаміед, голова індійського виробника ліків Cipla (CIPL.NS), відкривається нова вкладка, поскаржився, що його конкурент «зайняв» ринок, відкривається нова вкладка. Роздратованих кухарів теж здебільшого витіснили з ринку. Але Roche виробила свій препарат.

Тепер погляньмо на передові чипи. Taiwan Semiconductor Manufacturing (2330.TW), відкривається нова вкладка є критично важливим виробником кремнію для Nvidia (NVDA.O), відкривається нова вкладка та її партнерів. Щоб заводи працювали безперервно, компанії потрібні електроенергія та сировина. Конфлікт у Перській затоці загрожує обом.

LNG забезпечував майже половину електрогенерації Тайваню минулого року. Одна третина ⁠постачання острова надходила з Катару, який нині здебільшого зупинений. Але судна з інших місць і далі пливуть, і їх можна перенаправити, якщо ⁠за більш високою ціною хтось «вступить у гру». Тайвань може дозволити собі таке, і запасів достатньо: азійські ціни досі значно нижчі від піків 2022 року. Крім того, загальний імпорт країни минулого року дорівнює приблизно двом місяцям обсягів експорту США, і Вашингтон напевно реагуватиме, якщо постачання чипів справді опиниться під загрозою.

Є ще й сировина, зокрема гелій. Напівпровідникові виробники забезпечують 23% глобального попиту, за даними Bank of America, тоді як приблизно 27% постачання ⁠виведено з ладу на тлі бойових дій. Як і кухарі, яких перехитрив Roche, — спробуйте-но шукати удачу зварювальникам чи організаторам вечірок із надуванням куль, намагаючись перетягнути бодай щось у TSMC — гіганта вартістю $1,8 трлн.

Бадьян ⁠також показує, що ринки зрештою знаходять більш елегантні рішення. Зараз Roche виробляє активний інгредієнт бадьяну через дешеву, ⁠масову ферментацію бактерій. Тайвань, без сумніву, знаходитиме інші форми енергії, а несподівані нові джерела гелію, ймовірно, також з’являться. Схоже, кремній надалі «плине».

Підписуйтеся на Роберта Сайрана в Bluesky, відкривається нова вкладка.

Контекст новин

• Атаки США та Ізраїлю по Ірану, що почалися 28 лютого, призвели до ⁠фактичного закриття Ормузької протоки, яка зазвичай перевозить близько 20% нафти та нафтопродуктів у світі.
• Протока також несе великі обсяги гелію, необхідного для виробництва напівпровідників. Катар виробляє майже третину ⁠поставок у світі, за даними аналітиків Bank of America.

Щоб отримати більше таких висновків, натисніть тут, відкривається нова вкладка, щоб безкоштовно спробувати Breakingviews.

Редагування Джонатана Гілфорда; Виробництво Пранава Кірана

• Пропоновані теми:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews — провідне джерело фінансової аналітики, що формує порядок денний у світі. Як бренд Reuters для фінансових коментарів, ми розбираємо великі бізнесові та економічні історії, коли вони розгортаються щодня по всьому світу. Глобальна команда приблизно з 30 кореспондентів у Нью-Йорку, Лондоні, Гонконгу та інших ключових містах надає експертний аналіз у реальному часі.

Підпишіться на безкоштовний пробний період нашого повного сервісу за https://www.breakingviews.com/trial і стежте за нами в X @Breakingviews та на www.breakingviews.com. Усі висловлені думки належать авторам.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

Purchase Licensing Rights

Robert Cyran

Thomson Reuters

Robert Cyran, американський техноколумніст, приєднався до Breakingviews у Лондоні в 2003 році та через чотири роки переїхав до Нью-Йорка, де й далі висвітлює глобальні технології, фармацевтику та спеціальні ситуації. Роберт розпочав кар’єру в журналі Forbes, де допомагав у запуску міжнародної версії видання. Перед роботою в Breakingviews він працював як дослідник ринку та репортер, висвітлюючи фармацевтичну індустрію. Роберт має ступінь магістра з економіки в Бірмінгемському університеті та ступінь бакалавра в Джорджтаунському університеті.

• Email