600 мільярдів доларів продуктовий гігант на горизонті! За повідомленнями, The Kraft Heinz(KHC.US) та Unilever(UL.US) близькі до укладення угоди про злиття у сфері харчових продуктів

Zhitong Finance APP сообщает, що стало відомо з поінформованих джерел: виробник приправ 味好美 (MKC.US) наближається до досягнення угоди про злиття з підрозділом харчових продуктів Unilever (UL.US), щоб спільно створити новий галузевий гігант вартістю 60 млрд доларів США; очікується, що угоду у вівторок буде офіційно оголошено ще до відкриття торгів на американському фондовому ринку. 味好美 відома своїми приправами та соусами; у її портфелі бренди на кшталт Cholula (гострий соус) і French’s (гірчиця). Бренди Unilever у сфері харчових продуктів включають Knorr і Hellmann’s.

У повідомленні йдеться, що рада директорів Unilever у понеділок у другій половині дня за місцевим часом провела засідання, щоб розглянути конкретні умови цієї угоди, яка наразі є предметом узгодження. Ця операція передбачає обмін грошових коштів і акцій; за часом вона, можливо, навмисно узгоджується з публікацією останнього квартального фінансового звіту 味好美, однак поінформовані джерела також наголошують, що плани можуть мати непередбачуваності.

Це суттєве стратегічне коригування Unilever продовжує загальну тенденцію, якою йдуть гіганти споживчих товарів щодо скорочення глобальних бізнес-підрозділів. Після завершення угоди компанія з штаб-квартирою у Великій Британії в основному зосередиться на бізнес-напрямках у сфері краси, персональної гігієни та товарів для дому.

Якщо угода врешті-решт буде досягнута, акціонери Unilever, як очікується, матимуть приблизно дві третини частки в новоствореній харчовій компанії. Як стало відомо, ця угода містить близько 16 млрд доларів США грошового відшкодування, щоб відповідати потребам кожної із зацікавлених сторін. Для максимальної вигоди щодо оподаткування планується застосувати структуру реверсивного Моріс-трасту.

Після цієї новини акції 味好美 у понеділок після закриття торгів тимчасово зросли майже на 4%, тоді як Unilever піднялася майже на 1%. До цього, раніше цього року, акції двох компаній знизилися відповідно на 20% та 8%.

На тлі реалізації цієї потенційної угоди про злиття ринок упакованих харчових продуктів стикається з багатьма зустрічними вітрами, а галузеві оцінки продовжують падати. Інвестори хвилюються, що тривала висока інфляція стискає маржу прибутку компаній, а також що поширення препаратів класу GLP-1 спричиняє удар по обсягах продажів харчових продуктів.

Аналітик Deutsche Bank Steve Powers у новітньому дослідницькому звіті, опублікованому в понеділок, попередив: «На нашу думку, наростаючий галузевий тиск і нові виклики, що накопичилися вже не один час, поступово підривають традиційні припущення, які лежать в основі інвестиційної логіки щодо американських упакованих споживчих товарів».

«Частина факторів впливу в кінцевому підсумку може бути лише короткостроковою, тимчасовою, або мати виражений циклічний характер, наприклад, макроекономічні та пов’язані з геополітикою чинники. Але на наш погляд, питання на кшталт переломних змін у структурі населення та глибоких змін у розподілі важелів впливу в ланцюгах постачання радше можуть створювати структурний, довготривалий ефект».

Великі харчові підприємства добре знайомі з угодами злиття та поглинання: були і випадки масштабного розширення, і випадки скорочення бізнесу. Наприклад, протягом останніх десяти років 味好美 послідовно активно просувала стратегію поглинань із фокусом на смаки, поступово переорієнтовуючись із традиційного бізнесу приправ на сегмент соусів для надійного зростання з високою валовою маржею та професійних рішень для приправ.

Найбільш трансформаційна угода компанії відбулася у 2017 році: тоді вона за 4,2 млрд доларів США придбала бізнес харчових продуктів Reckitt (Reckitt Food) — у її складі опинилися культові бренди, зокрема соус French’s гірчичний та Frank’s RedHot. Наприкінці 2020 року 味好美 знову придбала за 800 млн доларів США бренд Cholula (гострий соус), ще більше закріпивши лідерство у категорії гострих соусів із сильним зростанням.

Mars у грудні 2025 року приблизно за 35,9 млрд доларів завершила придбання Kellanova; компанія об’єднала бренди снеків на кшталт Pocktello, Cheez-its, Pop-Tarts та інші з цукерковими брендами Mars на кшталт M&M’s і Snickers, створивши глобального гіганта у сфері снеків.

Крім того, у березні 2024 року компанія Campbell Soup Company (CPB.US) приблизно за 2,7 млрд доларів придбала материнську компанію бренду високого класу соусів для пасти Rao’s — Sovos Brands.

Щодо Hormel Foods (HRL.US), відомої органічним нарізаним м’ясом Applegate, Spam і власними брендами бекону Hormel, то у 2021 році за 3,35 млрд доларів США вона придбала бренд Planters горіхів у компанії Kraft Heinz (KHC.US), яка опинилася у скрутному становищі.

Водночас ставлення інвесторів до великих харчових груп стає дедалі суворішим: вважають, що їхня структура витрат надто «тяжка», а реакція на споживчі тренди надто повільна. Наприклад, хедж-фонд Elliott Management розпочав правозахисні дії проти PepsiCo (PEP.US), яка часто здійснює M&A.

General Mills (GIS.US) також у червні 2025 року за 2,1 млрд доларів продала свій бізнес з американських йогуртів групі Lactalis, зосередившись на базових продуктах з зернових та бізнесі з кормів для домашніх тварин Blue Buffalo.