Рейтинг: Виробники напівпровідників за глобальним доходом

Компанія Taiwan Semiconductor Manufacturing Corporation [NYSE:TSM] контролювала 70% світових доходів від напівпровідникового контрактного виробництва у ІІІ кварталі 2025 року, за даними TrendForce. Того кварталу компанія отримала $33.7 мільярда доходу від контрактного виробництва, майже у 10 разів більше, ніж її найближчий конкурент.

Жоден інший виробник чипів не наближається. Samsung [OTC:SSNLF] посіла друге місце з 7.1% світових доходів від контрактного виробництва у ІІІ кварталі 2025 року, за нею SMIC із 5.2% і UMC із 4.2%,

Для інвесторів концентрація ринку в напівпровідниковому виробництві є і ризиком, і можливістю. Щоб розібратися з акціями в цьому секторі, The Motley Fool має гід щодо найкращих акцій напівпровідників.

Світові доходи та частка від контрактного виробництва напівпровідників

Домінування TSMC зростало стабільно. Її частка світових доходів від контрактного виробництва збільшилася з 62.8% у І кварталі 2024 року до 70.4% у ІІІ кварталі 2025 року, за даними TrendForce. У той самий період частка Samsung знизилася приблизно з 10.5% до 7.1%.

Розбіжні результати виробників напівпровідників зумовлені низкою факторів, зокрема:

• Здатність TSMC масово виробляти передові чипи, включно з тими, що використовуються Nvidia [NASDAQ:NVDA], Apple [NASDAQ:AAPL] і Advanced Micro Devices [NASDAQ:AMD], у масштабі та випереджаючи конкурентів, закріпила її позицію. Найбільші клієнти TSMC мають небагато альтернатив для найпередовіших техпроцесів.
• Частка контрактного виробництва Samsung знизилася попри значні інвестиції. Частка південнокорейської компанії досягла піку приблизно на рівні 15% на початку десятиліття, перш ніж опуститися до 7.1% у ІІІ кварталі 2025 року, за даними TrendForce. Розгортання її процесу 3nm зіткнулося з проблемами виходу придатної продукції, що сповільнило впровадження клієнтами, тоді як TSMC масштабувалася швидше.
• SMIC Китаю зросла попри обмеження експорту з США. SMIC отримала $2.5 мільярда доходу від контрактного виробництва у ІІІ кварталі 2025 року, що більше за $1.5 мільярда у ІV кварталі 2022 року — зростання на 70% за цей період. Компанія скористалася підтримкою китайського уряду та внутрішнім попитом, навіть попри те, що доступ до найпередовішого обладнання для виробництва чипів залишається обмеженим.

Ще три виробники, GlobalFoundries [NASDAQ:GFS] із 3.8%, HuaHong Group із 2.5% і UMC [NYSE:UMC] із 4.2%, кожен утримують скромні, але стабільні частки світових доходів.

Кілька інших виробників чипів забезпечують приблизно 10% світових доходів від виробництва напівпровідників, зокрема Intel (INTC -4.43%). Колись інноватор і виробник передових напівпровідників, американська компанія зазнала труднощів уже понад десятиліття і була на межі згортання виробництва в США. Це спонукало адміністрацію Трампа взяти 10% частку в Intel через занепокоєння, що передове виробництво чипів повністю покине Сполучені Штати, залишивши країну залежною виключно від іноземних фірм щодо напівпровідників, необхідних для національної безпеки та технологічних інновацій.

Чому доходи від контрактного виробництва напівпровідників важливі для інвесторів

Концентрація на ринку чипів працює і в один, і в інший бік. Величезна перевага TSMC дає певну передбачуваність — її клієнти вибудували продуктову дорожню карту з урахуванням її виробничих можливостей, а витрати на перемикання є високими. Але концентрація також означає, що геополітичний ризик концентрується. Основні фабрики TSMC розташовані на Тайвані, який лишається джерелом занепокоєння для інвесторів, що відстежують напруження між США та Китаєм.

• Частка доходів відображає виробничі можливості, а не лише позицію на ринку. Частка компанії в доходах від контрактного виробництва вказує на те, які фірми можуть виробляти чипи, що реально потрібні клієнтам. Частка TSMC у 70% відображає її здатність виробляти на найпередовіших техпроцесах, 3nm і нижче, які живлять AI-чипи, смартфони та обладнання дата-центрів.
• Розрив між TSMC і конкурентами збільшився, а не звузився. Частка TSMC зросла приблизно на 8 процентних пунктів між І кварталом 2024 року та ІІІ кварталом 2025 року, за даними TrendForce. Samsung — єдина інша компанія з амбіціями на передньому краї — втратила позиції впродовж того ж періоду.
• Позиція Intel у контрактному виробництві лишається невеликою, але стратегічно важливою. Intel отримала $223 мільйони доходу від контрактного виробництва у ІІІ кварталі 2025 року — лише 0.5% від глобального загального обсягу, за даними TrendForce. Уряд США взяв 10% частку в Intel, щоб зберегти внутрішні виробничі можливості чипів, що вказує: інвестори не можуть ігнорувати геополітику, формуючи інвестиційні тези щодо напівпровідників.

Дані вказують на ринок, який консолідується навколо одного домінантного виробника. Для інвесторів це означає, що TSMC є найчіткішим втіленням можливості в контрактному виробництві напівпровідників, але це також означає, що ризики сектору та ризики TSMC значною мірою є однаковими.

Джерела

• TrendForce (2026). “Global Foundries’ Revenue.”

Часті запитання

Які найкращі контрактні виробники напівпровідників

Про автора

Джек Капоралл — директор з досліджень у The Motley Fool і Motley Fool Money. Джек очолює зусилля з виявлення та аналізу трендів, що формують інвестування та особисті фінансові рішення в Сполучених Штатах. Його дослідження були опубліковані у тисячах медіа-видань, зокрема Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg і CNBC, і його також цитували у свідченнях у Конгресі. Раніше він висвітлював бізнесові та економічні тренди як репортер і аналітик з питань політики у Вашингтоні, округ Колумбія. Він є головою Комітету з торговельної політики у World Trade Center у Денвері, штат Колорадо. Він має ступінь B.A. з міжнародних відносин зі спеціалізацією з міжнародної економіки в Michigan State University.

TMFJackCap

У Джека Капоралла немає позицій у жодних із згаданих акцій. У The Motley Fool є позиції в Intel і вона рекомендує Intel. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Прочитати далі

Показники акцій у кожній рецесії з 1980 року

Стан фінансів для ЛГБТК: опитування 2,000 американців

ESG, SRI, impact investing: що це таке, як почати, і як працювали фонди

Стан стримінгу 2025: стримінгові сервіси та настрої споживачів

Вступ до цифрової нерухомості в метавсесвіті

Середній власний капітал за віком, освітою та расою