Mantle як шар дистрибуції: звіт Messari про трансформацію Layer 2

Останній звіт аналітичної платформи Messari переформатує розуміння того, як Layer 2 блокчейни повинні конкурувати в інституційному ландшафті. Замість сфокусованості виключно на швидкості обробки транзакцій, дослідження позиціонує Mantle як координаційний центр, який об’єднує три критичні компоненти: капітальні потоки, прикладне забезпечення та мережеву дистрибуцію. Цей аналітичний звіт стає поворотною точкою у дискусії про те, яким чином Layer 2 рішення мають еволюціонувати для обслуговування великих інституційних гравців.

Від швидкості до дистрибуції: переформатування L2 конкуренції

Ключова теза звіту полягає в тому, що лідерство на Layer 2 більше не визначається тільки пропускною здатністю мережі. Замість цього Messari аргументує, що успіх залежить від здатності створити сувору інфраструктуру розповсюджування, яка дозволяє традиційним фінансовим учасникам та інституціям беззбройно входити у світ блокчейна та токенізованих активів.

Mantle демонструє цей зсув у своєму підході через низку архітектурних та екосистемних рішень. На думку Emily Bao, ключового радника проекту, інституції не можуть впроваджувати ізольовані рівні виконання — вони вимагають комплексних екосистем, які синхронізують доступ до капіталу, ліквідності та дистрибуційних каналів. Цей висновок корелює з ширшою трансформацією, яку Evan Zachary, аналітик протоколів у Messari, описує як систематичний рух серед Layer 2 проектів від оптимізації виконання в ізоляції до багатовимірної координації ресурсів.

Bybit як центр інституційної інтеграції

Один із найяскравіших прикладів цієї трансформації — розширення партнерства між Mantle та Bybit, однією з найбільших криптовалютних бірж на світовій арені з десятками мільйонів користувачів.

На початку це було лише включенням MNT до торговельних пар біржі. Проте далі розвинулася суттєво глибша інтеграція: розширена лінійка торговельних пар з котуванням у MNT, програми зі знижками на комісійні платежі (оплачувані власне у MNT), а також VIP та інституційні привілеї, які вбудовують токен Mantle безпосередньо в торговельні, депозитні та продуктові потоки біржі. Звіт Messari та Mantle вказують на спільну дорожну карту, офіційно оголошену наприкінці серпня 2025 року, як момент формалізації стратегічного плану між командами.

Ця інтеграція виявилася корисною для MNT саме тоді, коли ринок демонстрував найбільший інтерес. На той час, у жовтні 2025 року, ринкова капіталізація MNT у обігу досягла близько $8.7 мільярда, відображаючи силу комбінованого ефекту біржової утиліти та дистрибуційного масштабу. За цей час Bybit активно розгортав утилітарність MNT через комісійні знижки та VIP-стимули. Однак варто зазначити, що станом на березень 2026 року ринкова капіталізація MNT стабілізувалася на рівні близько $2.27 мільярда при ціні $0.69, що відображає нормальну волатильність ринку та циклічні коливання в криптосекторі.

Капітальна фундація: від liquid-staking до RWA

На капітальному рівні мережа Mantle спирається на кілька стратегічних якорів ліквідності. Протокол mETH служить однією з найбільших депозитарнів ліквідності на блокчейні Mantle, утримуючи, за даними з кінця 2025 року, приблизно $791.7 мільйона у ETH разом з компонентом cmETH, який зберігав близько $277 мільйонів, утворюючи в сумі базовий пул активів розміром приблизно $1.07 мільярда.

Ця масивна капітальна основа забезпечує Mantle міцною платформою для liquid-staking та restaking операцій, які, у свою чергу, підтримують DeFi активність усередині мережі. На програмному рівні кумулятивна вартість заблокована у DeFi протоколах Mantle (TVL) становила близько $242.3 мільйона на 30 вересня 2025 року, демонструючи, що капітал, залучений до мережі, не лише глибокий за обсягом, але й все більше продуктивно задіяний.

Інституційна утилітарність через токенізацію активів

Архітектура Mantle передбачає спеціалізоване рішення під назвою Tokenization-as-a-Service (TaaS), розроблене для надання повної нормативної та операційної підтримки при випуску реальних активів (RWA) із дотриманням вимог регуляторів. Messari у своєму звіті наводить приклади успішних запусків, зокрема USDY від Ondo Finance, який досяг обсягу близько $29 мільйонів токенізованих активів на Mantle.

Ці ініціативи задокументовані як частина ширшої інституційної стратегії, підкріплені глобальними RWA-хакатонами, стипендіальними програмами та стратегічними партнерствами з відомими емітентами традиційних активів. Мережа намагається вибудувати комплексну юридичну, компліаєнсну та дистрибуційну інфраструктуру, яку чекають інституції при входженні у блокчейн.

Екосистемні проекти як каталізатори росту

Mantle має портфель проектів, які виступають основою економіки мережі. Крім mETH, екосистема включає fBTC для обгортання Bitcoin, MI4 як специфічний продукт, та партнерства з проектами Ethena та Ondo. Messari та Mantle вказують на понад $4 мільярди активів у комунітарній власності як на суттєвий потенціал для інтенсифікації мережевих ефектів.

Наступна фаза: від пілотів до масштабування

Якщо аналіз Messari коректно передбачає траєкторію розвитку, наступним етапом для Mantle стане практична реалізація: трансформування інституційних пілот-проектів та ініціатив токенізації на регулярні, вистачені канали для переміщення капіталу. Критичним тестом буде доведення того, що біржа-очолювана дистрибуція, поєднана з інституційним технічним стеком, може підтримувати масивні обсяги реальних фінансів на блокчейні.

Нині мережа утримує переконливу комбінацію елементів: ліквідність достатньої глибини, утилітарність, інтегрована в один із найбільших торговельних хабів світу, та функціонуючу активність у токенізованих продуктах. Звіт Messari пропонує переорієнтоване розуміння L2 конкуренції, де головна битва розгортатиметься не за мілісекундні швидкості, а за здатність маршалювати капітальні потоки, забезпечити нормативну відповідність та створити дистрибуційні коридори для інституцій.