SEC попереджає про ризики високоризикових ETF з високим кредитним плечем

Investing.com - Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) у понеділок на короткій телефонній нараді закликала емітентів левердж-ETF припинити запуск нових фондів, знову висловлюючи занепокоєння щодо все більш радикальних структур фондів.

За даними шести осіб, які володіють інформацією, у цій телефонній нараді взяли участь відділ інвестиційного менеджменту SEC, незалежні довірчі особи та юридичні консультанти фондів. Учасники повідомили, що нарада тривала лише кілька хвилин і не включала сесії питань і відповідей. Організація наказала учасникам передати емітентам, що їм не слід активувати свої пропоновані продукти. Активізація є кроком для реєстрації фонду та дозволяє його запуск.

Головне питання полягає в тому, чи відповідає нове покоління ETF регулятивним обмеженням щодо ризиків фондів у порівнянні з активами. Деякі пропоновані фонди мають на меті забезпечити доходність у п’ять разів вищу за денний показник базового індексу.

Пропоновані емітентами продукти повинні відповідати вимогам правила 18f-4, що регулює ризики деривативів SEC. Регулятор все ще не впевнений, чи відповідають ці продукти цим вимогам.

Левердж-ETF використовують деривативи для збільшення денного доходу базових активів, що означає, що і прибутки, і збитки також посилюються. Оскільки левердж щодня перезавантажується, довгострокові доходи можуть значно відрізнятися від множини, яку вказує назва фонду. Ці продукти раніше були інструментом для професійних трейдерів, але тепер їх активно використовують роздрібні інвестори, які приваблені перспективою отримання надприбутків у волатильному ринковому середовищі.

Правило 18f-4 було прийнято у 2020 році з метою модернізації управління ризиками деривативів у фондах шляхом обмеження ризикової вартості відносно орієнтовного бенчмарку.

Згідно з даними, зібраними Bloomberg Intelligence Athanasios Psarofagis, з моменту запуску перших односекційних фондів у 2022 році в США було випущено понад 450 левердж- та інверсійних ETF з одним цінним папером. Розмір активів у цій категорії зріс до приблизно 150 мільярдів доларів, з яких частина — це індексні левердж-фонди, запущені до 2022 року. На даний момент у США немає ETF з 5-кратним або 3-кратним леверджем з одним цінним папером.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших Умовах використання.