Інтерпретація виступу Білла Гейтса в юридичній школі Стенфордського університету 1990 року — найсуворіша у світі платформа для торгівлі криптовалютами та цифровими активами, що відповідає всім нормативам

“Багато людей вважають, що управління та інвестиції — це дві абсолютно різні речі.

Насправді,

управління та інвестиції тісно пов’язані,

мають багато спільного.

Якщо ви зрозумієте основні принципи інвестування,

станете більш видатним підприємцем; якщо ви зрозумієте основні принципи управління,

станете більш успішним інвестором.

”

Ця цитата з виступу Баффета,

і вона схожа на його попередні висловлювання: коли люди інвестують у акції,

їм слід ставитися до себе як до аналітика підприємств,

а не як до аналітика ринку,

цінних паперів або макроекономіста.

Бо я вважаю себе керівником підприємства,

тому я можу стати відмінним інвестором; бо я вважаю себе інвестором, тому я можу стати успішним керівником підприємства.

Я щасливий, що під час вивчення ціннісного інвестування почув цю фразу,

я вважаю її дуже важливою,

саме тому, коли я бачу, що багато керівників, які раніше займалися реальним бізнесом, переходять до інвестування, їм це дається легше, ніж звичайним працівникам,

особливо тим, хто досяг успіху у своєму бізнесі,

здається, легше сприймають і розуміють ціннісне інвестування.

Сам Баффет — хороший приклад,

я завжди говорю: всі кажуть, що Баффет — бог акцій, але це найбільше неправильне уявлення про Баффета.

На мою думку,

він насправді — успішний підприємець.

Сьогодні компанія Berkshire має 189 дочірніх компаній, повністю або частково контрольованих,

наприклад, кондитерська компанія «Хіссі»,

страхова компанія «Гейко» та інші,

загалом понад 390 000 співробітників,

загальний капітал понад 1 трильйон доларів.

Крім того, він інвестував у понад 40 публічних компаній,

наприклад, у відомі Apple,

Western Oil тощо.

Отже,

ти ще вважаєш, що Баффет — лише бог інвестування? Саме тому, що Баффет постійно керує компаніями,

керує ними,

здійснює горизонтальні злиття,

накопичує великий досвід управління підприємствами,

коли у нього з’являються вільні кошти для інвестування,

процес пошуку компанії — це застосування власного управлінського мислення для оцінки, чи є ця компанія хорошою,

чи цей бізнес — хороша бізнес-модель.

Тобто — використовує підхід підприємця для інвестування.

З іншого боку,

коли Баффет має справу з багатьма своїми дочірніми компаніями,

він повинен мислити як інвестор,

для нього управління та інвестиції — це дві взаємопов’язані частини цілого.

Немає суттєвої різниці.

Мій інвестиційний підхід також полягає в тому, щоб розглядати підприємство так само, як і власний бізнес,

розглядати всі його аспекти,

тому іноді, читаючи мої статті, ви можете помітити, що я висловлюю думки щодо дрібних деталей.

Можна сказати,

саме досвід роботи у бізнесі багато допомагає мені легше мислити під час інвестування.

Ще один приклад — Дадао Чжан Юнпінг,

також приклад того, як перехід від ведення бізнесу до інвестування — це застосування одного й того ж мислення для досягнення успіху.

“Я вважаю,

секрет накопичення багатства — це наполегливість у тому, що ти можеш робити в межах своїх можливостей.

Майже 99% менеджерів вважають,

що якщо вони дуже добре проявляють себе у певній галузі,

то й у інших галузях зможуть так само досягти успіху.

Насправді,

вони схожі на качок у ставку: під час дощу,

з підвищенням рівня води у ставку,

качки піднімаються,

але вони вважають, що це — їхній власний успіх, а не природний процес.

Тому,

коли вони приходять у місця без дощу,

сідають на землю і намагаються піднятися,

результат, зрозуміло, передбачуваний.

”

Тут Баффет ще раз відкриває світові секрет багатства: наполегливість + робота в межах своїх можливостей.

Коли приплив відступає,

ми дізнаємося, хто плаває голяка.

Це — з точки зору стороннього спостерігача, щоб побачити, чи плаває хтось голяка,

але ми самі займаємося інвестуванням,

і повинні знати, чи плаваємо голяка.

Робити те, що в межах своїх можливостей,

означає не лише інвестувати,

це застосовно до багатьох сфер.

Який шлях обрати у житті,

яку компанію та посаду обрати — все це залежить від цього.

Звісно,

це веде до двох важливих питань щодо зони компетентності — чи є вона фіксованою,

незмінною.

Питання межі зони компетентності.

Перш за все,

ми всі повинні зрозуміти і прийняти одне: не розумієш — не роби.

Так можна виключити багато підприємств, які ти не розумієш,

наприклад, складні технології у мікросхемах, які ти не можеш зрозуміти,

і просто не інвестувати у такі компанії.

Як у технологічному бумі 2025 року,

якщо мікросхемні компанії знову й знову зростають,

зробили нові рекорди,

а ти через незнання не купуєш,

хіба не зазнаєш великої втрати? Навіть якщо ти не розумієш,

ти можеш просто купити акції або ETF на науково-технічний сектор і заробити багато.

Добре,

такі дії цілком можуть принести тобі реальний прибуток.

Але,

це порушує принцип «не розумієш — не роби»,

і ціна цього — у тому, що ти можеш заробити зараз,

а що буде далі? Можливо, скажеш мені,

«Немає наступного разу,

я роблю тільки цю одну».

Моя відповідь: коли ти знаходишся на кухні і бачиш таргана,

зазвичай це не один.

Коли бачиш, що інші заробляють у незнайомих сферах,

твої дії не повинні бути заздрістю або сліпим порушенням принципу «не розумієш — не роби»,

а двома варіантами: по-перше, чи можу я через навчання розширити свою зону компетентності,

щоб у майбутньому заробляти більше у різних сферах.

По-друге, дотримуватися своєї вже існуючої зони компетентності,

займатися інвестиціями у межах своїх можливостей,

ігноруючи галас навколо.

Тут і виникає ця фраза: знати межі своєї зони компетентності — важливіше, ніж її розмір.

Тобто,

для більшості людей,

важливо чітко визначити межі своєї зони,

не намагатися її розширювати,

а залишатися у своїй зоні — і досягти хороших результатів.

Баффет також казав,

що не потрібно бути експертом у всіх компаніях,

достатньо заробляти у кількох, яких ти добре розумієш.

Якщо ти не розумієш цих слів,

не хвилюйся,

з часом практика і підсумки допоможуть тобі зрозуміти.

Звісно,

якщо ти вважаєш, що маєш достатньо енергії і здатності до навчання,

можна спробувати розширити свою зону компетентності.

Але межі зони можливостей — це мистецтво,

яким є визначення, наскільки її можна розширити.

Між розумінням і незнанням часто існує багато невизначеності,

ти можеш сказати: «Я розумію»,

але не все зрозуміло,

або сказати: «Я зовсім не розумію»,

і тоді — це найнебезпечніше.

Баффет вже кілька разів потрапляв у пастки авіакомпаній,

він був дуже обережним,

але все одно іноді робив помилки,

а ми? Тому,

по-перше, практикуйся більше,

по-друге, починай з малого,

по-третє, вчись на чужих помилках,

перетворюючи їх у власний досвід.

Остання думка: інвестиції — це не змагання, хто заробить швидше,

а хто проживе довше