Китай окреслює наступний етап цифрового юаня з відсотковими депозитами та глобальними амбіціями

Пекін готує новий етап для цифрового юаня, перетворюючи його на інструмент депозиту з відсотками за новою структурою центрального банку.

PBOC запроваджує нову структуру 1 січня

Народний банк Китаю (PBOC) впровадить нову структуру для e-CNY 1 січня, дозволяючи комерційним банкам нараховувати відсотки на активи користувачів. Цей крок має на меті підвищити використання цифрової валюти центрального банку в фінансовій системі Китаю.

За планом дій, e-CNY перейде від ролі цифрових готівкових коштів до повноцінних цифрових депозитних грошей. Більше того, очікується, що цей перехід більш тісно інтегрує токен із традиційними банківськими послугами та сучасними платіжними системами.

Від цифрових готівкових коштів до депозитних грошей

Нову політику детально описав Лу Лей, заступник губернатора PBOC, у статті, опублікованій державною газетою Financial News. Він описав майбутній e-CNY як сучасний цифровий платіжний та обіговий інструмент, який цілком випускається та управляється в межах фінансової системи.

За словами Лу, валюта матиме характеристики зобов’язань комерційних банків, буде рахунковою та залишатиметься під технічним і регуляторним контролем центрального банку. Однак вона також буде сумісною з технологією розподіленого реєстру, що дозволить більш гнучкі архітектури розрахунків.

Лу додав, що оновлена система надасть валюті чіткі функції як міра грошової вартості, збереження цінності та засобу для трансграничних платежів. Водночас PBOC не розкрив конкретні ставки або умови щодо відсотків на балансах e-CNY.

Шанхай стане міжнародним центром операцій

План дій також включає пропозицію створити міжнародний центр операцій з цифровим юанем у Шанхаї. Платформа має підтримувати трансграничне використання та розширювати охоплення валюти у світовій торгівлі та фінансових потоках.

Крім того, міжнародний хаб у Шанхаї відповідатиме ширшим зусиллям Китаю щодо просування юаня на закордонних ринках. З часом він може стати платформою для фінансових установ, які прагнуть експериментувати з трансграничними розрахунками та платіжними коридорами цифрового юаня.

Десятирічний розвиток CBDC у Китаї

PBOC розпочав роботу над цим проектом у 2014 році під назвою Digital Currency Electronic Payment (DCEP). На початковому етапі ініціатива зосереджувалася на дослідженні потенційних переваг і ризиків центральної банківської цифрової валюти, задовго до того, як більшість провідних економік розробили свої власні проекти.

Центральний банк офіційно запустив e-CNY у квітні 2022 року і з того часу провів кілька пілотних схем у різних китайських містах. Ці випробування включали цільові роздачі цифрової валюти, коли місцеві уряди та банки розподіляли невеликі суми e-CNY мешканцям для тестування роздрібних платежів і функціональності гаманців.

З розширенням пілотів влада тестувала систему цифрового юаня у сценаріях транспорту, електронної комерції та публічних послуг. Однак остання структура вперше позиціонує цифровий юань явно як депозитні гроші з відсотками у банківській архітектурі Китаю.

Наслідки для стратегії цифрових фінансів Китаю

Дозволяючи нараховувати відсотки за цифровим юанем, політики сподіваються звузити різницю між e-CNY і традиційними банківськими депозитами. Це може стимулювати домогосподарства та бізнеси тримати більші залишки та глибше інтегрувати токен у щоденні казначейські та платіжні операції.

Крім того, зв’язок e-CNY із зобов’язаннями комерційних банків може допомогти PBOC удосконалити монетарне передавання та нагляд. Структура зберігає центральний банк у центрі емісії та контролю, використовуючи існуючі інститути для обслуговування клієнтів і розробки продуктів.

Водночас залишаються питання щодо того, як цей перехід вплине на традиційні депозити, а також як банки визначатимуть ціну відсотків на e-CNY у порівнянні з іншими інвестиційними інструментами. Спостерігачі ринку уважно стежитимуть за запуском після 1 січня, щоб побачити, наскільки швидко прискорюється прийняття.

Підсумовуючи, нова структура Китаю сигналізує про рішучу еволюцію e-CNY від експериментальних цифрових готівкових коштів до регульованих депозитних грошей з відсотками, при цьому Шанхай позиціонується як майбутній центр для міжнародних операцій і трансграничного використання.