10x Research попереджає: BTC та ETH можливо на початку січня стануть свідками ключової зміни тренду?

За даними останнього звіту 10x Research, незважаючи на те, що ринок криптовалют увійшов у новий рік із низькою активністю, кілька індикаторів похідних інструментів вже подають сильні сигнали розходження.

Вказано, що волатильність ринку звужується, ставка фінансування поступово зростає, а рівень кредитного плеча залишається високим, що різко контрастує з постійним зниженням обсягів торгів і рівня участі на ринку.

01 Стан ринку

Поточний ринок криптовалют демонструє протиріччя — так звану «спокійну» картину. За спостереженнями 10x Research, ринок входить у новий рік із циклічною низькою активністю, але позиційна структура на ринку похідних інструментів тихо малює іншу картину.

Волатильність продовжує звужуватися, ставка фінансування поступово зростає, а рівень кредитного плеча залишається високим. Це поєднання зовнішньої «спокійної» картини із внутрішньою структурною напругою закладає підґрунтя для потенційної зміни тренду.

Дані похідних інструментів виявляють вразливу рівновагу ринку. З одного боку, капітал ETF у біткоїнах і Ethereum продовжує витікати, створюючи тиск на спотовий ринок.

З іншого боку, активність з випуску стабільних монет майже зупинилася: за останні 30 днів було створено лише 2 мільярди доларів нових стабільних монет, що є дуже низьким показником — 5-й перцентиль.

02 Сигнали розходження

Вразливість ринку зумовлена тим, що кілька ключових потоків даних більше не узгоджуються між собою. Потоки капіталу ETF, торгівля стабільними монетами та позиції ф’ючерсів — ці три зазвичай синхронізовані індикатори — зараз демонструють явне розходження.

Це розходження створює картину «зовнішньої спокійності, внутрішніх підводних течій». Обсяг відкритих ф’ючерсних контрактів зменшується, але залишкові трейдери переходять до більш високого кредитного плеча у довгих позиціях, що підвищує ставку фінансування до високих перцентилів.

Активність опціонного ринку також подає важливі сигнали. Після великої кількості закінчень опціонів минулого тижня, 49% номінальної вартості біткоїнів і 43% номінальної вартості Ethereum вже вийшли з ринку.

Трейдери, ймовірно, готуються до недавнього консолідаційного руху, схиляючись до стратегій продажу волатильності, водночас утримуючи помірний ризик у разі зростання цін.

03 Аналіз технічних індикаторів

З точки зору технічного аналізу, і біткоїн, і Ethereum демонструють ознаки можливого наближення до зміни тренду, хоча наразі вони все ще перебувають у низхідній тенденції.

Індекс відносної сили (RSI) біткоїна становить 43%, що сигналізує про потенційне зростання; одночасно, його випадковий індикатор (Stochastic) — 30%, що вказує на можливе зниження. За рамками 10x Research, коли RSI нижче 30%, а випадковий індикатор нижче 10%, це може передвіщати розворот тренду.

Зараз біткоїн відстоїть лише 4.5% від тригера зміни тренду. У короткостроковій перспективі ключовою рівнем підтримки/опору є 88,421 доларів, а основною ціною для зміни тренду — 98,759 доларів.

Ethereum також демонструє подібні технічні характеристики. Його RSI становить 44%, що сигналізує про потенційне зростання; випадковий індикатор — 23%, що вказує на можливе зниження. Ethereum відстоїть лише 5% від тригера зміни тренду.

Для Ethereum важливо слідкувати за ключовою ціною 2,991 доларів у короткостроковій перспективі, а основною точкою для зміни тренду є 3,363 доларів.

04 Ключові рівні цін і очікування волатильності

З урахуванням поточних даних ринку та рівня волатильності, 10x Research прогнозує можливий торговий діапазон для біткоїна і Ethereum на найближчі один-два тижні.

Щодо біткоїна, враховуючи 38.2% 30-денної реалізованої волатильності, з ймовірністю 68% у наступному тижні ціна коливатиметься в межах від 82,800 до 92,100 доларів.

Поточне ціноутворення похідних інструментів показує, що трейдери очікують, що ціна біткоїна у найближчий тиждень коливатиметься приблизно на 3.1%, а цей діапазон може розширитися до 5.2%.

Очікування волатильності Ethereum є ще більш значущими. За даними 61.2% 30-денної реалізованої волатильності, 68% довірчий інтервал на наступний тиждень становить від 2,685 до 3,185 доларів.

Ринок очікує, що ціна Ethereum у найближчий тиждень коливатиметься приблизно на 4.7%, а у наступному тижні цей показник може збільшитися до майже 7.9%. Це очікування відображає тенденцію до більш високої волатильності Ethereum порівняно з біткоїном.

05 Настрій ринку і потоки капіталу

Поточний індекс настрою ринку залишається низьким. Індекс жадібності та страху для біткоїна становить 30, що знизилося з 32% за тиждень, що свідчить про переважання негативного настрою у короткостроковій перспективі.

Для Ethereum цей індекс становить 36%, що знизився з 47% за тиждень, також вказуючи на негативний короткостроковий настрій. Історичні дані показують, що коли ці індекси опускаються нижче 10%, це часто передує розвороту до зростання.

Щодо потоків капіталу, ETF на біткоїн і Ethereum продовжують зазнавати відтоку коштів, що створює тиск на криптоактиви. З початку жовтня, після засідання ФРС, з ETF на біткоїн вийшло 5.7 мільярдів доларів.

Активність стабільних монет також викликає занепокоєння: за минулий тиждень їх чистий відтік склав 700 мільйонів доларів, що є дуже низьким показником — 2-й перцентиль, що зазвичай вважається негативним сигналом.

Майбутні перспективи

Станом на 29 грудня ціна біткоїна зросла до 89,497 доларів, а Ethereum повернувся до ключової позначки 3,011.81 доларів. На перший погляд, ринок здається спокійним, але опціонні трейдери активно продають короткострокову волатильність, готуючись до можливої зміни тренду.

Низький індекс страху та жадібності у поєднанні з зростанням у похідних інструментах демонструє яскраву контраст. Коли більшість інвесторів захоплені зовнішньою «спокійною» картиною, ті, хто стежить за потоками ETF, активністю стабільних монет і позиціями ф’ючерсів, вже почули перші сигнали зміни тренду.

Високий рівень кредитного плеча і різке зниження обсягів торгів — це як стиснута пружина, яка чекатиме лише на каталізатор, щоб прорватися і підштовхнути ціну за межі ключових рівнів 88,421 доларів або 2,991 доларів.