Нещодавно я досліджував ончейн-динаміку певного DEX і виявив цікаву закономірність — великі гравці постійно купують CAKE, а роздрібні інвестори поспішно продають.

З даних за останні 30 днів видно, що приватні адреси, які не належать біржам і мають від 10 000 до 1 000 000 CAKE, загалом збільшили свої володіння приблизно на 4,2 мільйони монет. Це не дрібниці, це свідчить про справжній розумний капітал, який робить стратегію. Особливо цікаво, що особливо яскраво ця тенденція проявилася в середині грудня — після запуску прогнозного ринку на певному DEX і інтеграції екосистеми $U стабільних монет, на ончейні почастішали операції великих гаманців з прямим зняттям коштів із DEX. Логіка цих "приватних розумних грошей" дуже ясна.

Перша точка зору — дефляція. Дані за листопад 2025 року підтверджують, що CAKE вже 26 місяців поспіль демонструє чисту дефляцію, загальний обсяг пропозиції знизився до приблизно 350 мільйонів монет. Уявіть собі, що при тривалій дефляції до певної межі кількість змінює якість — великі гравці явно бачать цей переломний момент.

Друга точка зору — жорсткий обмежувач пропозиції. Максимальний обсяг у 4,5 мільярда монет цілком знімає побоювання великих гравців щодо безмежного емісійного потенціалу. Така визначеність у криптосвіті — рідкість.

Ще один стратегічний аспект — цінність управління. Зараз деякий DEX вже розширився на нові ланцюги, такі як Arbitrum і Base, і голосові права veCAKE стають особливо цінними, оскільки безпосередньо визначають політику емісії на різних ланцюгах. Приватні велетні через збільшення володінь борються за голосовий вплив у екосистемі — це довгострокова стратегія.

Зараз ситуація така: хоча ціна коливається біля $1.80, і наприкінці грудня через загальний ринковий настрій був приблизно 10% корекції, справжні велетні (крім бірж і контрактів) зовсім не панікують. Навпаки, вони використовують цю корекцію як можливість і систематично "покупають частинами" в діапазоні $1.70–$1.80. По суті, вони використовують корекцію як шанс.