Чому ці 10 націй контролюють світовий запас міді: реальність 2024 року

У 2024 році світовий ринок міді стикнувся з захоплюючим парадоксом: ціни зросли до рекордних максимумів, перевищивши поріг $5 доларів США за фунт у травні вперше в історії, проте виробництво залишалося під тиском через старіння шахт і невизначені динаміки постачання. Світові мідієві шахти у тому році видобули 23 мільйони метричних тонн, але ця цифра приховує набагато складнішу історію про географічну концентрацію, виробничі затори та бум електрифікації, що змінює патерни попиту.

Мідь стала металом енергетного транзиту — необхідною для сонячних панелей, вітрових турбін, акумуляторів електромобілів і інфраструктури мереж. Однак традиційні регіони видобутку борються за те, щоб не відстати. Китай, історично жадібний до міді для інфраструктурних проектів, змушений був зменшити споживання через економічні труднощі, що змусили змінити пріоритети. Це розрив між обмеженнями постачання і коливаннями попиту створив ідеальні умови для волатильних цін у 2024 році.

З огляду на майбутнє, аналітики очікують, що ринок міді перейде у стан дефіциту постачання. Такий сценарій, якщо він реалізується, принесе значний потенціал для зростання як цін на червоний метал, так і балансів великих виробників. Для інвесторів, які прагнуть орієнтуватися у цій ситуації, розуміння, які країни домінують у виробництві — і чому — стає важливою розвідкою.

Географічна концентрація: провідні виробники

Дані про виробництво відкривають сувру реальність: лише 10 країн забезпечують левову частку світового видобутку міді, створюючи як можливості, так і ризики для глобальних ланцюгів постачання.

1. Чилі: все ще беззаперечний лідер

Чилі закріпило свою позицію найбільшого у світі виробника міді у 2024 році, видобувши 5,3 мільйона метричних тонн — приблизно 23 відсотки від усього світового видобутку міді. Це домінування відображає десятиліття інвестицій у шахтну інфраструктуру та сприятливе геологічне положення у південноамериканському мідієвому поясі.

Виробництво країни забезпечують гіганти галузі, зокрема державна компанія Codelco, Anglo American, Glencore та Antofagasta. Основним гравцем є операція Escondida компанії BHP, яка є найбільшою мідієвою шахтою на Землі. З річним обсягом близько 2 мільйонів метричних тонн, Escondida є ключовим вузлом у глобальній ланцюжку постачання. BHP володіє 57,5 відсотками, Rio Tinto — 30 відсотками, решту — інші акціонери. У 2024 році частка BHP у виробництві Escondida склала 1,13 мільйона метричних тонн.

Що особливо важливо: прогнозується, що виробництво у Чилі досягне рекордних рівнів у 2025 році. З запуском нових шахтних проектів аналітики прогнозують зростання до приблизно 6 мільйонів метричних тонн — значний стрибок, що може змінити глобальну динаміку міді.

2. Демократична Республіка Конго: зірка, що сходить

Історія міді у ДР Конго — це історія стрімкого зростання. У 2024 році країна видобула 3,3 мільйона метричних тонн — понад 11 відсотків світового обсягу, що швидко зросло за останні роки. Порівняно з 2,93 мільйонами у 2023 році, ця тенденція очевидна.

Більша частина зростання пов’язана з проектом Kamoa-Kakula компанії Ivanhoe Mines, який працює у спільному підприємстві з Zijin Mining Group. Третя фаза проекту запущена у серпні 2024 року, що стало важливим етапом для африканського видобутку міді. У 2024 році виробництво склало 437 061 метричних тонн, тоді як у попередньому році — 393 551. За прогнозами керівництва, у 2025 році виробництво становитиме від 520 000 до 580 000 метричних тонн, і Kamoa-Kakula позиціонується як змінювач правил гри у мінеральній стратегії країни.

3. Перу: перед обличчям виробничих викликів

Обсяг виробництва міді у Перу у 2024 році склав 2,6 мільйона метричних тонн — незначне зниження на 160 000 тонн порівняно з 2023 роком. Це скорочення зумовлене операційними труднощами на деяких ключових шахтах країни, зокрема Cerro Verde компанії Freeport McMoRan, найбільшій мідієвій шахті Перу. Виробництво там знизилося на 3,7 відсотка через зменшення запасів руди та технічні зупинки.

Попри ці труднощі, Перу залишається важливим вузлом у світовій мережі міді. Шахти Anglo American у Куеллавеко та Southern Copper у Тіа-Марія забезпечують додаткову диверсифікацію постачання. Більша частина перуанської міді експортується до Китаю та Японії, а також до Південної Кореї та Німеччини.

4. Китай: історія двох сюжетів

Ситуація у Китаї ілюструє ключову динаміку ринку. Внутрішнє виробництво міді у 2024 році становило 1,8 мільйона метричних тонн, що трохи менше ніж 1,82 мільйона у 2023 році. Тенденція зниження спостерігається за останні роки, з піку у 2021 році — 1,91 мільйона.

Однак це лише половина історії. Що стосується переробки міді, Китай — у власній лізі. У 2024 році країна переробила 12 мільйонів метричних тонн очищеної міді — понад 44 відсотки світового виробництва і у шість разів більше, ніж у Чилі, другому за величиною переробнику. Також Китай має найбільші у світі запаси міді — 190 мільйонів метричних тонн.

Стратегічне значення величезне: як переробник і виробник, а не первинний, економічне сповільнення у 2024 році приглушило попит саме тоді, коли постачання з інших регіонів звужувалися. Zijin Mining Group, один із провідних китайських металургійних гравців, володіє шахтою Qulong у Тибеті, де у 2024 році придбала 50,1 відсотка частки і працює над повною консолідацією. За оцінками, у 2024 році виробництво Qulong становило 366 мільйонів фунтів міді, і вона стала найбільшою мідієвою шахтою Китаю за обсягом.

5. Індонезія: у центрі уваги

Індонезія стала п’ятою за величиною країною з виробництва міді у 2024 році, видобувши 1,1 мільйона метричних тонн, обігнавши США та Росію. Це не випадковість — виробництво стабільно зростає, підскочивши з 907 000 тонн у 2023 році та 731 000 тонн у 2021.

Головним активом індонезійського постачання є комплекс Grasberg компанії Freeport McMoRan, один із найбільших у світі. У 2023 році він виробив 1,66 мільярда фунтів міді. Шахта PT Amman Mineral Batu Hijau — ще один важливий об’єкт. Хоча у 2023 році виробництво було скромним — 542 мільйони фунтів концентрату міді, у 2024 році очікується зростання до 1,84 мільярда фунтів із початком обробки руди фази 7. У середині 2024 року компанія Amman Minerals запустила піролізний завод, здатний переробляти 900 000 метричних тонн концентрату міді щороку, виробляючи 222 000 метричних тонн катодної міді та 830 000 метричних тонн сірчаної кислоти — важливий крок у стратегії вертикальної інтеграції Індонезії.

6. США: домінування Арізони

У 2024 році США виробили 1,1 мільйона метричних тонн міді, трохи менше ніж Індонезія. Хоча різниця між 2024 і 2023 склала лише 30 000 тонн, порівняння з 2022 роком — 1,23 мільйона — викликає занепокоєння.

Арізона домінує у виробництві міді в США, забезпечуючи 70 відсотків внутрішнього постачання. Лише 17 шахт по всій країні відповідають за 99 відсотків американського виробництва міді, що свідчить про значну географічну та операційну концентрацію. Шахта Morenci компанії Freeport McMoRan у Арізоні, яка працює у спільному підприємстві з Sumitomo, є найбільшою у країні. У 2024 році вона виробила 700 мільйонів фунтів міді і має 12,63 мільйона фунтів підтверджених і ймовірних запасів. Операції Safford і Sierrita компанії Freeport додали ще 249 мільйонів і 165 мільйонів метричних тонн відповідно.

7. Росія: розширення у Сибіру

Російське виробництво міді у 2024 році зросло до 930 000 метричних тонн, що помітно більше ніж 890 000 у попередньому році. Зростання зумовлене успішним запуском Udokan Copper у Сибіру. Незважаючи на кілька пожеж наприкінці 2023 року, операція продовжила роботу і у 2024 році виробила приблизно 135 000 метричних тонн міді. Більш важливо, що розвиток другого етапу очікується довести до 450 000 метричних тонн на рік до 2028 року — майже чотириразове збільшення поточного обсягу і значне розширення мінерального сектору Росії.

8. Австралія: якість понад кількість

Австралія у 2024 році видобула 800 000 метричних тонн міді, що трохи більше ніж 778 000 у 2023 році. У країні розташована шахта Olympic Dam компанії BHP у Південній Австралії, яка досягла 10-річного рекорду виробництва у 2024 році — 216 000 метричних тонн міді. Комплекс Mount Isa у Квінсленді, який належить дочірній компанії Glencore, є ще одним важливим об’єктом — хоча заплановане закриття у другій половині 2025 року створює короткострокову невизначеність щодо постачання.

Що відрізняє Австралію, — її резервний потенціал. У країни є 100 мільйонів метричних тонн підтверджених запасів міді, що разом із Перу дає друге місце у світі і поступається лише 190 мільйонам у Китаї. Це ресурсне багатство дає можливість для майбутнього розширення виробництва.

9. Казахстан: у топ-10

Казахстан увійшов до топ-10 країн з виробництва міді у 2024 році, обігнавши Мексику і Замбію з показником 740 000 метричних тонн — таке ж, як і у попередньому році. Ця стабільність приховує драматичний поворот: у 2021 році країна виробила лише 510 000 метричних тонн, тобто за три роки виробництво зросло приблизно на 45 відсотків.

Уряд прагне прискорити цей тренд. Національний план розвитку Казахстану на лютий 2024 року передбачає збільшення мінерального виробництва на 40 відсотків до 2029 року через розширення досліджень, співфінансування проектів і податкові стимули. KAZ Minerals, приватний виробник, працює на шахті Aktogay, яка у 2024 році виробила 228 800 метричних тонн міді, трохи менше ніж 252 400 у 2023 році.

10. Мексика: стабільна, але з викликами

Мексика увійшла до топ-10, виробивши 700 000 метричних тонн міді у 2024 році — майже без змін порівняно з 2023 роком, коли було 699 000 метричних тонн. Компанія Grupo Mexico керує найбільшою мідієвою шахтою країни — Buenavista del Cobre у Сонорі, яка у 2023 році виробила 725 мільйонів фунтів концентрату міді і 193 мільйони фунтів катодної міді. Також компанія контролює La Caridad, другий за величиною об’єкт у Мексиці, що забезпечив у тому ж році 387 000 метричних тонн концентрату і 51 мільйон фунтів катодної міді.

Стратегічний висновок

Географія світового виробництва міді демонструє як ризики концентрації, так і потенціал для розширення. Хоча провідний виробник — Чилі — забезпечує 23 відсотки світового обсягу, зростання у ДР Конго, Індонезії та Казахстані свідчить про початок диверсифікації ланцюгів постачання. Для інвесторів це створює складний ландшафт, де збої у постачанні на будь-якій великій шахті можуть мати глобальні наслідки, водночас відкриваючи можливості у регіонах з новими родовищами і розширеннями.