Глобальний ландшафт постачання міді: які країни домінують у виробництві?

2024 ознаменував собою критичний рік для ринку міді. Оскільки країни-найбільші виробники міді у світі борються зі старінням шахт та недостатньою новою потужністю, попит на зелений транзит енергії продовжує зростати. Метал досяг безпрецедентної віхи у травні, прорвавшись через US$5 за фунт вперше — чіткий сигнал про обмеження пропозиції попереду.

Проте парадоксально, що зростання споживання відстає від очікувань. Китай, традиційно найбільший споживач і найбільший у світі виробник очищеної міді, залишається зайнятим внутрішньою стабілізацією економіки, а не агресивним розширенням інфраструктури. Це невідповідність між бичачими сигналами щодо пропозиції та обережним попитом створила захоплюючу динаміку ринку.

Прогнози галузі свідчать, що точка перелому близько: протягом найближчих кількох років ринок міді очікує перейти у дефіцитну позицію. Коли пропозиція не задовольняє попит, підвищувальний тиск на ціни стане неминучим — розвиток, який може значно підвищити оцінки гірничодобувних компаній і прибутки інвесторів, що позиціоновані у секторі.

Згідно з останніми даними US Geological Survey, світове виробництво міді у 2024 році склало 23 мільйони метричних тонн. Ось як розподілено виробництво серед провідних гірничодобувних країн світу.

1. Чилі лідирує з переконливою перевагою

Обсяг виробництва: 5,3 мільйона метричних тонн

Домінування Чилі у виробництві міді беззаперечне, воно становить приблизно 23 відсотки від загального світового обсягу. Гірничий сектор країни базується на найбільшій у світі мідній шахті — Escondida компанії BHP, яка у 2024 році виробила 1,13 мільйона метричних тонн з 57,5 відсотка участі BHP(, а )Rio Tinto володіє 30 відсотками(.

Крім Escondida, у Чилі працює майже кожен великий виробник міді: державна Codelco, Anglo American, Glencore та Antofagasta — усі мають значні активи в країні. Екосистема зріла, але стикається з труднощами через старіння родовищ, що вимагає постійних інвестицій.

Обнадійливо, що виробництво міді у Чилі прогнозується різко зросте у 2025 році. Нові гірничі проекти, що виходять на комерційний рівень, мають підштовхнути обсяг до 6 мільйонів метричних тонн, відновлюючи рекордні рівні виробництва країни.

2. Швидкий підйом Конго змінює пропозицію

Обсяг виробництва: 3,3 мільйона метричних тонн

Демократична Республіка Конго стала другим за величиною виробником міді, тепер займаючи понад 11 відсотків світової пропозиції. Це означає різке прискорення: виробництво зросло з 2,93 мільйона метричних тонн у 2023 році до 3,3 мільйона у 2024.

Основним драйвером є проект Ivanhoe Mines Kamoa-Kakula), який працює у спільному підприємстві з Zijin Mining Group(. 3-й етап досяг комерційної продукції у серпні 2024 року і приніс 437 061 метричних тонн міді у тому році — порівняно з 393 551 у 2023. Прогноз Ivanhoe на 2025 рік передбачає подальше розширення, з виробництвом у межах 520 000–580 000 метричних тонн.

Ця траєкторія має глибокі наслідки: Конго тепер міцно закріпилося як другий стовп світового пропозиції міді, змінюючи конкурентну динаміку у гірничодобувній галузі.

3. Перу: виробництво під тиском

Обсяг виробництва: 2,6 мільйона метричних тонн

Перу завершує трійку лідерів як третій за величиною виробник міді, хоча його виробництво у 2024 році склало 2,6 мільйона метричних тонн — на 160 000 менше, ніж у 2023. Скорочення зумовлене переважно операційними труднощами на Cerro Verde компанії Freeport McMoRan, головній мідній шахті Перу, яка зазнала зниження виробництва на 3,7 відсотка через планове обслуговування та зменшення запасів руди для вилуговування.

Портфель гірничодобувних активів Перу виходить за межі Cerro Verde. Шахти Quellaveco компанії Anglo American і проект Tia Maria Southern Copper додають значні запаси міді країни. Більша частина експорту міді Перу спрямована до Китаю та Японії, а вторинні ринки — до Південної Кореї та Німеччини.

4. Китай: потужність з переробки на тлі застою у видобутку

Обсяг виробництва: 1,8 мільйона метричних тонн

Виробництво міді у шахтах Китаю становить 1,8 мільйона метричних тонн — скромна цифра, яка приховує справжню домінуючу роль країни у ланцюгу постачання міді. Там, де Китай справді виділяється, — це переробка очищеної міді: у 2024 році країна виробила 12 мільйонів метричних тонн очищеної міді, що становить 44 відсотки світової потужності.

Ця перевага у переробці відображає інтегровану позицію Китаю у глобальних торгових потоках. Внутрішньо, шахта Zijin Mining Group Qulong у Тибеті стала найбільшою у країні після того, як компанія отримала контрольний пакет у 2024 році. Виробництво зросло з 340 мільйонів фунтів у 2023 до приблизно 366 мільйонів у 2024.

Китай також займає провідне місце у світовій ієрархії запасів міді з 190 мільйонами метричних тонн, підкреслюючи стратегічне довгострокове становище країни на ринку товарів.

5. Індонезія: новий претендент

Обсяг виробництва: 1,1 мільйона метричних тонн

Індонезія у 2024 році обійшла кілька країн-виробників і зайняла п’яту позицію у світі за виробництвом міді з 1,1 мільйона метричних тонн. Це вибуховий ріст: три роки тому у 2021 році Індонезія виробила лише 731 000 метричних тонн.

Гірничий комплекс Grasberg компанії Freeport McMoRan визначає індонезійське виробництво, яке у 2023 році склало 1,66 мільярда фунтів міді. Другий великий виробник — шахта Batu Hijau PT Amman Mineral, яка активно розвивається. Після виробництва 542 мільйонів фунтів у 2023 році, прогнозується, що у 2024 році обсяг зросте до 1,84 мільярда фунтів, оскільки обробка високоякісної руди прискорюється.

Щоб підтримати цей ріст, Amman Minerals у середині 2024 року запустила плавильний завод з річною потужністю 900 000 метричних тонн концентрату міді, що дає 222 000 метричних тонн очищеної міді.

6. США: стабільно, але з тенденцією до зниження

Обсяг виробництва: 1,1 мільйона метричних тонн

США зберігають рівень виробництва на рівні 1,1 мільйона метричних тонн, хоча тенденція є слабкішою. Виробництво зменшилося з 1,23 мільйона у 2022 році, що свідчить про обмеження потужностей у внутрішньому видобутку.

Арізона — епіцентр, тут зосереджено 70 відсотків американського виробництва міді. Шахта Morenci компанії Freeport McMoRan), яка працює у спільному підприємстві з Sumitomo, є найбільшою у країні, виробивши 700 мільйонів фунтів у 2024 році та маючи 12,63 мільйона фунтів підтверджених і ймовірних запасів. Інші важливі об’єкти — шахти Safford і Sierrita, що забезпечили відповідно 249 і 165 мільйонів фунтів.

По всій країні лише 17 шахт забезпечують 99 відсотків загального виробництва — це підкреслює структурну жорсткість сектору.

7. Росія: розширення у Сибіру

Обсяг виробництва: 930 000 метричних тонн

Російське виробництво міді у 2024 році зросло до 930 000 метричних тонн, порівняно з 890 000 у попередньому році. Каталізатором стала шахта Udokan компанії Udokan Copper у Сибіру, яка запустила 1-й етап виробництва, незважаючи на операційні труднощі. У 2024 році шахта виробила приблизно 135 000 метричних тонн, а очікується, що після запуску 2-го етапу у 2028 році обсяг тричі зросте до 450 000 метричних тонн.

8. Австралія: другорядний гравець із значними запасами

Обсяг виробництва: 800 000 метричних тонн

Австралія у 2024 році виробила 800 000 метричних тонн міді, що на 22 000 тонн більше, ніж у 2023. Шахта Olympic Dam компанії BHP у Південній Австралії досягла 10-річного максимуму — 216 000 метричних тонн у 2024.

Хоча країна посідає середні позиції за обсягом виробництва, вона має значні ресурси — запаси становлять 100 мільйонів метричних тонн, поступаючись лише Китаю з 190 мільйонами та рівно з Перу.

9. Казахстан: новий гравець у топ-10

Обсяг виробництва: 740 000 метричних тонн

Казахстан увійшов до топ-10 у цьому році, виробивши 740 000 метричних тонн і змістивши Мексику та Замбію. Хоча виробництво у річному вимірі залишилося стабільним, траєкторія країни стрімко зростає: з 510 000 у 2021 році до 740 000 у 2024, що на 45 відсотків більше.

Урядові ініціативи мають прискорити зростання ще більше. Казахстан у лютому 2024 року опублікував Національний план розвитку, який передбачає збільшення видобутку корисних копалин на 40 відсотків до 2029 року через розширення досліджень, механізми співфінансування та інвестиційні стимули.

KAZ Minerals, найбільша приватна гірничодобувна компанія країни, керує шахтою Aktogay, яка у 2024 році виробила 228 800 метричних тонн міді — трохи менше, ніж 252 400 у 2023.

10. Мексика: стабільно і скромно

Обсяг виробництва: 700 000 метричних тонн

Мексика завершує світовий топ-10, виробивши у 2024 році 700 000 метричних тонн міді — майже без змін порівняно з 2023. Шахта Buenavista del Cobre компанії Grupo Mexico у Сонорі є найбільшою у країні, яка у 2023 році виробила 725 мільйонів фунтів концентрату міді та 193 мільйони фунтів катоду.

Grupo Mexico також керує шахтою La Caridad, другою за величиною у Мексиці, яка у той самий період дала 387 000 метричних тонн концентрату міді та 51 мільйон фунтів катоду.

Що далі для ринку міді?

Оскільки країни-найбільші виробники міді у світі продовжують старіти свої портфелі шахт, фундаментальне балансування пропозиції та попиту здається неминучим. Нове виробництво з Індонезії, Конго та Росії може тимчасово зменшити тиск, але у довгостроковій перспективі галузеві спостерігачі очікують появи структурних дефіцитів. Для інвесторів, що слідкують за товарним комплексом, важливо стежити за тенденціями виробництва серед найбільших країн-виробників міді у світі.