Штучний інтелект-єдиноріг на шляху до гонки за гонконгські акції: технологічні інновації та фінансові виклики компанії Діпу Технології

人工智能概念股成港股热点

Дані показують, що з початку цього року кілька AI-концептуальних акцій демонструють яскраві результати. 美图(01357.HK)、地平线机器人(09660.HK)、汇量科技(01860.HK)загалом зросли більш ніж на 100%, торгівля активна. 商汤(00020.HK)、涂鸦智能(02391.HK) та інші компанії також піднялися більш ніж на 30%.

У цій хвилі AI-ринку компанія-оператор великих моделей для підприємств滴普科技股份有限公司 (далі "滴普科技") офіційно подала заявку на листинг на Гонконгській біржі у квітні цього року, плануючи вийти на капітальний ринок відповідно до правил розділу 18C Гонконгської біржі.

## Технологічні інновації та застосування滴普科技

滴普科技 зосереджена на наданні передових рішень штучного інтелекту для підприємств, основні продукти включають FastData — підприємницьке рішення для даних та FastAGI — підприємницьке рішення для штучного інтелекту. Ці технології допомагають підприємствам ефективно інтегрувати дані, оптимізувати рішення та операції, застосовуються у сферах роздрібної торгівлі, виробництва, охорони здоров'я, транспорту та інших галузях.

Особливості технології FastAGI:
- Оркестрація робочих процесів та технології співпраці агентів
- Аналіз даних операцій роздрібних підприємств у реальному часі
- Підтримка рекомендацій щодо поповнення популярних товарів, швидкої оцінки роботи магазинів та інших ключових бізнес-рішень

Клієнтська база滴普科技 широка, включає відомі компанії, такі як China National Petroleum Corporation(00857.HK)、蜜雪冰城(02097.HK)、Industrial Securities(601377.SH) та інші. До кінця 2024 року компанія обслуговувала 245 підприємств-клієнтів, з яких 33,1% — повторні клієнти, що свідчить про високу лояльність.

## Позиція на ринку та процес фінансування

За доходами 2024 року,滴普科技 займає п’яте місце на ринку застосувань великих моделей штучного інтелекту для підприємств у Китаї, частка ринку становить 4,2%, очікується, що до 2025 року вона досягне 4,4%.

Процес фінансування компанії:
- Успішні кілька раундів фінансування, компанія увійшла до списку єдинорогів
- Інвестори включають Hillhouse Capital, Five Sources Capital, BAI та інші відомі інституції
- Після раунду B2 у серпні 2022 року оцінка компанії склала 935 мільйонів доларів США
- У липні 2025 року увійшла до списку "світових єдинорогів"
- У серпні 2025 року увійшла до ТОП-50 технологій Китаю за версією Forbes

## Біографія засновників

Ядро команди滴普科技 має глибокий технічний досвід та галузеву експертизу:

- Засновник Zhao Jiehui: колишній ключовий технічний експерт Huawei, раніше старший технічний експерт Alibaba Cloud
- Співзасновник Yang Lei: колишній старший менеджер продуктів Huawei та старший інженер

Ця команда "Huawei-системи" забезпечує сильну підтримку технічних інновацій та розширення ринку компанії.

## Аналіз фінансових показників

Останні роки доходи滴普科技 швидко зростають:

| Рік | Доходи (млрд юанів) | Зростання % |
|------|---------------------|------------|
| 2024 | 2.43 | - |
| 2022-2024 | - | 55.5% (композитний річний зростання) |

Структура доходів (2024):
- FastData — 62,8%
- FastAGI — 37,2%

Фінансові виклики:
Незважаючи на швидке зростання доходів,滴普科技 стикається з серйозним фінансовим тиском:

1. Постійні збитки:
- 2022: збитки 6,55 мільярдів юанів
- 2023: збитки 5,03 мільярдів юанів
- 2024: збитки 12,55 мільярдів юанів

2. Тиск готівкових коштів:
- наприкінці 2024 року готівка та її еквіваленти становили лише 2,08 мільярдів юанів
- загальні зобов'язання на кінець 2024 року — 40,99 мільярдів юанів
- чисті зобов'язання — -36,76 мільярдів юанів

Ці фінансові дані відображають труднощі швидкого розширення компанії, що може вплинути на її інвестиційні витрати та здатність до розширення на ринку.

## Конкуренція у галузі та перспективи розвитку

滴普科技 стикається з жорсткою конкуренцією на ринку застосувань AI для підприємств:

1. Ринкова структура: компанія зараз на п’ятому місці, частка ринку 4,2%, ще має значний простір для зростання.
2. Технічні переваги: рішення FastAGI демонструє конкурентоспроможність у певних сферах, але потрібно постійно інновувати для збереження переваги.
3. База клієнтів: має кілька провідних клієнтів у галузі, що закладає основу для майбутнього розширення.
4. Фінансові виклики: постійні збитки та тиск готівкових коштів можуть обмежити стратегії конкуренції компанії.

Перспективи розвитку滴普科技 залежать від таких факторів:
- здатності до технічних інновацій
- швидкості розширення ринку
- покращення фінансового стану
- змін у конкурентному середовищі галузі

## Процес виходу на біржу та ключові виклики

滴普科技 стикається з ключовими викликами у процесі виходу на Гонконгську біржу за розділом 18C:

1. Тиск щодо часу виходу: потрібно завершити фінансування до вичерпання готівки.
2. Довіра інвесторів: постійні збитки можуть вплинути на оцінку перспектив компанії.
3. Конкуренція на ринку: швидкий розвиток AI вимагає від компанії збереження технологічної переваги.
4. Відповідність Відповідність: потрібно відповідати вимогам Гонконгської біржі щодо листингу технологічних компаній.

Процес виходу компанії на біржу зазнав змін, ролі координатора змінено:
- Лівермор Сек'юрітіз більше не виконує функцію загального координатора, став посередником на ринку капіталу
- До команди підтримки залучено CITIC Lyon Securities та Minyin Securities

Ці зміни свідчать про можливі труднощі у підготовці до виходу на біржу, що вимагає коригування стратегії для просування процесу.

Шлях滴普科技 до виходу на Гонконгську біржу є і можливістю, і викликом. Чи зможе компанія виділитися у конкурентному ринку AI, залежить від її здатності до технічних інновацій, ефективності розширення ринку та покращення фінансового стану. Інвесторам слід уважно стежити за фінансовими показниками та змінами у галузі для оцінки її довгострокового потенціалу.