Аналіз цін на золото: чи повториться золотий булран за останні 50 років у наступні 50 років?

З давніх-давен золото є важливою торгівельною монетою в економіці. Воно має високу щільність, хорошу витяжність, надзвичайно стійке до зберігання, окрім використання в якості валюти, також може бути використане для ювелірних виробів та промислових товарів.

Оглядаючись на минулі 50 років, ціна на золото хоч і коливалася, але загальна тенденція була зростаючою, навіть у 2025 році неодноразово встановлюючи нові рекорди. Чи продовжиться цей тривалий бичачий ринок ще на наступні 50 років? Як оцінити тенденції цін на золото? Чи підходить золото для довгострокових інвестицій, чи краще для спекулятивних операцій?

Давайте по черзі обговоримо ці питання.

Історичний максимум цін на золото та 50-річний ріст

З огляду на зміни геополітичних та економічних подій, ціна на золото зазнала багатьох коливань. Оглядаючи останні 50 років, з 15 серпня 1971 року, коли президент США Річард Ніксон оголосив про зупинку прив'язки долара до золота, долар почав вільно коливатися на валютному ринку. Протягом наступних 50 років ціна на золото зросла з 35 доларів за унцію до 3,700 доларів у першій половині 2025 року, нещодавно зростання не зменшується, спотове золото в жовтні вперше перевищило 4,300 доларів за унцію, а кілька установ також підвищили цільову ціну на наступний рік.

Оглядаючи історію ціни на золото, з 1971 року вона зросла більше ніж у 120 разів! Особливо з початку 2024 року, у зв'язку з глобальною нестабільністю, під впливом центральних банків та інвесторів ціна на золото постійно оновлює історичні максимуми, лише з початку 2024 року її зростання перевищило 104%.

Огляд цінового руху золота за 50 років

Чому лише оглядаємо ціни на золото за останні 50 років?

Оскільки після Другої світової війни до 1971 року Сполучені Штати, прагнучи отримати статус валюти для світових розрахунків у торгівлі, вимагали, щоб більшість країн прив'язали свої валюти до долара США, а долар, в свою чергу, прив'язувався до золота, встановлюючи курс в 1 унція золота за 35 доларів. Таким чином, долар фактично був сертифікатом обміну на золото, а ця міжнародна система обміну валют стала відома як Бреттон-Вудська система.

Пізніше, попит на торгівлю швидко зростав, видобуток золота не встигав за ним, і США виявили значний витік золота, тому в 1971 році тодішній президент США Річард Ніксон оголосив про відокремлення курсу долара від золота, що офіційно поклало кінець Бреттон-Вудській системі.

Оглядаючи на динаміку цін на золото з 1970 по 2025 рік, можна умовно виділити 4 основні періоди зростання.

● Перший підвищувальний період: 1970 рік до 1975 року

Після відв'язки долара від золота, міжнародна ціна на золото зросла з 35 доларів за унцію до 183 доларів, збільшення понад 400%, протягом 5 років.

Початкове зростання зумовлене недовірою населення до долара після його від'єднання, адже колись долар був розрахунковим купоном, тепер його не можна обміняти, у майбутньому він може стати непотрібним папером, тому більшість людей віддають перевагу зберігати золото, а не продовжувати тримати долари. Пізніше через нафтову кризу США збільшили випуск грошей для купівлі нафти, що знову підняло ціну. Однак ця проблема поступово зменшувалася після закінчення нафтової кризи, і населення також усвідомило, що долар все ще зручний, тому ціна на золото знову знизилася до приблизно 100 доларів.

● Другий період зростання: 1976-1980 роки

Ціна на золото знову зросла з 104 доларів за унцію до 850 доларів, що становить приріст понад 700%, і тривала приблизно 3 роки.

Другий сплеск збільшення цін зумовлений другою нафтовою кризою на Близькому Сході та геополітичною нестабільністю, включаючи іранську кризу заручників, вторгнення СРСР в Афганістан та інше. Ці події загострили світову економічну рецесію, що призвело до швидкого зростання інфляції в західних країнах, і золото знову пережило сплеск цін. Проте цього разу ціни були надто завищені, і після зняття нафтової кризи та розпаду СРСР у 1991 році ціна золота різко впала, а в наступні 20 років коливалася в межах 200-300.

● Третій підйомний інтервал: 2001 рік до 2011 року

Міжнародна ціна золота зросла з 260 доларів за унцію до 1921 долара, збільшившись більш ніж на 700%, протягом 10 років.

Цей етап зростання цін на золото був викликаний “подіями 11 вересня”. 911 дав світові зрозуміти, що війна ніколи не закінчується, і США також почали 10-річну глобальну боротьбу з тероризмом.

Щоб оплатити величезні військові витрати, уряд США почав знижувати процентні ставки та випускати облігації, що призвело до зростання цін на житло, змусивши США підвищити процентні ставки, що в кінцевому підсумку викликало фінансову кризу 2008 року. Щоб врятувати ринок, США знову вдаються до кількісного пом'якшення, в результаті чого ціна на золото пережила 10-річний биковий ринок, а після спалаху європейської боргової кризи в 2011 році ціна навіть піднялася до максимального рівня 1921 доларів США за унцію. Після цього, через примусові втручання інших країн єврозони та кредити Світового банку, ціна на золото знову стабілізувалася, в кінцевому підсумку опинившись в межах 1000 доларів.

● Четвертий підйомний діапазон: десять років після 2015 року

Протягом останніх десяти років ціна на золото знову зросла. З 2015 по 2023 рік міжнародна ціна на золото зросла з 1060 доларів за унцію і перевищила 2000 доларів. Існує багато причин, які сприяли цьому зростанню ціни на золото, головними з яких є запровадження негативних процентних ставок Японією та Європою, глобальна дедоларизація, масштабне кількісне пом'якшення в США в 2020 році, конфлікт між Росією та Україною в 2022 році, а також конфлікти між Палестиною та Ізраїлем і криза в Червоному морі в 2023 році, які всі сприяли стабілізації ціни на золото на рівні близько 2000 доларів.

2024-2025 роки стали свідками епічного зростання ціни на золото. На початку 2024 року ціна на золото розпочала потужний режим зростання, а в жовтні вона навіть перевищила 2800 доларів за унцію, встановивши безпрецедентний максимум. Ринок вважає, що ризики економічної політики США, нарощування резервів золота центральними банками світу та нестабільна геополітична ситуація є основними факторами, що сприяли зростанню цін на золото в цей період.

З 2025 року напруженість на Близькому Сході постійно зростає, а нові обставини, пов'язані з конфліктом Росії та України, накладають тінь на глобальні ринки. Тим часом, багато факторів, таких як побоювання щодо торгівлі через політику США з підвищення мит, різкі коливання на глобальних фондових ринках, постійне зниження індексу долара, продовжують сприяти зростанню цін на золото, які неодноразово оновлюють історичні максимуми.

Чи є золото якісною інвестицією?

Оцінка переваг і недоліків інвестицій у золото в основному потребує врахування об'єкта порівняння та часових рамок.

• Оглядаючи період з 1971 року до сьогодні, ціна на золото зросла в 120 разів.

• Тим часом індекс Доу-Джонса зріс з приблизно 900 пунктів до близько 46000 пунктів, що становить приблизно 51 раз.

Протягом 50 років доходність інвестицій в золото насправді не гірша за фондовий ринок, а навіть краща. З початку 2025 року золото невпинно зростає, піднявшись з приблизно 2690 доларів США за унцію на початку року до близько 4200 доларів США за унцію в середині жовтня, що становить більше 56% зростання.

Але слід звернути увагу на те, що “зростання ціни на золото не є стабільним”. Протягом 1980-2000 років ціна на золото коливалася в межах 200-300 доларів, і якщо ви інвестували в золото в цей період, то це означало б, що ви зовсім не отримали б прибуток. І скільки в житті може бути 50 років для очікування?

Тому я вважаю, що золото є хорошим інвестиційним інструментом, але воно більше підходить для спекулятивної торгівлі під час ринкових коливань, а не для простого довгострокового утримання.

Крім того, оскільки золото є природним ресурсом, витрати та складність видобутку з часом зростають, тому навіть після завершення бичачого ринку, коли ціна знизиться, можна помітити тенденцію до поступового підвищення цінових мінімумів. Інвестуючи, важливо враховувати цей закономірність, щоб уникнути марної роботи.

Як інвестувати в золото?

Існує багато способів інвестування в золото, які можна згрупувати в п'ять основних категорій:

1. Різне золото

Пряме придбання фізичного золота, наприклад, злитків. Переваги полягають у зручності приховування активів, а також золото може використовуватися не лише як засіб збереження активів, а й як ювелірна прикраса. Недоліки - відносна незручність торгівлі.

2. Золотий депозит

Золотий депозитний рахунок подібний до ранніх доларів, є свідченням зберігання золота. Після купівлі чи продажу золота, рахунок буде реєструвати угоди. Можна вносити чи виводити фізичне золото. Перевага полягає в зручності перенесення, недолік - банки не виплачують відсотки, різниця в купівлі-продажу велика, підходить лише для довгострокових інвестицій.

3. Золотий ETF

Золотий ETF схожий на золотий вклад, але має кращу ліквідність і зручніші умови торгівлі. Після покупки у вас буде відповідна кількість акцій, які відповідають певній кількості золота. Проте компанії, що випускають ETF, стягують адміністративні збори, тому, якщо ціна на золото протягом тривалого часу не коливається, його вартість все ще повільно знижується.

4. Золото ф'ючерси/контракти на різницю

Це фінансовий інструмент, який найчастіше використовують роздрібні інвестори. Переваги полягають у тому, що є важелі для збільшення прибутку, а також можливість відкривати позиції на підвищення або зниження. Спільними рисами золотої ф'ючерсної угоди та золотого контракту на різницю цін (CFD) є торгівля з маржею, тому торгові витрати є нижчими, особливо торгівля CFD є більш гнучкою та забезпечує вищу ефективність використання капіталу.

Для інвесторів, які хочуть займатися короткостроковими коливаннями ринку, більш доречним є вибір торгівлі ф'ючерсами на золото або контрактами на різницю в ціні (CFD).

Переваги CFD полягають у більшій гнучкості часу торгівлі, а також у можливості відкриття рахунку з невеликим капіталом, що робить їх більш підходящими для малих інвесторів та роздрібних трейдерів порівняно з ф'ючерсами.

Порівняльний аналіз доходності інвестицій в золото, акції та облігації

Хоча золото, акції та облігації є звичними фінансовими інструментами для інвесторів, проте способи, якими ці три інструменти допомагають інвесторам отримувати прибуток, різні.

• Основний дохід від золота походить від “цінового розриву”, воно не приносить відсотків, тому важливо вчасно входити і виходити з інвестицій у золото.

• Інвестиції в облігації в основному приносять доходи від “дистрибуції”, тому потрібно постійно збільшувати кількість одиниць, щоб отримувати більше відсотків, а також слідкувати за політикою Gate, щоб зрозуміти зміни безризикової процентної ставки для визначення часу входу та виходу.

• А прибуток від акцій походить від “зростання вартості підприємства”, в основному це вибір якісних підприємств для тривалого утримання.

Отже, з точки зору складності інвестицій, облігації є найпростішими, золото - на другому місці, а акції - найскладнішими.

З точки зору прибутковості, хоча за останні 50 років золото показувало найкращі результати, за останні 30 років дохідність акцій була вищою, потім золото, а в останню чергу облігації.

Отже, щоб отримати прибуток від інвестицій в золото, потрібно вміти відслідковувати тренди ринку. Зазвичай спочатку спостерігається тривалий ріст, потім різке падіння, далі стабільний період, а потім знову відновлення зростання. Якщо вдасться схопити ріст і зробити ставку на висхідний тренд або скористатися різким падінням для короткої позиції, дохідність буде вищою, ніж у облігацій або акцій.

Основний принцип вибору між золотом і акціями полягає в тому, що “в період економічного зростання обирають акції, в період економічного спаду - золото”. Більш обережний підхід до розподілу активів полягає в тому, що інвестори можуть встановити пропорції акцій, облігацій, монет та інших інвестиційних продуктів відповідно до своїх особистих ризикових уподобань і інвестиційних цілей.

Коли економічне середовище є сприятливим, перспективи прибутку для підприємств виглядають оптимістично, акції легко зростають у ціні. У порівнянні з цим, облігаційні активи, які ринок класифікує як “фіксований дохід”, не користуються великою популярністю, тоді як золото, яке виконує функції збереження вартості та хеджування, також не викликає значного інтересу з боку інвесторів.

Навпаки, коли економіка в стагнації, прибутки компаній знижуються, акції стають менш привабливими для інвесторів, і в цей момент функція збереження вартості золота стане більш вираженою.