Компанія Delta Electronics (2308) стрімко розвивається, мрія про акції за тисячу не є пустим звуком, але приховує дві великі тривоги.

Хвиля ШІ охоплює світ, а Delta Electronics (2308) та Lite-On Technology (2301), ці два великі постачальники електроенергії, справді йдуть на хвилі успіху. Сьогодні акції Delta Electronics знову досягли нового рекорду в 852 грн, зростаючи протягом трьох днів поспіль. Я дивлюсь на цю цифру і не можу не подумати: чи дійсно це може стати наступним членом «k клубу»?

Юридичні особи активно налаштовані, і навіть деякі аналітики сміливо прогнозують, що у 2026-2028 роках ціна акцій може досягти позначки в 1k гривень. Але в цій атмосфері оптимізму я не можу не нагадати собі залишатися свідомим.

Особисто спостерігаючи за цим бичачим трендом, я вважаю, що є чотири основні рушійні сили:

По-перше, попит на AI-сервери стрімко зростає. Споживання потужності нових AI-чіпів NVIDIA підвищується, що веде до зростання попиту на рішення для управління енергоспоживанням і охолодження.

Більш того, вражаючий стрибок у ціні продукту та прибутку. Прибуток від традиційних серверних блоків живлення мізерний, всього близько 5 доларів; тоді як прибуток від AI-серверів стрімко зріс до понад 100 доларів! Якщо технології продовжать еволюцію, у 2028 році вони можуть навіть кинути виклик 500-600 доларам, цей ріст просто вражає.

Третє – це рішення для рідинного охолодження, яке стало «стандартним обладнанням» замість «додаткового». Delta Electronics швидко діє в цій сфері, водяні охолоджувальні пластини та блоки розподілу охолодження вже почали відвантаження, а частка доходів, пов'язаних з рідинним охолодженням, прогнозується з менше 1% минулого року до приблизно 6% цього року.

В кінці кінців, резервна система живлення стала стандартом для дата-центрів, Delta Electronics активно розширює виробництво, щоб задовольнити потреби таких технологічних гігантів, як Amazon та Meta.

Але я повинен нагадати, що коли всі говорять про акції за 1k, існують два великі ризики, які не можна ігнорувати:

Наразі P/E компанії Delta Electronics досягає 43 разів, що є історичним максимумом, це означає, що ринок вже врахував багато позитивних очікувань у ціну акцій.

Короткострокове зростання занадто велике, ризик технічної корекції зростає, сліпе переслідування високих цін може призвести до короткострокового зниження.

Моя порада? «Завжди плануйте повернення, не переслідуйте високі ціни». Одночасно уважно слідкуйте за «часткою доходу від AI-продуктів» та «зміною валової маржі» у найближчому квартальному звіті, адже це справжні ключові показники, що визначають майбутні тенденції.

У час, коли ринок у захваті, лише зберігаючи раціональність, можна дійсно отримати прибуток на цьому святі AI.