Чи є акції Navitas Semiconductor зараз купівлею?

Основні моменти

• Зростання Navitas останнім часом зіткнулося з деякими труднощами
• Партнерство з Nvidia? Потенційно змінює гру
• Акції, здається, оцінені за досконалістю, а не за реальністю

Navitas Semiconductor досягла дна в квітні. $1.52 за акцію. Це приголомшливе падіння на 92% від її славних часів на $20.16. Ой.

Коли вони стали публічними через угоду SPAC, обіцянки були величезні. $12 мільйон до $308 мільйонів за чотири роки? Звучить вражаюче. Реальна історія була не такою вже гарною. Лише $83 мільйон проявився.

Проте акції відновилися. Вони зараз близько $6 . Оголошення про партнерство з Nvidia змусило всіх збуджено реагувати. Це справжнє відновлення? Не зовсім зрозуміло.

Що насправді робить Navitas

Вони виготовляють спеціальні чіпи. Напівпровідники GaN та SiC. Це не звичайні кремнієві чіпи. Вони швидші. Ефективніші. Вони краще справляються з теплом.

Ідеально підходить для зарядних станцій для електромобілів. Також для дата-центрів. Сонячні технології. Навіть для зарядного пристрою вашого телефону.

На відміну від Wolfspeed, Navitas не виробляє свої власні чіпи. Вони їх проектують, хтось інший виробляє. Досить розумно з фінансової точки зору. Досить ризиковано щодо постачання.

Їхній список клієнтів виглядає вражаюче. Dell. Lenovo. Samsung. Китайські виробники електромобілів BYD та Changan. А тепер Nvidia хоче приєднатися. Вони працюють разом над енергетичними системами для центрів даних AI. Велика справа.

Історія зростання ускладнилася

2022 та 2023 були добрими роками. Потім все пішло шкереберть. Ключове партнерство з розподілу зірвалося. Ріст фактично зупинився.

Цього року? Навіть гірше. Доходи знизилися в першій половині року. Мобільний ринок слабкий. Клієнти електромобілів коригують запаси. Їхнє вплив у Китаї (60% від доходу) здається проблематичним з усіма торговими напруженнями.

Угода з Nvidia не вирішить проблеми за одну ніч. Зразки будуть відправлені наприкінці 2025 року. Масове виробництво в 2027 році. Це довгий час очікування.

Дивлячись вперед

Аналітики прогнозують, що ситуація погіршиться, перш ніж покращиться. Доходи знизяться на 42% цього року. Очікуються більші збитки. Можливо, невелике поліпшення наступного року.

Справжнє зростання? Це повинно відбутися в 2027 році. Доходи можуть стрибнути на 79% до $95 мільйон, коли виробництво Nvidia збільшиться. Якщо все піде за планом. Це виглядає як велике “якщо”, оскільки вони ще навіть не надіслали зразки.

Акції торгуються за 24-кратну вартість продажів цього року. Це… дорого. Відчувається, що інвестори ставлять все на те, що відносини з Nvidia складуться ідеально.

Акції останнім часом активні. Зберегти цей імпульс? Складне питання в цьому ринку. Якщо ви ще не тримаєте акції, можливо, краще спостерігати з боку поки що. Давайте спочатку подивимося, чи вони насправді виконують обіцянку Nvidia.