Технологія крос-ланцюгового мосту: аналіз 6 провідних рішень та їх ринкової продуктивності

Ландшафт крос-ланцюгових мостів переживає інтенсивну конкуренцію, кожна платформа розробляє унікальні підходи до інтерактивності блокчейну, балансуючи інновації з проблемами безпеки.

Подібно до фізичних мостів, які з'єднують різні локації, крос-ланцюгові мости в екосистемі криптовалют забезпечують зв'язок між незалежними мережами блокчейнів через передачу активів та інформації. На початку розвитку блокчейнів виникла трилема безпеки, децентралізації та масштабованості, що призвело до появи кількох спеціалізованих ланцюгів. З урахуванням того, що користувачі та економічна діяльність розподілені між цими мережами, крос-ланцюгові мости стали необхідною інфраструктурою для багатоланцюгового майбутнього.

Наразі численні проекти змагаються в секторі крос-ланцюгових міст. Цей аналіз зосереджується на шести видатних крос-ланцюгових мостах, вивчаючи їх основні технології, відмінні риси, ключові показники продуктивності та пов'язані ризики.

Протокол Synapse (SYN)

Synapse функціонує як крос-ланцюг протокол ліквідності, що дозволяє користувачам передавати активи між кількома блокчейн-мережами. Для тих, хто досліджує можливості мульти-ланцюга, Synapse пропонує один з найбільш зручних інтерфейсів мосту в екосистемі. Згідно з даними DeFiLlama, Synapse в даний час підтримує приблизно $204 мільйонів в Загальній Заблокованій Вартості (TVL), що ставить його серед десяти кращих протоколів у цій категорії.

Протокол підтримує двосторонні передачі між основними мережами, включаючи Ethereum, Arbitrum, Avalanche, BNB Chain, Optimism та Polygon.

Synapse оголосила про плани запустити власний блокчейн під назвою SynChain. Аналітики ринку, які спостерігають за рухами цін і моделями залучення спільноти, припускають, що оголошення про SynChain може співпасти з ETHDenver 2023.

Враховуючи зростаючу популярність рішень Layer 2 та значні бази користувачів, які підтримують мережі, такі як Optimism та Arbitrum, Synapse, здається, позиціонує себе конкурентоспроможно на ринку L2 rollup з повною розводненою оцінкою (FDV) приблизно $350 мільйон.

Проект затвердив односторонню імплементацію стейкінгу в листопаді, потенційно узгоджуючи з ринковими тенденціями до сталого генерування доходу через розподіл доходів протоколу.

Ключові метрики:

• Капіталізація ринку: $247 мільйон
• Ціна токена: $2.3
• Повна розведена оцінка (FDV): $325 мільйон
• Загальна заблокована вартість (TVL): $204 мільйон

Продовження

Connext працює як протокол інтероперабельності Ethereum Layer 2, раніше відомий як xPollinate. Його основна функція полягає в сприянні передачі активів між різними блокчейнами та рішеннями rollup.

Після запуску закритого бета-тестування на початку лютого, Connext продемонстрував значний ріст, з середньою щотижневою транзакційною обсягом $5.5 мільйона та приблизно 5,000 оброблених транзакцій щотижня.

Відмінною рисою дизайну Connext є його залежність від Автоматизованих Ринкових Виробників (AMM) для оцінки ліквідності на підтримуваних ланцюгах. Аналіз розподілу ліквідності виявляє надлишкову ліквідність на мережах Optimism та Arbitrum, що створює можливості для користувачів отримувати позитивний сліп під час передачі активів на ці ланцюги – ефективно заробляючи ETH винагороди за використання мосту.

Архітектура Connext використовує активні механізми ліквідності, при цьому маршрутизатори протоколу надають негайну ліквідність користувачам на цільових ланцюгах, а потім управляють поверненням через протокол. Цей підхід по суті створює систему кредитування для крос-ланцюгових переказів, що впливає на затримку транзакцій, але підвищує загальну ефективність.

Ключові показники за лютий:

• Загальна заблокована вартість (TVL): 18,4 млн дол.
• Щомісячний обсяг транзакцій: $17.4 мільйонів
• Загальна кількість крос-ланцюгових переказів: 20,221

RelayChain (RELAY)

RelayChain функціонує як агрегатор міст крос-ланцюга, призначений для вирішення проблем фрагментації та інтероперабельності між різними блокчейн-мережами. Його основний продукт агрегує ліквідність з п'яти різних міст крос-ланцюга, функціонуючи подібно до сервісу порівняння цін для визначення найбільш ефективних варіантів на основі вартості, швидкості та глибини ліквідності.

Щоб стимулювати прийняття користувачами, RelayChain реалізує лотерейну систему, яка пропонує винагороди до $5,000 для користувачів мосту. Платформа наразі підтримує перекази через 15 різних блокчейн-мереж і включає функціональність стейкінгу для забезпечення ліквідності протоколу.

Проект використовує структуровану модель розблокування токенів, спрямовану на забезпечення постійної підтримки радників: 10% початкове розблокування після 30 днів, 15% друге розблокування після 60 днів, а потім 25% щоквартальних розблокувань. Команда встановила партнерські відносини з значними проектами Web3 і була раннім прихильником екосистеми DEX Avalanche.

Ключові метрики:

• Загальна заблокована вартість (TVL): $77 мільйон
• Обсяг крос-ланцюгових переказів: $1.03 мільярда
• Загальна кількість транзакцій: 50,988
• Капіталізація ринку: $4 мільйон

Відносно маленька ринкова капіталізація представляє значний ризик волатильності цін для потенційних інвесторів.

Зоряна брама

StarGate представляє собою крос-ланцюговий ліквідний протокол, побудований на інфраструктурі LayerZero, і має відзнаку бути першим децентралізованим додатком, розгорнутим за допомогою протоколу LayerZero. Те, що відрізняє StarGate від конкурентних міст, - це його архітектурний підхід до трилеми крос-ланцюгової інтероперабельності, вперше сформульованої засновником Ethereum Віталіком Бутеріним.

Хоча більшість крос-ланцюгових міст жертвують одним із елементів трилеми ( миттєва фіналізація транзакцій, нативні трансфери активів або єдина ліквідність ), реалізація StarGate стверджує, що зберігає всі три властивості одночасно.

Протокол реалізує інноваційний алгоритм балансування пулів, який створює структури стимулів для користувачів, щоб вони вносили активи в ліквідні пули з недостатньою глибиною, одночасно заохочуючи виведення з надмірно капіталізованих пулів. Цей механізм допомагає підтримувати оптимальний розподіл ліквідності на всіх підтримуваних крос-ланцюгах, що призводить до покращення користувацького досвіду завдяки зменшенню сліплення та впливу на ціну.

StarGate отримує значну фінансову підтримку завдяки своєму зв'язку з LayerZero. Після краху FTX LayerZero придбала всі токени та акції Alameda Research, пов'язані з операціями StarGate/LayerZero, ефективно усунувши потенційні ризики примусового ліквідації, які вплинули на багато проєктів, що підтримуються Alameda.

Ключові метрики:

• Капіталізація ринку: $176 мільйон
• Повна розводнена оцінка (FDV): 1.065 мільярда доларів
• Загальна заблокована вартість (TVL): $480.1 мільйонів
• Коефіцієнт ціни до прибутку: 490.93x

Протокол стрибків

Протокол Hop функціонує як масштабований універсальний міст токенів і децентралізована біржа, що з'єднує різні роллапи та сайдчейни. Він дозволяє користувачам передавати токени між різними L2 мережами без очікування стандартного періоду оскарження, який зазвичай потрібен для крос-ланцюгових передач.

Протокол досягає цієї ефективності, залучаючи маркет-мейкерів (, яких називають “Bonders”), що забезпечують ліквідність на кінцевих ланцюгах в обмін на комісії за транзакції. Ці Bonders пропонують кредитні гарантії через спеціалізовані hTokens, які користувачі можуть обмінювати на рідні токени на AMM кінцевого ланцюга за еквівалентною вартістю.

Система hToken дозволяє протоколу Hop програмно створювати та знищувати токени для швидших крос-ланцюгових переказів, зменшувати час виходу з рідної мережі через рішення для масштабування та дозволяти Бондерам більш ефективно розподіляти капітал.

Щоб підтримувати стандарти безпеки, Hop Protocol впроваджує гарантії на ланцюзі, що забезпечують користувачам отримання своїх коштів навіть у випадку, якщо Бондер стає недоступним. Ця модель безпеки дозволяє Hop ефективно конкурувати з іншими бездостовірними рішеннями мосту, одночасно потенційно пропонуючи нижчі збори, ніж централізовані альтернативи завдяки своїм перевагам у ефективності.

Ключові показники станом на 1 березня 2023 року:

• Капіталізація ринку: $13,135,651
• Повна розбавлена оцінка (FDV): $201,000,502
• Загальна заблокована вартість (TVL): $79,733,768

Мульти-chain (колишній Anyswap)

Multichain працює як Web3 протокол маршрутизації, використовуючи Secure Multi-Party Computation (SMPC) архітектуру мережі. Платформа підтримує майже 40 блокчейн мереж та понад 1,000 токенів.

Екосистема Multichain складається з двох основних компонентів: крос-ланцюгового мосту та функціональності крос-ланцюгового маршрутизації. Механізм мосту слідує стандартним патернам, де активи з вихідного ланцюга депонуються в смарт-контракти MPC, з обгорнутими версіями, що випускаються на цільовому ланцюзі. Для викупу ці активи, що обгорнуті, знову депонуються в смарт-контракти та спалюються, щоб звільнити оригінальні активи на вихідному ланцюзі. Шар крос-ланцюгової маршрутизації забезпечує, щоб будь-який актив — чи то корінний, чи обгорнутий — міг безперешкодно переміщатися через кілька мереж.

Нативний токен протоколу, MULTI, може бути заблокований для отримання veMULTI NFT, які надають права управління, включаючи ініціювання пропозицій і можливості голосування. Окрім управління, ці NFT також генерують дохід для тримачів.

З численними крос-ланцюговими мостами на вибір, критерії відбору зазвичай залежать від конкретних випадків використання та мереж призначення. Широка підтримка ланцюгів Multichain усуває багато проблем із сумісністю, хоча фіналізація транзакцій іноді займає більше часу, ніж альтернативні рішення. Інструменти, такі як “Find My Bridge”, спрощують процес вибору, порівнюючи варіанти через 55 різних мостів для визначення оптимальних маршрутів.

Ризики крос-ланцюгового моста

Крос-ланцюгові мости залишаються в активній розробці, з оптимальними проектними шаблонами, які все ще виникають. Користувачі повинні бути обізнані про кілька категорій ризику при використанні цих систем:

• Ризик смарт-контракту: Потенційні втрати фондів через вразливості коду
• Технічні ризики: Програмні проблеми, вразливості коду, людські помилки, спам та зловмисні атаки, які можуть порушити роботу

Довірені архітектури мостів вводять додаткові ризики:

• Ризик цензури: Оператори міст можуть потенційно заважати певним користувачам передавати активи
• Ризик зберігання: Колаборація серед операторів мостів може призвести до привласнення коштів користувачів

Кошти користувачів піддаються потенційним загрозам, коли:

• Розумні контракти містять уразливості, які можна експлуатувати
• Користувачі допускають операційні помилки
• Основні блокчейни зазнають компрометації безпеки
• Оператори міст займаються зловмисною діяльністю
• Мости зазнають безпосередніх порушень безпеки

Інциденти безпеки вплинули на кілька основних крос-ланцюгових міст, включаючи BNB Chain Bridge, Wormhole та крос-ланцюговий міст Harmony, з детальними звітами про інциденти, доступними через платформи моніторингу безпеки.