Ліквідність у багатоланцюговій екосистемі: проблеми та рішення

У сучасній багатоланцюговій структурі фрагментація ліквідності стала помітною проблемою. З просуванням модульної хвилі, від багатоланцюгової концепції Cosmos і Polkadot до процвітання Rollup в епоху Ethereum L2, а також до розвитку різних прикладних ланцюгів, дедалі більше протоколів та додатків починають створювати спеціалізовані ланцюги для конкретних потреб. Хоча це різноманіття приносить більше можливостей для екосистеми на ланцюгу, воно також призводить до надзвичайної децентралізації ліквідності.

Фрагментація ліквідності не лише ускладнює операції користувачів, але й обмежує подальший розвиток DeFi та децентралізованих застосунків. Для Ethereum та L2 ліквідність не може вільно циркулювати, що знижує ефективність капіталу; для нових публічних блокчейнів це означає високі витрати на міграцію та бар'єри для входу, що ускладнює подолання ефекту ізоляції ліквідності від 0 до 1 та заважає розширенню екосистеми.

У цьому контексті користувачі та розробники з нетерпінням очікують, що кошти зможуть ефективно рухатися в рамках будь-якого мережевого протоколу, долаючи мережеві бар'єри. Особливо в екосистемі нових публічних блокчейнів користувачі повинні мати можливість легко переносити активи з інших ланцюгів, беручи участь у різних можливостях отримання доходу. Це вимагає створення єдиної технічної структури та стандартів для інтеграції ліквідність ресурсів, які розподілені між багатьма ланцюгами та платформами.

Щоб задовольнити цю потребу, почали з'являтися деякі інноваційні інфраструктури для забезпечення ліквідності на всіх ланках. Ці платформи мають на меті допомогти новим публічним блокчейнам та застосунковим ланкам ефективно інтегрувати ресурси ліквідності між ланками, розірвати ліквідні острови та сприяти ефективному обігу капіталу, надаючи індивідуальні рішення для збору ліквідності. Вони не лише забезпечують термінову підтримку ліквідності для екосистеми нових публічних блокчейнів, але й закладають основи для створення інфраструктури ліквідності на всіх ланках.

Цінність цього рішення для повної ланцюгової ліквідності полягає не лише в усуненні проблеми ізоляції ліквідності нових публічних ланцюгів і прикладних ланцюгів, але й у створенні унікального механізму, який формує "лікідні колеса" з багатьох активів, доходів та повторного вивільнення ліквідності. Його основа обертається навколо LP Token та механізмів багатократного доходу та повторного вивільнення ліквідності:

1. LP Token, отримані після внесення активів користувачем, є як свідоцтвом прав у нових екосистемах публічних блокчейнів, так і ключем до відкриття множинних доходів.

2. Користувачі можуть безпосередньо брати участь у можливостях отримання доходу, таких як ліквідність майнінг та аеродропи токенів управління в екосистемі нових публічних блокчейнів.

3. LP Token також може бути інтегровано з DeFi сервісами на Ethereum, що додатково розкриває потенціал ліквідності, наприклад, надаючи ліквідність на DEX, використовуючи для позикового забезпечення, продажу прав на доходи тощо.

Цей механізм дозволяє користувачеві використовувати один актив у кількох екосистемах, максимально збільшуючи прибуток та знижуючи бар'єри для участі в нових екосистемах. Завдяки накладанню множинних прибутків формується позитивний ефект маховика: більше користувачів беруть участь → більше ліквідності вливується → розвиток нових екосистем прискорюється → капіталізація прибутку підвищує вартість активів → залучає більше користувачів до участі.

З прискореним розширенням багатоланцевої екосистеми такі інфраструктури для ліквідності на всіх ланцюгах мають стати основним вузлом, що з'єднує нові публічні блокчейни з зрілими ринками, забезпечуючи користувачів і учасників протоколів більш ефективними та справедливими рішеннями щодо ліквідності. Вони не тільки можуть стимулювати мляву екосистему на ланцюгу, але й розробити продукти з більшою капітальною ефективністю та кращими доходами, а також комбіновані сценарії DeFi, задовольняючи прагнення користувачів до різноманітних доходів, а також надаючи новим публічним блокчейнам та зрілим екосистемам ефективні рішення щодо ліквідності.

Від "збільшення ентропії" до "екосистеми, що приводиться в рух маховиком", переосмислення інфраструктури ліквідності Web3 є неминучим шляхом до вдосконалення питань ліквідності всього ланцюга, а також оптимальним рішенням для сприяння зрілості багатоланцевої екосистеми. Чи зможемо ми досягти критичної точки трансформації в майбутньому, ще потрібно буде спостерігати.