Гонконг оприлюднив політичну декларацію 2.0, створивши глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня в інформації, уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував "Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0" (скорочено "Декларація політики 2.0"), підтвердивши зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», що включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерств (People and partnership development) тощо.
“Оптимізація правових та регуляторних” вміст показує, що уряд Гонконгу розробляє єдину та комплексну регуляторну рамку для постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
У «Політичній декларації 2.0» чітко зазначено, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є головним регулятором постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальним за питання ліцензування та реєстрації, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційних регуляторних арбітражів у різних рамках регулювання цифрових активів; Гонконгська грошово-кредитна адміністрація буде виступати в ролі основного регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У частині "Просування застосування сценаріїв та міжсекторальної співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як платіжного інструменту.
«Політична декларація 2.0» вказує, що стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу за межами традиційних систем, маючи потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та капітальних ринкових операціях. Уряд Гонконгу впроваджує регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги щодо управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками.
"Політична декларація 2.0" показує, що багато підприємств, які беруть участь у трансакціях з міжнародної торгівлі та розрахунків, висловлюють великий інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб повністю реалізувати потенціал стабільних монет, уряд і регуляторні органи нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень ліцензованими емітентами стабільних монет у Гонконзі для вирішення реальних проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як тестувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Harbour також запустить пілотну програму фінансування в сфері блокчейну та цифрових активів, щоб надати кошти проектам-заявникам з потенціалом для майбутнього застосування, знаковим і з ринковим впливом.
Наступний текст є повним змістом "Політичної декларації 2.0":
Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, який прагне просувати інновації.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче налаштований зробити Гонконг глобальним лідером у сфері цифрових активів — ринком, який сприяє розвитку інновацій у контрольованому ризиковому середовищі та приносить реальні вигоди для реальної економіки та фінансових ринків, а також є надійним.
Опублікована Департаментом фінансових справ та казначейства Гонконгу («Фінансовий департамент») Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0 («Декларація політики 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни на глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила», Декларація політики 2.0 має на меті окреслити перспективні стратегії, надати підтримку розвитку галузі, сприяти фінансовій інклюзії, готувати кадри, при цьому захищаючи інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Базуючись на заходах, запропонованих у першій "Політичній декларації" від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск біржових фондів ("ETF") для торгівлі цифровими активами та інших інноваційних продуктів, розширення можливостей для інвесторів шляхом дозволу роздрібної участі, а також запуск експериментальних проектів з токенізації зелених облігацій, Гонконг вже готовий перейти до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів ("LEAP"). Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів ("СФА") раніше оголосила дорожню карту "ASPIRe", яка має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу у майбутнє в умовах постійних змін, впроваджуючи адаптивну нормативну та продуктову структуру (такі як торгівля деривативами) та ряд заходів для досягнення балансу між захистом інвесторів і конкурентоспроможністю ринку. "Політична декларація 2.0" окреслює наступну стадію розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами, просуванні більш різноманітної пропозиції продуктів цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій, впорядкованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та цілей, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, і орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків та впровадимо відповідні заходи. При формуванні політичних напрямків та заходів прагнемо, щоб вони не обмежувалися сучасними технологіями та забезпечували адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, водночас інтегруючись з реальною економікою та фінансовою системою для досягнення сталого зростання. Ці заходи структуровані в рамках «LEAP», які включають — («L»егальна та регуляторна оптимізація) оптимізацію законодавства та регулювання, («E»кспансію асортименту токенізованих продуктів) розширення видів токенізованих продуктів, («A»двансування випадків використання та міжсекторальну співпрацю) просування застосувань та міжвідомчої співпраці, а також («P»розвиток талантів та партнерств) розвиток талантів і партнерів, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, зміцнивши лідируючу позицію Гонконгу в глобальній фінансовій структурі.
("L"егальний і регуляторний спростування) оптимізація законодавства та регулювання
(а) єдиний та всеосяжний регуляторний рамковий
Виходячи з досягнень з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами в галузі для розробки всебічної юридичної та регуляторної структури для регулювання цифрових активів, забезпечуючи сталий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів Гонконгу. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючи увагу на захисті інвесторів та споживачів. Наступні основні заходи полягають у проведенні громадського обговорення механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високоліквідних, великих угод та безпечних активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів та ф'ючерсів як основний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідального за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зниження потенційного арбітражу в рамках різних регуляторних структур цифрових активів. Гонконгська грошово-кредитна адміністрація ("ГКУ") буде виступати в ролі основного регулятора банків, контролюючи їх діяльність на ринку цифрових активів.
Так само, Комісія з цінних паперів буде основним регулятором постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальною за видачу ліцензій та реєстрацію, а Управління грошового обігу буде виступати в ролі фронтового регулятора для банків, контролюючи їх діяльність зі зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечить ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
Водночас Гонконг продовжить впроваджувати міжнародні стандарти, пов'язані з цифровими активами, включаючи «Рекомендації щодо політики ринку криптовалют і цифрових активів» Міжнародної організації комісій з цінних паперів, «Глобальна рамка регулювання діяльності з криптовалют» Ради з фінансової стабільності, «Обережний підхід до ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамки декларування криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація реальних світових активів та фінансових інструментів надає можливості для інтеграції нових технологій і традиційних фінансів, що може сприяти економічній активності та структурним змінам на фінансових ринках, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, підвищуючи прозорість і сприяючи участі інвесторів. Щоб повністю реалізувати ці потенціали, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Міністерство фінансів і Управління грошового обігу очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляд зосередиться на ринку облігацій, який вже пройшов стадію концептуального підтвердження, також очікується, що це надасть рекомендації для токенізації інших реальних світових активів та фінансових інструментів. Буде всебічно переглянуто процеси випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення обліку. Під час перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та представниками галузі, щоб забезпечити практичність результатів перегляду та відповідних рекомендацій щодо покращення, щоб задовольнити потреби майбутнього розвитку, перетворивши Гонконг на попередника в цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив токенізовані зелені облігації (загальний обсяг близько 6,8 мільярда гонконгських доларів), попередньо демонструючи ефективність токенізованої схеми. На цій основі уряд планує регуляризувати випуск токенізованих державних облігацій, а також дослідити різні валютні та термінові угоди, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок надасть ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить більш широкий інвестиційний контингент. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, включаючи питання включення цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, застосування вторинного ринку, а також подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд прагне встановити глобальний стандарт, перш за все випустивши токенізовані облігації та регуляризуючи їх, зміцнюючи довіру ринку до цієї технології, а також заохочуючи прийняття з боку державного та приватного секторів.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних світових активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble Управління грошово-кредитної політики (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є головним партнером і спільно з Управлінням грошово-кредитної політики веде участь в залученні індустрії управління активами) активно заохочується інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та потоків доходів реальних активів (таких як зарядні станції для електромобілів). Управління грошово-кредитної політики розглядає створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам міжбанківських токенізованих депозитів з метою спрощення процесів та підвищення ліквідності.
Лондонська металева біржа (LME) включила Гонконг до свого глобального складу як ліцензоване місце для доставки та схвалила операторів складів у Гонконгу для зберігання металів, зареєстрованих на Лондонській металевій біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок до використання технологій токенізації та відстеження фізичних активів у складі схеми зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційною міткою для глобальних складів, допомагаючи відстежувати металічні активи та пов'язані дані про їхню стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу у глобальну мережу складів.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізованих рішень, сприяючи більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (наприклад, золото), кольорові метали та відновлювані джерела енергії (наприклад, сонячні панелі).
Наразі всі ETF, що котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільняються від податку на передачу при передачі. Щоб сприяти розвитку токенізованого ринку, уряд роз'яснить, що ці заходи звільнення від податку також поширюються на токенізовані ETF. На основі цього звільнення уряд заохочує учасників ринку розглянути переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах. Дивлячись у майбутнє, уряд буде дотримуватися відкритої позиції, враховуючи фінансові наслідки та розвиток ринку, переглядаючи інші податкові угоди для фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, які передаються після токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, що вказані, можуть бути включені в фонди, які продаються в приватному порядку, та інструменти контролю сімейних інвестицій, які мають право на пільги з податку на прибуток. Якщо пропозицію буде ухвалено законодавчою радою, податкові пільги набиратимуть чинності з 2025/2026 податкового року.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування сценаріїв використання та міжсекторальної співпраці
(e) підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як інструменту платежу
Стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, мають потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на ринках капіталу. Уряд впровадить регуляторну систему для емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги для управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації вищезазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги допомагають забезпечити стабільність та надійність випуску стейблкоїнів, підвищуючи їхню надійність як на місцевому, так і на міжнародному рівні. Багато компаній, які беруть участь у транскордонній торгівлі та розрахунках, висловили сильний інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесів транзакцій. Щоб максимально реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні настанови, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень для різних сценаріїв застосування емітентів стейблкоїнів, ліцензованих у Гонконзі, для вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, уряд запрошує учасників ринку надати пропозиції щодо того, як уряд може тестувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital Port активно підтримує токенізовані проекти в Гонконзі та через співпрацю з Управлінням грошового обігу в проекті Ensemble створює сприятливе середовище для стартапів, що досліджують інноваційні фінансові технологічні рішення. Щоб ще більше підтримати розвиток токенізованих проектів, Digital Port співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості бізнес-партнерства, технічну підтримку, консультації від експертів галузі та участь у програмах прискорення, пов'язаних з цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, які займаються токенізованими рішеннями, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, що дозволить їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital Port також запровадить пілотну програму фінансування для блокчейн- та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал майбутнього застосування, є знаковими та мають вплив на ринок. Окрім фінансування, Digital Port також надасть цим компаніям допомогу та координуватиме з відповідними учасниками для підтримки впровадження пілотних проектів за необхідності.
Команда, відповідальна за інвестиції та просування уряду, радо вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у створенні та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед численних доступних форм підтримки, інвестиційне агентство може налагоджувати контакти між потенційними постачальниками послуг цифрових активів і банками, а також різними професійними та супутніми службами, сприяючи створенню їхнього бізнесу.
Гонконзька компанія з торгівлі та розрахунків розробила перші в Гонконзі індекси цифрових активів, щоб забезпечити інвесторам прозорі та надійні бенчмарки цін на біткойн та ефір в азійському часовому поясі, підтримуючи розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Для підтримки ринкової чесності та підвищення довіри до системи цифрових активів уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різними регуляторними технологіями, рішеннями з кібербезпеки та моніторингу, що мають місцевий досвід та глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну рамку та можливості Гонконгу, сприятимуть безпеці та сталому розвитку цифрових активів. Уряд сприятиме співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами, оптимізуючи ці рішення, щоб забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерських відносин
(g) Співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку талантів
Уряд продовжить заохочувати навчання та розвиток кадрів у сфері цифрових активів, зокрема зосереджуючи увагу на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у цифрових активах, щоб виховувати місцеві таланти, залучати глобальних фахівців у сфері цифрових активів до Гонконгу та підтримувати розвиток стартапів і фінансових установ. У першому списку кадрів, опублікованому у 2018 році, вже були включені фахівці з фінансових технологій, включаючи цифрових активів фахівців з усього світу. Наступним кроком Digital港 буде допомога уряду у досягненні цієї мети через відповідні заходи з навчання у сфері Web3, блокчейну та технологій штучного інтелекту, щоб створити стабільний резерв професійних кадрів, постійно сприяти інноваціям та вносити внесок у місцеву індустрію цифрових активів. Ці заходи включають сесії обміну досвідом та співпрацю з глобальними компаніями в сфері цифрових активів, щоб надати найсучасніші знання для кадрового резерву.
(h) Встановити Гонконг як центр винятковості в обміні знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями.
Уряд буде сприяти стратегічному співробітництву між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичним застосуванням у сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-додатків, токенізованих рамок, моніторингу та фінансових інструментів на основі штучного інтелекту тощо. Залучаючи студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці можуть виховати нове покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи безперервний потік ідей та професійних знань. Поєднуючи академічні досягнення з потребами галузі, для Гонконгу буде створено стійкий кадровий резерв для підтримки цілей у розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторних органів і правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також спільно з регуляторними органами підтримуватиме та братиме участь в міжнародній співпраці, зокрема через відповідні міжнародні організації та укладаючи угоди про співпрацю з регуляторами інших юрисдикцій та іншими державними установами для досягнення обміну інформацією та регуляторної співпраці в галузі цифрових активів. Уряд також забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі високі внутрішні механізми.
Підсумок: майбутнє, що поєднує інновації, впевненість та можливості
«Політична заява 2.0» представляє собою рішучість Гонконгу стати світовим лідером у сфері цифрових активів ("LEAP"). Через єдину регуляторну структуру, перегляд законодавства та регулювання, регуляризацію випуску токенізованих державних облігацій, розширення токенізації активів та фінансових продуктів реального світу, сприяння сценаріям використання стейблкоїнів, зміцнення співпраці в регуляторній сфері та просування міжнародної співпраці, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. У поєднанні з процвітаючою екосистемою, підтримуваною навчанням та проектною підтримкою, співпрацею між університетами та промисловістю, а також інфраструктурою цифрових активів, Гонконг створить значні вигоди для світової реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторних органів, промисловості та суспільства буде побудовано майбутнє, що поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових вершин у глобальних цифрових активах.
Фінансові справи та казначейство Уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#