Біткойн та американські акції: чи це повторення історії, чи новий ринковий тренд?

Нещодавно спостерігається явне розходження між рухами Біткойна та індексом Nasdaq. Індекс Nasdaq постійно встановлює нові рекорди, тоді як Біткойн демонструє спадну тенденцію, що призводить до значного падіння на всьому ринку криптоактивів. Це явище не відповідає традиційному уявленню про позитивну кореляцію між цими двома. У цій статті буде розглянуто, спираючись на огляд поточного та попереднього булрану, як змінювалася сила та зміни кореляції між ними в різних часових вимірах.

Насправді, Біткойн і американські акції не завжди підтримують фіксований коефіцієнт позитивної кореляції, а в різні етапи ринкового циклу демонструють різні рівні кореляції. Аналізуючи попередній булран і цей булран, ми можемо виявити такі закономірності:

1. Початок і кінець зростання обох знаходяться в часі на високому рівні узгодженості.

2. Процес зростання обох має відмінності:

   • Індекс Nasdaq стабільно зростає, на графіку свічок виглядає як пряма лінія з майже фіксованим ухилом.
   • Зростання Біткойна ближче до експоненціального зростання, на початку швидкість зростання повільна, а після певного моменту відбувається швидке підвищення. Цікаво, що цей “поворотний момент” прискореного зростання часто в часі відповідає першій корекції, коли індекс Nasdaq стабілізується під час етапу зростання.

3. Перший пік Біткойна зазвичай відповідає другій корекційній платформі в етапі зростання індексу Nasdaq.

Отже, на якому етапі історії відповідає нинішнє становище ринку? Чи є сліди ситуації, коли фондовий ринок США зростає, а Біткойн падає?

Спостереження показує, що протягом більшості часу двох булранів Біткойн дійсно підтримував позитивну кореляцію з американським фондовим ринком, хоча також були етапи з негативною кореляцією, але це не було домінуючим. У попередньому булрані, після того як Біткойн вперше досягнув піку, індекс Nasdaq продовжував зростати, але Біткойн почав корекцію, і між їхніми тенденціями виникла розбіжність. Це схоже на поточну ситуацію на ринку, історія, здається, повторюється в одному й тому ж місці.

Щодо майбутнього напрямку ринку, як довго ще буде тривати розбіжність між Біткойном і індексом Nasdaq, а також як ця розбіжність може відновитися, ми можемо проаналізувати з двох сторін: часу та сили.

1. Часовий вимір: під час останнього булрану тривалість розбіжності між двома не була великою, на рівні тижневих графіків приблизно 9 тижнів, після чого знову відновилася позитивна кореляція.

2. Вимір сили: в останньому булрані момент, коли обидва відновлюють позитивну кореляцію, зазвичай відбувається, коли на денному графіку Біткойна чітко спостерігається падіння сили та досягає важливого рівня підтримки.

Якщо посилатися на історичні стандарти, поточний ринок, здається, ще не зовсім відповідає умовам відновлення розбіжностей, потрібно чекати більше інформації з K-ліній. З логічної точки зору, така особлива спільна динаміка, що спостерігається в обох булранах, може бути зумовлена наступними факторами:

Біткойн, золото, американські акції та інші активи перебувають у схожому макроекономічному середовищі, їхня ціна підлягає впливу фінансової ліквідності, прибутковості безризикових активів та інших факторів. Біткойн, як актив з кращою еластичністю, може в період початку булрану різко зростати, значно перевершуючи американські акції. Але екстремальні ситуації завжди мають зворотний бік, немає нічого вічного, після основного зростання знову спостерігається ситуація, коли він поступається американським акціям, що має схожість з відносинами між малими монетами та Біткойном.

З іншого боку, на стадії основного зростання ринкова ліквідність достатня для підтримки загального зростання цін на активи. Але коли зростання досягає певного рівня, імпульс зростання може вичерпатися, і буде важко підтримувати колективне зростання всіх категорій активів, що може призвести до ситуації, коли одні активи зростають, а інші падають.

З точки зору подій, нещодавно ринок зазнав впливу тиску з боку уряду Німеччини та певних установ. Незалежно від того, як інтерпретувати цей етап руху, зрештою Біткойн, після достатньої корекції, ймовірно, знову відновить позитивну кореляцію з американським фондовим ринком.