"Токенізація реальних світових активів (RWA)" буде "наступним ETF"?

Хвиля токенізації реальних світових активів (RWA) охоплює фінансову галузь, перетворюючись з абстрактної концепції на практичний фінансовий інструмент.

Інституційні інвестори активно тестують та впроваджують свою інфраструктуру. Лише минулого тижня традиційні фінансові установи та нативні блокчейн-компанії, такі як BlackRock, Libre та інші, оголосили про просування своїх планів щодо RWA.

Співзасновник RedStone Марцін Казмерчак зазначив, що нещодавнє оголошення “свідчить про те, що токенізація перейшла з теоретичних обговорень до практичного застосування лідерами ринку.”

Ефіріум все ще є основним вузлом токенізації RWA, згідно з даними RWA.xyz, нинішня ринкова вартість токенізованих американських державних облігацій становить 6,5 мільярда доларів. Ефіріум займає основну частку цього ринку, зберігаючи токенізовані державні облігації на суму понад 4,9 мільярда доларів.

Piscini оцінює, що до кінця цього десятиліття більше 10% світових фінансових активів можуть бути токенізовані. Але чи зможуть вони виконати свої обіцянки, ще належить з’ясувати.

Гіганти приходять: прискорення токенізації RWA

30 квітня BlackRock подала заявку на створення класу акцій з технології цифрового реєстру для свого тресту державних облігацій на суму 1500 мільярдів доларів. Вона використовуватиме технологію блокчейн для підтримки дзеркального обліку прав власності на акції для інвесторів. Цей DLT клас акцій буде відстежувати BLF Treasury Trust Fund (TTTXX) від BlackRock, який можна придбати тільки через BlackRock Advisory та Банк Нью-Йорка Меллон (BNY).

MultiBank Group підписала угоду про токенізацію RWA вартістю 3 мільярди доларів США з房地产公司 MAG та постачальником інфраструктури блокчейн Mavryk. Кажуть, що це найбільша програма токенізації RWA на сьогодні.

Генеральний директор Hashgraph Ерік Пісіні в інтерв’ю Cointelegraph заявив:

“Недавній сплеск не є випадковим, оскільки все рухається в сприятливому напрямку. Правила основних ринків стають дедалі зрозумілішими, технології стають потужнішими і швидшими, і вже готові до розширення. А такі гіганти, як BlackRock, вже діють на практиці — BlackRock токенізує фонди, Citibank досліджує зберігання цифрових активів, а Franklin Templeton вже токенізував фонди грошового ринку на публічному блокчейні.”

Казмерчак зазначив, що інтерес людей до токенізації RWA знову спалахнув, головним чином завдяки уряду Трампа, який підтримує криптовалюти, та дедалі чіткішому регуляторному середовищу.

Відтоді, як Трамп виграв вибори, Комісія з цінних паперів і бірж США відмовилася або призупинила більше десяти справ щодо компаній криптовалюти. Крім того, Міністерство юстиції нещодавно оголосило про розпуск свого підрозділу з правозастосування в сфері криптовалют, що свідчить про пом’якшення ставлення до цієї галузі.

Крім чіткої регуляторної політики, прогрес у технологічних можливостях, таких як гаманці, також відіграє ключову роль у поширенні токенізації. Технічний директор Brickken Феліпе Д’Онофріо зазначив:

“Водночас, макроекономічний тиск спонукає установи шукати ефективність і ліквідність на ринках, які традиційно страждають від нестачі ліквідності.”

Провідна роль Ethereum: основний хаб токенізації RWA

Ефіріум досі залишається основним хабом токенізації RWA, завдяки своїй зрілій екосистемі, широкій підтримці розробників та потужній інфраструктурі. Казмерчак зазначив:

“Завдяки своїй безпрецедентній безпеці, екосистемі розробників та впровадженню з боку інститутів, Ethereum залишається найбільш підходящою блокчейном для масового випуску RWA.”

Проте він зазначив, що спеціалізовані екосистеми RWA, такі як Canton Network, Plume та Ondo Chain, створюють привабливі альтернативи, які мають характеристики, розроблені для токенізації відповідних активів.

Згідно з даними RWA.xyz, наразі ринкова вартість токенізації державних облігацій США становить 6,5 мільярда доларів. Ефір займає основну частку цього ринку, зберігаючи понад 4,9 мільярда доларів токенізованих державних облігацій.

Виклики все ще існують: величезний потенціал зростання

Проте, перешкоди все ще існують. Регулювання залишається значною перешкодою, особливо для ризикованих установ, які вимагають гарантій щодо відповідності та конфіденційності. Крім того, технологічні обмеження також залишаються, головним чином через відсутність взаємодії між блокчейн-платформами.

Оглядаючи в майбутнє, Piscini оцінює, що до кінця цього десятиліття більше 10% світових фінансових активів можуть бути токенізовані. D’Onofrio також зробив помірний прогноз, оцінюючи, що до 2030 року 5% до 10% світових фінансових активів можуть бути токенізовані. Kazmierczak з RedStone прогнозує, що до кінця цього десятиліття приблизно 30% світової фінансової системи буде токенізовано.

З точки зору цифр, STM.co прогнозує, що до кінця 2030 року обсяг світового ринку RWA становитиме від 300 трильйонів до 500 трильйонів доларів. Більшість компаній прогнозують, що до 2030 року обсяг ринку в сфері RWA становитиме від 40 трильйонів до 30 трильйонів доларів.

Згідно з дослідженням Tren Finance, якщо галузь досягне приблизно 100 трильйонів доларів за прогнозованим середнім значенням, то вона зросте більш ніж у 50 разів порівняно з поточною вартістю (близько 185 мільярдів доларів, включаючи ринок стейблкоїнів).