Згідно з даними, зібраними дослідницьким відділом Goldman Sachs, великі інвестори у біткоїн, Strategy (MSTR) та найбільша у США криптовалютна біржа Coinbase (COIN), вже стали здобиччю медведів на Уолл-стріт.
У компаніях з ринковою капіталізацією понад 25 мільярдів доларів, частка «коротких позицій (Short Interest, тобто кількість акцій, які ще не були викуплені для закриття короткої позиції)» у обігових акціях становить відповідно 14% та 10%, що посідає перше та четверте місце у списку найбільших коротких позицій.
З цього приводу керівник з цифрових активів компанії Bitwise, Метью Хуган, прокоментував: «Криптовалюти — як кінза: любителі не можуть без неї, а ненависники знецінюють її».
Щодо того, що MSTR та COIN стали мішенню для коротких продавців, він зізнався, що ринкова атмосфера і справді полярна, тому цей результат цілком передбачуваний.
Згідно зі статистикою Goldman Sachs щодо активів хедж-фондів станом на кінець 2025 року, хоча у третьому та четвертому кварталах частка їхніх володінь цими компаніями не зазнала суттєвих змін, вони все ж є найслабшими у списку найбільш короткозастосовуваних акцій.
У четвер MSTR знизився на 1,66%, до близько 133 доларів, а за останні шість місяців він зазнав приблизно 60% втрат, головною причиною чого стала різка корекція ціни біткоїна після досягнення історичного максимуму у 126 000 доларів у жовтні минулого року. З того часу ціна впала до приблизно 68 000 доларів, знизившись більш ніж на 45% від максимуму.
Як найбільший у світі корпоративний власник біткоїнів, Strategy має активи та операційну діяльність, майже цілком прив’язані до ціни біткоїна. Зі зниженням курсу компанія зазнала нереалізованих збитків приблизно на 5,3 мільярда доларів.
Песимісти на ринку часто ставлять під сумнів, чи не призведе подальше падіння ціни акцій MSTR до посилення фінансового тиску на компанію, змусивши Strategy продати частину біткоїнів для погашення боргів, що може викликати ланцюгову реакцію масових продажів. У грудні минулого року компанія створила резерв готівки для виплати дивідендів, але не виключає можливості продажу біткоїнів у разі необхідності.
«Протягом останніх кількох років короткі позиції на MSTR були популярною торгівлею на ринку, — зазначив Метью Хуган. — Багато інституцій використовують арбітражні стратегії, наприклад, «купити біткоїн і одночасно коротити MSTR» або «купити конвертовані облігації і коротити звичайні акції»».
На його думку, такі стратегії цілком логічні. Однак він також попереджає, що деякі короткі продавці недостатньо розуміють баланс компанії Strategy. Він каже:
«Деякі вважають, що якщо ціна біткоїна опуститься нижче середньої ціни купівлі компанії, Strategy ризикує збанкрутувати. Це неправильне уявлення, і якщо на цю основу базувати короткі позиції, можна заплатити високу ціну.»
Засновник та виконавчий директор Strategy, Майкл Сейлор, нещодавно знову захищав компанію, заявивши, що навіть якщо ціна біткоїна знизиться до 8 000 доларів, компанія зможе витримати цей удар.
З іншого боку, хоча Coinbase має диверсифікований бізнес і не залежить виключно від біткоїна, через загальне зниження ринку криптовалют за останні півроку її акції також впали приблизно на 40%. Однак, після того, як ціна опустилася до близько 167 доларів, аналітики Bernstein в Уолл-стріт заявили, що ця акція вже «настільки дешева, що її не варто продавати».

Застереження: інформація на цій сторінці може походити зі сторонніх джерел і надається виключно для ознайомлення. Вона не відображає позицію чи думку Gate і не є фінансовою, інвестиційною чи юридичною консультацією. Торгівля віртуальними активами пов’язана з високим ризиком. Будь ласка, не покладайтеся лише на інформацію з цієї сторінки під час прийняття рішень. Детальніше дивіться у Застереженні.

Прокоментувати

0/400

Немає коментарів