Стейблкоїни – це не революції, а реструктуризація боргу США, зміна форми долара та розширення суверенітету. Ця стаття зі статті, написаної Macro Hedge Fu Peng і передрукованої TechFlow Deep Tide. (Синопсис: Обігнати Тайвань!) Банк Кореї запустить «депозитний токен» у загальнодоступному ланцюжку для сприяння співпраці на транскордонній платформі стейблкоїнів) (Довідкове доповнення: Як порівняльний аналіз законів Гонконгу та США про стабільні монети впливає на глобальну екосистему Web3? У новій хвилі цифрових фінансів стейблкоїни не є підривниками старої системи, а більше схожі на «цифрову ретрансляційну станцію Бреттон-Вудської системи» - носіння доларових кредитів, заякорення боргових активів США та зміну глобального порядку розрахунків. I. Історичний огляд: три структурні переходи до гегемонії долара США Новим етапом після 2020 року є цифровий, програмований та фрагментований процес реконструкції кредитної бази долара США, і стабільні монети є ключовим сполучним органом цієї реконструкції. По-друге, суть стейблкоїнів: механізм якоря ончейн «долар-американські облігації» Стейблкоїни, особливо USDC, FDUSD, PYUSD, прив'язані до долара США, їх механізм випуску - це «доларові сертифікати в ланцюжку + облігації США або грошові резерви», що утворюють спрощену версію «Бреттонського механізму»: Це показує, що система стейблкоїнів фактично реконструює «цифрову версію Бреттон-Вудської структури», але якір змінився з золота на борг США, з національної ліквідації на ончейн консенсус. По-третє, роль облігацій США: «нове резервне золото», що стоїть за стабільними монетами У поточній резервній структурі основних стейблкоїнів найвищу частку припадають американські облігації, особливо короткострокові ОВДП (1-3-місячні казначейські векселі), які займають найвищу частку: USDC: понад 90% резервів розподіляється короткострокові облігації США + готівка; ФДУСД: 100% готівка + ОВДП; Tether також поступово збільшувала свою боргову вагу в США і скорочувала комерційні папери. Чому борг США став «твердою валютою» ончейн-фінансів? Надзвичайно ліквідний, підходить для роботи з великими ончейн-активами; Стабільний прибуток, який можуть забезпечити спреди для емітентів; схвалення суверенних кредитів у доларах США для підвищення довіри на ринку; Підходить для дотримання вимог і може використовуватися як резервний актив для дотримання нормативних вимог. З цієї точки зору, стейблкоїни – це «нові бреттонські токени з ОВДП в якості золота», вбудовані в кредитну систему казначейства США. 4. Стабільні монети = продовження, а не ослаблення суверенітету долара Хоча на перший погляд стабільні монети випускаються приватними установами, що, здається, послаблює контроль центральних банків над доларом. Але по суті: кожен випуск USDC повинен відповідати $1 казначейству США / готівці; Кожна транзакція в ланцюжку деномінована в «доларових одиницях»; Кожен глобальний обіг стейблкоїнів – це розширення радіусу використання долара США. Це усуває потребу в SWIFT або військовій проекції для «скидання» доларів у глобальні гаманці, що є новою формалізацією аутсорсингу грошового суверенітету. Звідси наша думка: стейблкоїни є «неофіційними підрядниками» монетарної гегемонії США – не заміною долара, а для того, щоб просунути його в ланцюжок, глобально, і в «зону, вільну від банків». З'явився прототип системи V. Bretton 3.0: цифровий долар + ончейн-борг США + програмовані фінанси У цій архітектурі глобальна фінансова система еволюціонує в наступну модель: Це означає, що майбутня Бреттон-Вудська система більше не буде відбуватися за Бреттон-Вудським конференц-столом, а буде проводитися переговори і досягати консенсусу між кодом смарт-контракту, пулами активів в ланцюжку і інтерфейсами API. Ризик і невизначеність: як далеко може зайти ця система? VII. Висновок: Стейблкоїни – це не кінець, це «станція постачання в середині поля» глобального управління доларами США Стейблкоїни здаються приватними інноваціями, але насправді вони стають «замаскованим мостом» до стратегії цифрової валюти уряду США: вони з'єднують старі фінанси (облігації США) та нові фінанси (DeFi); Він поширює фінансовий суверенітет США на рівень смарт-контрактів; Це дозволяє долару домінувати в цифровій трансформації. Подібно до того, як Бреттон-Вудська система побудувала доларовий кредит за допомогою закріплення золота, сьогоднішні стабільні монети намагаються переписати структуру грошово-кредитного управління за допомогою «консенсусу клірингу в ланцюжку + доларовий кліринг». Стейблкоїни – це не революції, а реструктуризація боргу США, зміна форми долара та розширення суверенітету. Пов'язані звіти Стейблкоїн 10 років гасіння, нарешті став цифровою готівкою, схваленою урядом США, представляє криптомаму Хестер Пірс: закон про цінні папери повинен бути чітким щодо юрисдикції криптовалют! Стабільні монети, меми та NFT не є цінними паперами Стейблкоїни USD1 об'єднують зусилля з Binance: криптосвято, схвалене Трампом WLFI «Ончейн Бреттон-Вудська система: стабільні монети, облігації США та нова архітектура долара 21-го століття» Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo «Динамічні тенденції - найвпливовіше новинне медіа блокчейну».
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
У блокчейні Бреттон-Вудська система: стейблкоїни, облігації США та нова структура долара XXI століття
Стейблкоїни – це не революції, а реструктуризація боргу США, зміна форми долара та розширення суверенітету. Ця стаття зі статті, написаної Macro Hedge Fu Peng і передрукованої TechFlow Deep Tide. (Синопсис: Обігнати Тайвань!) Банк Кореї запустить «депозитний токен» у загальнодоступному ланцюжку для сприяння співпраці на транскордонній платформі стейблкоїнів) (Довідкове доповнення: Як порівняльний аналіз законів Гонконгу та США про стабільні монети впливає на глобальну екосистему Web3? У новій хвилі цифрових фінансів стейблкоїни не є підривниками старої системи, а більше схожі на «цифрову ретрансляційну станцію Бреттон-Вудської системи» - носіння доларових кредитів, заякорення боргових активів США та зміну глобального порядку розрахунків. I. Історичний огляд: три структурні переходи до гегемонії долара США Новим етапом після 2020 року є цифровий, програмований та фрагментований процес реконструкції кредитної бази долара США, і стабільні монети є ключовим сполучним органом цієї реконструкції. По-друге, суть стейблкоїнів: механізм якоря ончейн «долар-американські облігації» Стейблкоїни, особливо USDC, FDUSD, PYUSD, прив'язані до долара США, їх механізм випуску - це «доларові сертифікати в ланцюжку + облігації США або грошові резерви», що утворюють спрощену версію «Бреттонського механізму»: Це показує, що система стейблкоїнів фактично реконструює «цифрову версію Бреттон-Вудської структури», але якір змінився з золота на борг США, з національної ліквідації на ончейн консенсус. По-третє, роль облігацій США: «нове резервне золото», що стоїть за стабільними монетами У поточній резервній структурі основних стейблкоїнів найвищу частку припадають американські облігації, особливо короткострокові ОВДП (1-3-місячні казначейські векселі), які займають найвищу частку: USDC: понад 90% резервів розподіляється короткострокові облігації США + готівка; ФДУСД: 100% готівка + ОВДП; Tether також поступово збільшувала свою боргову вагу в США і скорочувала комерційні папери. Чому борг США став «твердою валютою» ончейн-фінансів? Надзвичайно ліквідний, підходить для роботи з великими ончейн-активами; Стабільний прибуток, який можуть забезпечити спреди для емітентів; схвалення суверенних кредитів у доларах США для підвищення довіри на ринку; Підходить для дотримання вимог і може використовуватися як резервний актив для дотримання нормативних вимог. З цієї точки зору, стейблкоїни – це «нові бреттонські токени з ОВДП в якості золота», вбудовані в кредитну систему казначейства США. 4. Стабільні монети = продовження, а не ослаблення суверенітету долара Хоча на перший погляд стабільні монети випускаються приватними установами, що, здається, послаблює контроль центральних банків над доларом. Але по суті: кожен випуск USDC повинен відповідати $1 казначейству США / готівці; Кожна транзакція в ланцюжку деномінована в «доларових одиницях»; Кожен глобальний обіг стейблкоїнів – це розширення радіусу використання долара США. Це усуває потребу в SWIFT або військовій проекції для «скидання» доларів у глобальні гаманці, що є новою формалізацією аутсорсингу грошового суверенітету. Звідси наша думка: стейблкоїни є «неофіційними підрядниками» монетарної гегемонії США – не заміною долара, а для того, щоб просунути його в ланцюжок, глобально, і в «зону, вільну від банків». З'явився прототип системи V. Bretton 3.0: цифровий долар + ончейн-борг США + програмовані фінанси У цій архітектурі глобальна фінансова система еволюціонує в наступну модель: Це означає, що майбутня Бреттон-Вудська система більше не буде відбуватися за Бреттон-Вудським конференц-столом, а буде проводитися переговори і досягати консенсусу між кодом смарт-контракту, пулами активів в ланцюжку і інтерфейсами API. Ризик і невизначеність: як далеко може зайти ця система? VII. Висновок: Стейблкоїни – це не кінець, це «станція постачання в середині поля» глобального управління доларами США Стейблкоїни здаються приватними інноваціями, але насправді вони стають «замаскованим мостом» до стратегії цифрової валюти уряду США: вони з'єднують старі фінанси (облігації США) та нові фінанси (DeFi); Він поширює фінансовий суверенітет США на рівень смарт-контрактів; Це дозволяє долару домінувати в цифровій трансформації. Подібно до того, як Бреттон-Вудська система побудувала доларовий кредит за допомогою закріплення золота, сьогоднішні стабільні монети намагаються переписати структуру грошово-кредитного управління за допомогою «консенсусу клірингу в ланцюжку + доларовий кліринг». Стейблкоїни – це не революції, а реструктуризація боргу США, зміна форми долара та розширення суверенітету. Пов'язані звіти Стейблкоїн 10 років гасіння, нарешті став цифровою готівкою, схваленою урядом США, представляє криптомаму Хестер Пірс: закон про цінні папери повинен бути чітким щодо юрисдикції криптовалют! Стабільні монети, меми та NFT не є цінними паперами Стейблкоїни USD1 об'єднують зусилля з Binance: криптосвято, схвалене Трампом WLFI «Ончейн Бреттон-Вудська система: стабільні монети, облігації США та нова архітектура долара 21-го століття» Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo «Динамічні тенденції - найвпливовіше новинне медіа блокчейну».