CPI охолоджується? Не вірте цифрам! Одне речення Воллера — і біткоїн одразу злякався та пробив 62 тис.
Увчора ввечері Крістофер Воллер — прямо напередодні публікації CPI — одразу заявив:
Якщо цього тижня ключові дані по інфляції продовжать «пекти», FOMC змушений у короткостроковій перспективі розглядати підвищення ставок.
Він також додав — «Ми не можемо знову повторити 2021 рік і повільну реакцію на інфляцію».
Ринок почув це — і одразу вибухнув.
Біткоїн впав більш ніж на 3%, і навіть пробив позначку $62,000. Спотове золото втратило рівень $4000, а за день знизилося майже на 3%. Доходність дворічних держбондів США підскочила до 4.29%, установивши максимум з лютого 2025 року.
За одну ніч імовірність підвищення ставок у липні зросла з 35% до майже 50%.
Питання: чи натисне ФРС сьогодні ввечері о 8:30 на кнопку підвищення ставок?
Цифри можуть брехати, але базова інфляція — ні
Спершу — очікування ринку.
Уолл-стріт прогнозує, що у червні загальний CPI знизиться на 0.1% у місячному вимірі — це буде перша щомісячна від’ємна інфляція з часів пандемії 2020 року. У річному вираженні показник знизиться з 4.2% за травень до 3.8%.
Це тільки через нафту. У червні ціни на бензин у місячному вимірі впали на 10%, встановивши четвертий за величиною одномісячний спад за останні десять років. Лише цього одного вистачило, щоб знизити загальний CPI на 0.4 процентного пункту.
А якщо прибрати їжу та енергію?
Тоді базовий CPI, як очікується, лише трохи знизиться: у річному вираженні з 2.9% до 2.8%. Ця цифра майже така сама, як і рік тому — і не показує тенденції до зниження.
Ще ж страшніше — інфляція послуг. Вона охоплює оренду, ремонт авто, туризм, харчування поза домом — річний темп становить 3.4%, що значно вище за середні 2.6% у 2010–2019 роках.
Одним реченням підсумок: нафта впала — тож інфляційні цифри гарно виглядають. Але гроші, які щодня витрачають звичайні люди, не стали дешевшими.
Чого Воллер по-справжньому боїться — не нафтового
У своєму виступі Воллер розкрив глибше занепокоєння.
Він сказав, що інфляційний тиск, можливо, більше не є лише короткостроковим шоком від мит або енергоресурсів, а вже поширюється на всю економіку.
Переклад: подорожчання — це вже не «імпортні товари стали дорогими» чи «піднявся бензин», а взаємозв’язаний порочний цикл між зарплатами, орендою, цінами на послуги та діями компаній з ціноутворення.
Він також вказав на одну річ — AI.
Сказав, що технологічні компанії шалено будують центри обробки даних, купують обчислювальні потужності й розгортають інфраструктуру — і ці потреби передають тиск цін на ширші сфери економіки через електроенергію, обладнання, будівництво та робочу силу.
У очах ФРС AI може бути паливом для наступного раунду інфляції.
Наскільки великий шанс підвищення ставок у липні?
Моя оцінка: понад 40% — і ще зростає.
CME FedWatch показує, що ймовірність підвищення ставок у липні на 25 базисних пунктів уже досягла 41.7%, тоді як тиждень тому вона була 25%. Імовірність підвищення у вересні взагалі підскочила до понад 75%.
Чому?
Бо Воллер уже довів свої слова до цього рівня — «Якщо дані доведуть, що інфляція все ще суттєво вище 2%, і навіть продовжує зростати, ФРС може знадобитися знову підвищити ставки в короткостроковій перспективі».
Не забувайте: на засіданні FOMC у червні серед 18 осіб, які приймають рішення, 9 уже очікували щонайменше одне підвищення ставок до кінця року. Дебют голови ФРС Волш відразу підняв очікування ставки на «точковій діаграмі» з 3.4% до 3.8%.
Ці люди не просто говорять.
Що це означає для крипторинку?
Якщо сьогодні ввечері CPI вийде вище очікувань, біткоїн може отримати ще один «удар».
Підвищення ставок → зміцнення долара → тиск на ризикові активи. Цей логічний ланцюжок настільки чіткий, що далі вже нікуди.
Але є одна деталь, на яку варто звернути увагу: потоки в біткоїн-ETF потай почали розвертатися.
На минулому тижні спотові біткоїн-ETF у США зафіксували чисті притоки на $1.97 млрд, поклавши край безперервним вісім тижням відтоків. А IBIT від BlackRock навіть показав найбільший за майже два місяці денний чистий притік — $221.7 млн.
Інституції, коли ціна відкотилася, скуповують «на протиході».
Що це означає? Що «розумні гроші» вважають: незалежно від того, підвищать ставки чи ні, на цій позиції вже хтось підбирає вигідні ціни.
«Охолодження CPI — для роздрібних інвесторів, а базова інфляція — козир ФРС».
О 8:30 сьогодні ввечері цифри говоритимуть самі за себе.
Але я раджу: не дивіться лише на headline — дивіться базову частину, дивіться послуги, і дивіться на ті речі, яких Воллер справді боїться.
Як думаєте: CPI сьогодні ввечері буде вищим за очікування? Підвищення ставок у липні — ви ставите чи просто спостерігаєте?
#PreIPOs第二期OpenAI认购 #百万充值补贴 #沃什听证会撞上CPI ¥
$BTC $ETH $SOL