Спільнота криптовалютних KOL та ринкові тенденції

Великий день

Пропозиція біткоїнів у короткострокових власників скорочується до екстремального рівня.
Це означає, що менше монет перебуває у найбільш чутливих до реакцій власників, тоді як дедалі більша частина пропозиції переходить до сильніших рук.
Історично подібне скорочення пропозиції у короткострокових власників спостерігалося в періоди низького інтересу, перш ніж попит повертався.
Ключовий сигнал зараз простий: пропозиція скорочується, але попит ще не повернувся повною мірою.
Якщо це зміниться, $BTC може мати набагато сильніші перспективи попереду.

Tom Lee: 2027–2028 роки можуть стати періодом найбільшого зростання, яке ми побачимо за все життя
Але до проміжних виборів ще буде хвиля тиску.
$Anthropic , як очікується, вийде на біржу в жовтні, а його поточна капіталізація на вторинному ринку становить 1,1 трильйона доларів США
Оцінка під час IPO — 2 трильйони доларів США. Є шанси, що $SPCX перевершить і стане найбільшим IPO в історії. Усі масово виводять кошти з $NVDA , хмарних сервісів, сховищ, оптичних модулів тощо, щоб купувати чистий AI. $OpenAI , можливо, згодом приєднається — і це знову будуть 2 хвилі масштабного відтоку ліквідності.
Крім того, до кінця року $SPCX розблокує ще 25–30% акцій.
Щойно все це мине, у 2027 році відбудеться стрімке зростання!

40 млрд перетворилися на 3 трлн, Harmony має виконати відкат — ви підтримуєте зміну реєстру чи визнаєте збитки?

Якщо банківську систему зламали, і з повітря з’явилися ще кілька трильйонів банкнот, а банк каже: «Ми змінимо реєстр і зробимо вигляд, що нічого не сталося» — ви підтримуєте це?

Більшість людей, мабуть, сказала б: звісно, підтримую, чому хакер має заробляти?

А якщо я скажу, що цей банк називається «блокчейн»?

Ви все ще підтримуєте?

12 серпня з відомим публічним блокчейном Harmony сталася проблема.

Ончейн-аналітик Juiceberg першим виявив: хтось скористався вразливістю «порожніх блоків» і з повітря викарбував приблизно 4 млрд токенів ONE.

Це еквівалентно 26% загальної пропозиції.

Близько 2,8 млрд токенів швидко перевели на різні криптобіржі.

**Ціна ONE в певний момент обвалилася більш ніж на 50%**.

Ситуація вже дуже серйозна, правда?

Але найгірше було ще попереду.

За даними моніторингу CertiK, кількість аномально викарбуваних ONE вже перевищила 3 трлн, ідеться про 6 аномальних блоків.

4 млрд перетворилися на 3 трлн.

26% перетворилися на 2000%.

Ви не помилилися.

Загальна пропозиція Harmony спочатку становила приблизно 15 млрд токенів. Тепер з повітря з’явилися ще 3 трлн.

Уся токеноміка обвалилася за одну ніч.

Harmony відреагувала швидко:

Терміново розгорнула патч v2026.1.1, щоб запобігти подальшому карбуванню

Призупинила кросчейн-міст

Спільно з біржами заморозила кошти на 4 адресах гаманців

Найважливіше: розпочала роботу над планом відкату блокчейну

Що означає відкат?

Це означає відновити весь блокчейн до стану, у якому він був до атаки.

Тобто стерти всі транзакції після 12 серпня — включно зі звичайними переказами невинних користувачів, операціями в DeFi та торгівлею на DEX.

Перевага: хакер залишиться ні з чим, а 3 трлн ONE зникнуть із реєстру.

Ціна: чотири слова «незмінність блокчейну» відтепер перетворяться на жарт.

Це нагадує мені подію The DAO у 2016 році.

Хакери викрали з Ethereum 3,6 млн ETH, і Vitalik обрав хардфорк із відкатом, повернувши монети інвесторам.

І що сталося?

Ethereum розділився.

З одного боку — Ethereum після відкату (ETH), з іншого — Ethereum Classic (ETC), який наполягав на незмінності.

Минуло десять років, а прихильники обох сторін досі сперечаються.

Сьогодні Harmony зіткнулася з іще більш екстремальною ситуацією, ніж The DAO, —

The DAO — це «у вас украли гроші, я допоможу їх повернути».

Harmony — це «гроші надрукували, а я порву реєстр і перепишу його».

Перше — повернення викрадених коштів, друге — пряме редагування історії.

Тож повернімося до питання на початку —

ви підтримуєте відкат?

Прихильники відкату скажуть:

3 трлн ONE з’явилися з повітря, токеноміку зруйновано

Якщо не виконувати відкат, активи власників розмиються на 2000% — хіба це справедливо?

Хакер наб’є кишені грошима — чому він має це отримати?

Команда проєкту несе відповідальність за захист інтересів користувачів

Противники відкату скажуть:

Головна цінність блокчейну — саме його незмінність

Якщо сьогодні можна виконати один відкат, завтра можна буде виконати другий

Тоді мені краще зберігати гроші в банку: принаймні для зміни банківського реєстру потрібне погодження

Ви постійно говорите про «децентралізацію» — і це все?

Обидві позиції мають підстави.

Але найболючіший факт полягає в тому, що — який би варіант ви не обрали, хтось постраждає.

Якщо виконати відкат, звичайні транзакції невинних користувачів після 12 серпня буде стерто. Якщо не виконувати відкат, активи всіх власників ONE розмиються до стану непотребу.

Переможців немає.

Ще болючіше те, що —

Harmony вже не вперше потрапляє в таку ситуацію.

У 2022 році кросчейн-міст Harmony атакували північнокорейські хакери, збитки становили приблизно 100 млн доларів.

Тоді спільнота допомогла відстежити кошти, а команда проєкту не заплатила нічого, лише сказала: «Добре зроблено».

Тому цього разу відомий ончейн-детектив ZachXBT прямо відмовився допомагати безкоштовно.

«Минулого разу ми допомогли вам відстежити 100 млн доларів і навіть не отримали винагороди за подяку. Цього разу — не домовимося».

Довіра — така річ: якщо одного разу зловживати нею, її більше немає.

Станом на 13 серпня Harmony досягла з валідаторами та біржами згоди щодо шляху відкату, а патч уже активовано.

Відкат, найімовірніше, буде виконано.

Але справжній вплив цієї події виходить далеко за межі ціни ONE.

Вона ставить під сумнів переконання кожного учасника крипторинку:

У що ви насправді вірите: у «код — це закон» чи в те, що «все вирішує команда проєкту»?

Якщо код можна відкотити, а правила — змінити —

то чим блокчейн відрізняється від традиційних фінансів?

Ви підтримуєте відкат Harmony?

Якби одного дня проєкт, у який ви вклали значну частину коштів, зіткнувся з такою самою ситуацією, як би ви хотіли її вирішити?#GateLaunchpool瓜分141万枚DOS #Gate多项交易指标全球Top4 #我的七夕交易分享 $BTC $ETH $ONE

Є один дуже вражаючий показник: у 451 компанії зі S&P 500, які вже оприлюднили фінансові звіти, прибуток у середньому зріс на 41.6%!
Але якщо виключити Micron і материнську компанію Google Alphabet, темпи зростання одразу скорочуються вдвічі — до 21.5%. Тобто саме ці дві компанії підтримали прибутки всього ринку.

Цього разу, переглядаючи останні дані Gate щодо резервів, не варто просто побачити показник 117% і на цьому зупинитися.

Загальний коефіцієнт покриття резервами Gate становить 117% і охоплює майже 500 видів активів користувачів. Обсяг активів користувачів у BTC зріс із 19,054 до 21,557 BTC, а надлишкові резерви становлять 24.2%; активи користувачів в ETH також збільшилися з 344,935 до 374,348 ETH, а надлишкові резерви становлять 22.02%.

Із різними стейблкоїнами теж цікава ситуація: сукупний обсяг активів користувачів становить 1.336 мільярда, тоді як резерви платформи — 1.59 мільярда, а коефіцієнт резервування досягає 118.97%.

Я сам зазвичай тримаю чимало коштів на Gate. Біржа постійно розширює функціонал: від спотової торгівлі та ф’ючерсів до акцій, ETF, ринків прогнозів і навіть поступової інтеграції TradFi. Що більше коштів і сценаріїв використання зосереджено на платформі, то більше уваги я приділяю тому, чи достатньо її резервів для підтримки роботи платформи.

Звичайно, резерви понад 100% не означають, що платформа повністю позбавлена ризиків, але принаймні свідчать про наявність певного запасу міцності. Особливо BTC, ETH, GT і XRP стабільно зберігають показники вище 100%. На мою думку, таке регулярне розкриття інформації має набагато більшу цінність, ніж прості заяви про безпеку.

Зараз усі платформи змагаються, пропонуючи дедалі більше продуктів і вищу дохідність, але я вважаю, що чим більшою стає платформа, тим важливіше, щоб базові безпека активів і прозорість відповідали її масштабу. Для нас, користувачів, найважливіше — безпечно зберігати кошти, а вже на цій основі розширювати функціонал платформи. Саме це для мене має найбільше значення!

Вигода｜GLM-5.2 одразу за 60% вартості! Співвідношення ціни та якості справді на максимумі Щиро вважаю, що цього разу акція дуже вигідна: топова велика модель GLM-5.2 тепер доступна користувачам за спеціальною ціною протягом обмеженого часу — лише 60% від початкової вартості.

Учора однією фразою Маска було вщент перевернуто логіку оцінки SpaceX

Якщо одного дня компанія, що будує ракети, скаже вам:

«Ракети — лише побічний бізнес, а ШІ — основний».

Ви повірите?

Вірите ви чи ні, але Маск це сказав.

І сказав жорсткіше за всіх.

12 серпня SpaceX опублікувала 29-хвилинне відео внутрішніх загальних зборів компанії.

Маск, стоячи перед працівниками, сказав три речі, від яких інвестори в усьому світі просто перестали щось розуміти—

Перша: «До вересня доходи від ШІ неодмінно перевищать сумарні доходи від усіх інших напрямів бізнесу SpaceX».

Ракети, Starlink, «Дракон» — усе разом ШІ знищить за один місяць.

Друга: «До кінця наступного року буде введено в експлуатацію 10 ГВт потужностей ШІ, які приноситимуть від 300 до 500 мільярдів доларів доходу на рік».

Що це означає? Загальна виручка SpaceX за минулий квартал становила лише 7,8 мільярда доларів. 500 мільярдів — це нинішній дохід, помножений на 64.

Третя, і найшаленіша: «Через п’ять років ШІ становитиме 99% вартості SpaceX».

99%.

У компанії, що будує ракети, 99% вартості припадатиме на ШІ.

Можливо, ви думаєте, що Маск знову вихваляється.

Але погляньте на цифри—

У другому кварталі цього року виручка ШІ-бізнесу SpaceX становила 2,6 мільярда доларів, зрісши на 213% у квартальному вимірі та на 247% у річному.

Starlink — 4,29 мільярда, космічні запуски — 0,96 мільярда.

Лише за один квартал ШІ виріс із нуля до 60% масштабу Starlink.

За таких темпів зростання перевищення всіх інших напрямів у вересні — не марення, а математика.

Ще більш вражають капітальні витрати — у другому кварталі загальні капітальні витрати SpaceX становили 18,37 мільярда доларів, із яких 15,83 мільярда було спрямовано на інфраструктуру обчислювальних потужностей ШІ, що становить **86%** загальних капітальних витрат.

У першому кварталі капітальні витрати на ШІ-бізнес становили 7,723 мільярда доларів — уже більш ніж удвічі перевищивши суму витрат космічного та комунікаційного підрозділів разом.

Інакше кажучи, формально ця компанія будує ракети, а насправді шалено зводить дата-центри.

А що ж ракети? А Starlink?

Маск каже, що—

усе це перетворилося на «інфраструктуру» для ШІ.

Starlink: нині на орбіті перебуває майже 11000 супутників, а планується збільшити їхню кількість до 10万, щоб у майбутньому забезпечувати понад 90% світового інтернет-трафіку.

Starship: збільшити річну вантажопідйомність із 2500 тонн до понад 100万吨.

Для чого це все?

Щоб перенести ШІ-інференс у космос.

Маск запропонував концепцію під назвою «наземне навчання, космічний інференс» — навчання ШІ залишається на Землі, а інференс ШІ переноситься в космос.

Він називає це «Starmind»: обчислювальна мережа на низькій навколоземній орбіті, що складатиметься щонайбільше з 100万 супутників ШІ.

Ракети відповідають за доставку супутників у космос, Starlink — за передавання даних, а ШІ — за заробіток.

Повністю замкнений цикл.

Але виникає питання—

чи купить ринок цю історію?

SpaceX вийшла на біржу в червні цього року за ціною розміщення 135 доларів, а її оцінка злетіла до 1,77 трильйона доларів.

Потім вийшов перший фінансовий звіт, і на позабіржових торгах акції впали на 8%, а їхня ціна в певний момент знизилася з максимуму 225 доларів приблизно до 118 доларів, майже вдвічі.

Чого боїться ринок?

Спалювання грошей.

Капітальні витрати у розмірі 18,37 мільярда доларів за квартал. У першому кварталі збиток ШІ-бізнесу становив 2,47 мільярда доларів. Хоча в другому кварталі виручка різко зросла, чистий збиток усе одно становив 541 мільйон доларів.

Історія дуже приваблива, а рахунок — безжальний.

Morgan Stanley заявив, що ринок оцінює ШІ-бізнес SpaceX «вкрай консервативно».

Але консервативність має свої підстави — 10 ГВт обчислювальних потужностей і 500 мільярдів доларів річного доходу поки що є лише прогнозами.

Масштабне будівництво обчислювальних потужностей і капітальні витрати спалюють справжні гроші — кожен цент.

Тож якщо ви стежите за SpaceX—

які саме дані ви найбільше хотіли б побачити, щоб переконатися, що стратегія ШІ втілюється?

Я назву три, а ви самі зробіть висновки:

Перше: валова маржа ШІ-бізнесу.

Виручку можна підтримувати масштабом, але прибуток — ось справжній критерій. У першому кварталі ШІ-бізнес зазнав збитку в розмірі 2,47 мільярда. Коли він вийде на прибутковість?

Друге: темпи введення в експлуатацію 10 ГВт обчислювальних потужностей.

Маск заявив, що до кінця року буде досягнуто 10 ГВт. Але саме коефіцієнт конверсії капітальних витрат у кожному кварталі та рівень заповнення дата-центрів є жорсткими показниками, що перевіряють здатність виконувати обіцянки.

Третє: продовження контрактів і розширення співпраці з великими клієнтами.

Anthropic щомісяця платить 1,25 мільярда доларів. Чи можна втримати клієнта такого рівня? Чи можна підвищити ціну? Чи можна залучити нових?

Ці три показники набагато реальніші за будь-які прогнози з «астрономічними цифрами».

Насамкінець скажу ось що—

Маск буквально перетворив SpaceX із космічної компанії на компанію, що займається обчислювальними потужностями ШІ.

Ракети стали другорядними героями, Starlink — каналом, а ШІ — головним героєм.

Якщо через п’ять років ШІ справді становитиме 99% вартості SpaceX—

то всі, хто сьогодні сміється з його хвастощів, будуть дурнями.

Але якщо 10 ГВт обчислювальних потужностей не буде побудовано, а 500 мільярдів доходу не буде досягнуто—

то всі, хто сьогодні йому аплодує, будуть «цибулевими голівками».

Історія коштує дорого, але правда коштує ще дорожче.#GateLaunchpool瓜分141万枚DOS #Gate多项交易指标全球Top4 #我的七夕交易分享 $BTC $SPCX $ETH

Це або просто недбалість, або тут є якийсь підступ...: 3 роки тому через фішинг було викрадено кошти на $2400万, адресу не змінили й продовжили нею користуватися, а сьогодні знову було викрадено $2600万. Проте сьогодні це вже не фішинг через авторизацію окремої адреси — схоже, гаманці спорожнили повністю: кошти було переведено з 3 гаманців, зокрема з одного чистого гаманця, який ніколи не мав жодних авторизацій (0x8f3...914). ◎3 роки тому через фішинг було викрадено $2400

$LIT демонструє сильний бичачий імпульс!

$LIT наразі відновлює силу, торгуючись на рівні $2.3960 (+2.49%) після різкого відновлення від локального мінімуму $2.3134.

Нещодавно бики піднялися вище $2.40 і досягли $2.4091, демонструючи значний купівельний інтерес на молодших таймфреймах.

Ключові показники за 24H:
24h Максимум: $2.4451
24h Мінімум: $2.2125
24h Обсяг: 1.79M LIT ($4.17M USDT)

Оскільки ціна стабільно консолідується біля вершини свого
нещодавнього руху, впевнений прорив вище $2.41 може створити умови для повторного тестування денного максимуму на рівні $2.445.

Ви утримуєте $LIT в очікуванні наступного висхідного руху?#GateLaunchpool141MDOS #GateLaunchpool141MDOS #BigShortBurryBearsAI

Сьогоднішні неочікувані новини щодо акцій американських AI-компаній:

1. Золота ера оптичних модулів для систем зберігання даних повернулася! Інфляція сповільнилася, згідно з даними CPI, а $MU $SPCX $SMCI $NOK $LITE $SKHY злетіли на 6–20%!

2. Нові хмарні компанії стрімко зростають! Акції $CRWV учора злетіли на 20%, кілька фінансових установ підвищили цільову ціну до 160, а $NBIS сьогодні оприлюднила сильні фінансові результати, після чого її акції злетіли на 35%!

3. $NVDA збирається змінити напрям діяльності? Компанія більше не хоче лише продавати чипи. За інсайдерською інформацією, вона вийде на ринок із найсильнішою у світі відкритою AI-моделлю. Якщо не зможе перемогти Лян Веньфена, це доведеться зробити самому Хуану Женьсюню.

4. Але фінансові звіти $CSCO $CBRS $COHR також були непоганими, а ціни акцій усе одно обвалилися на 4–14%! Усе має бути ідеально: валова маржа Cisco знизилася, продажі обладнання Cerebras скоротилися, збитки зросли, а коефіцієнт P/E компанії Coherent надто високий.

5. Випущено DeepSeek-V4-Pro! Можливості роботи в агентному режимі значно покращилися — їх можна порівняти з Fable 5, але ціна становить лише 2% від вартості Fable 5.

Кит, який на початку червня під час відскоку ETH від дна придбав ETH на $30 млн із кредитним плечем, сьогодні зафіксував прибуток і позбувся кредитного плеча, успішно заробивши $4,3 млн👍 1⃣6/7, використовуючи ETH як заставу, він позичив у Spark 30 млн USDS, після чого придбав 18 212 ETH за середньою ціною $1 647. 2⃣Сьогодні він продав 15 993 ETH за ціною $1 889 і погасив позику в розмірі 30,2 млн USDS, зафіксувавши прибуток на частині позиції, відкритої з кредитним плечем.

Стрімке зростання на 22% за 10 днів: це відновлення оцінки чи «стрибок мертвої кішки»?

30 липня ти продав у збиток?

Якщо продав — вітаю, ти успішно продав на самому дні.

Якщо не продав — вітаю, твоя позиція відіграла 22% збитків.

Але якщо ти зараз вагаєшся, чи варто заходити слідом —

Зупинися.

13 серпня індекс KOSPI Південної Кореї протягом торгової сесії в певний момент злетів на 4.8%, а сукупне зростання від мінімуму 30 липня перевищило 22%, офіційно увійшовши в технічний бичачий ринок.

10 днів, 22%.

Samsung Electronics зріс більш ніж на 5%, SK hynix — більш ніж на 6%. Протягом сесії SK hynix у певний момент стрімко підскочив більш ніж на 8%.

Наскільки стрімким було зростання? Навіть механізм тимчасової зупинки програматичних купівельних заявок було активовано.

10 днів тому всі панічно продавали.

10 днів потому всі ставлять одне й те саме питання:

Чи можна ще встигнути за цим відскоком?

Спершу подивімося на логіку биків — вона справді дуже переконлива.

По-перше, гроші глобальних хмарних провайдерів шалено вливаються в інфраструктуру AI.

Верхня межа сукупних капітальних витрат чотирьох найбільших хмарних провайдерів у 2026 році наближається до 7500 мільярдів доларів. Очікується, що сукупні капітальні витрати дев’яти найбільших хмарних провайдерів зростуть за рік на 90% і перевищать 8867 мільярдів доларів.

Amazon підвищила прогноз з 2000 мільярдів до 2200 мільярдів, Google — з 1800 мільярдів до понад 1950 мільярдів.

Зрештою всі ці гроші перетворяться на замовлення для Samsung і SK hynix.

По-друге, баланс попиту та пропозиції на ринку пам’яті продовжує погіршуватися, а ціни на HBM уже злетіли до небес.

Ціна HBM3 з 180-220 доларів на мінімумі у другому кварталі 2025 року підскочила до нинішніх 700-850 доларів.

SK hynix уже достроково розпочала масові поставки HBM4 і уклала багаторічні довгострокові угоди приблизно з 10 ключовими клієнтами. У 2027 році все ще очікується дефіцит HBM.

На боці попиту не видно жодних ознак уповільнення.

По-третє, прийшла Temasek.

Суверенний фонд добробуту Сінгапуру планує вперше безпосередньо інвестувати в корейський фондовий ринок, націлившись саме на Samsung Electronics і SK hynix. Temasek визначив мікросхеми пам’яті як найбільш недооцінений сегмент ланцюга створення вартості AI.

Це не роздрібні інвестори й не хедж-фонд — це найкращий у світі довгостроковий капітал.

Після появи цієї новини Samsung і SK hynix одночасно злетіли протягом сесії більш ніж на 8%.

Але логіка ведмедів — не менш разюча.

По-перше, скільки іноземного капіталу вийшло з Південної Кореї цього року?

У першому півріччі іноземні інвестори сукупно продали акцій приблизно на 810 мільярдів доларів. За весь рік цей показник може сягнути 1200 мільярдів доларів.

Що означають 1200 мільярдів доларів?

В історії корейського фондового ринку ще ніколи не було відтоку капіталу такого масштабу.

По-друге, на якому рівні зараз перебуває KOSPI?

Навіть після відскоку на 22% KOSPI все ще приблизно на 24% нижче піка наприкінці червня.

Падіння з максимуму становило понад 40%, а відскок — 22%: ти вважаєш це розворотом чи відскоком після надмірного падіння?

По-третє, геополітичні ризики для індустрії пам’яті.

Китайські виробничі потужності розширюються. США посилюють контроль над ланцюгом постачання напівпровідників. Два корейські гіганти пам’яті опинилися затиснутими посередині, і їхнє становище дуже делікатне.

По-четверте, і це найважливіше —

Падіння в липні було короткостроковим болісним наслідком ліквідації позицій із плечем.

Та хвиля падіння була спричинена не проблемами з фундаментальними показниками, а вибухом кредитного плеча.

А відскоки після ліквідації позицій із плечем зазвичай бувають швидкими й потужними — але не обов’язково стійкими.

Моя думка дуже проста:

Відскок ≠ розворот.

Temasek представляє довгостроковий горизонт у 5-10 років.

А липневе різке падіння було короткостроковим шоком, спричиненим закриттям маржинальних угод.

Ці дві речі можуть існувати одночасно —

Довгостроковий оптимізм, короткострокова волатильність неминуча.

Скажу болючу правду:

За ці 10 днів індекс зріс на 22%, але скільки з вас справді заробили?

Ті, хто продав на дні; ті, хто не наважився купувати на зростанні; ті, хто купив, а потім боявся падіння —

Найбільша іронія цього відскоку полягає в тому, що індекс повернувся, а твої гроші — ні.

І насамкінець —

Бики кажуть: капітальні витрати хмарних провайдерів у розмірі 7500 мільярдів, дефіцит HBM і купівля на дні з боку Temasek — це розворот фундаментальних показників.

Ведмеді кажуть: іноземний капітал вивів 1200 мільярдів, оцінка все ще на 24% нижча за максимум, геополітичні ризики не усунуто — це лише стрибок мертвої кішки.

Хто має рацію?

Я не знаю.

Але в одному я абсолютно впевнений:

На цьому рівні ризик купівлі на піку й біль від того, що ти залишишся осторонь, однаково реальні.

Як ти вважаєш, чи зможе KOSPI цього разу повернутися до червневого максимуму?#GateLaunchpool瓜分141万枚DOS #7月CPI符合预期通胀继续降温 #我的七夕交易分享 $SAMSUNG $SKHY $BTC

Оновлення: цей кит, який брав участь в ICO Ethereum у 2015 році за ціною $0,311, чотири години тому повністю перевів 2 000 ETH ($3,77 млн) на Coinbase. За 11 років $622 перетворилися на $3,77 млн — зростання у 6 060 разів.

Учора $LITE , сьогодні $COHR . Поки редактор Micron ще не вийшов на роботу, я спершу оновив його. Фінансовий звіт $COHR також виявився надзвичайно сильним:

1. Передусім, фінансові результати суттєво перевищили очікування: виручка — 20.46 проти прогнозованих 19.81, сегменти центрів обробки даних і зв’язку продемонстрували високі темпи зростання, валова маржа різко зросла (Non-GAAP — 40.2%), а чистий прибуток перевищив очікування (2.41 проти 2.19);

CPI 3.4% повністю відповідає очікуванням, чому BTC зріс лише на 0.3%, а потім відкотився?

Учора ввечері, стежачи за даними CPI, ви відчували, як пришвидшується серцебиття?

Річний CPI у США в липні становив 3.4%, базовий CPI — 2.5%, обидва показники точно влучили в очікування.

Інфляція охолоджується. Імовірність підвищення ставки у вересні знижується. Негативний фактор зник.

Ви подумали: BTC зараз злетить?

А що сталося?

BTC відскочив із 63,200 доларів до 64,400 доларів, зріс на 1.9% — а потім розвернувся вниз і впав назад до району 63,500 доларів.

Зростання за весь день? 0.3%.

Nasdaq зріс на 0.54%, золото після V-подібного розвороту піднялося більш ніж на 1%.

А біткоїн, наче нічого не сталося, просто залишився лежати без руху.

Ви розгубилися?

У чому проблема?

«Відповідає очікуванням» — саме по собі і є найбільшою проблемою.

Ринок ніколи не платить за «очікуване».

Місяць тому ймовірність підвищення ставки у вересні становила 30%. Усі хвилювалися, панікували й не могли спати.

Після публікації CPI учора дані CME показали, що ймовірність збереження ставки без змін у вересні зросла до 59.9%.

Імовірність підвищення ставки впала з 50% до 40%, очікування зниження ставки з нуля з’явилися — звучить чудово, правда?

Але проблема в тому, що ринок ще до публікації CPI вже заклав в ціну ці чотири слова — «інфляція охолоджується».

Минулого тижня спотові ETF на біткоїн демонстрували чистий приплив коштів протягом 5 торгових днів поспіль, загалом близько 8.54 мільярда доларів, що стало найсильнішим показником із травня.

Розумні гроші вже давно зайшли.

Коли дані справді вийшли, усі виявили: «О, усе так, як ми й припускали» — і що далі? А далі нічого.

Покупців більше немає. Бо ті, хто мав купити, уже все купили минулого тижня.

Зникнення негативного фактора не означає появи позитивного.

Ринку потрібне не «підвищення ставки не буде». Ринку потрібна «визначеність щодо зниження ставки».

CPI її не дав. Тому BTC також не зрушив з місця.

Ще глибше: CPI на рівні 3.4% усе ще на 1.4 відсоткового пункта вище за ціль Федеральної резервної системи у 2%.

Інфляція охолодилася, але до «перемоги» ще дуже далеко.

Ціна нафти все ще коливається біля 100 доларів. Вартість житла в липні зросла на 0.1% і забезпечила дві третини загального зростання.

У Федеральної резервної системи немає причин знижувати ставку. Жодної.

Тож подивіться на дані CME — імовірність збереження ставки без змін у вересні становить 59.9%, а ймовірність підвищення — 40.1%.

Ставку не підвищують, але й не знижують. Це і називається «вищі ставки протягом тривалішого часу».

Для BTC це найгірший стан.

Саме зниження ставки є двигуном бичачого ринку. Відсутність підвищення — це лише «не помер», а не «ожив».

До речі, хочу поговорити про іншу подію, яка зараз відбувається, — майнінгові компанії масово залишають біткоїн.

Можливо, ви не звернули уваги: дохід Core Scientific від розміщення AI-центрів обробки даних зріс із 8.6 мільйона доларів рік тому до 77.5 мільйона доларів, збільшившись більш ніж у 9 разів у річному вимірі, і вже замінив майнінг біткоїна як найбільший напрям бізнесу компанії.

MARA, найбільша у світі публічна майнінгова компанія, оголосила, що переходить від «підприємства з майнінгу біткоїна» до «платформи енергетичної інфраструктури». Riot Platforms щойно уклала з Anthropic 20-річну угоду про співпрацю щодо AI-центрів обробки даних на 9.1 мільярда доларів.

Майнери голосують ногами.

Після халвінгу винагорода за блок знизилася до 3.125 BTC. Ціна монети впала з максимуму в 12.6 мільйона доларів до 6.4 мільйона, тобто вдвічі.

Майнінг більше не приносить прибутку. Натомість оренда обчислювальних потужностей для AI стала справжнім верстатом для друку грошей.

Навіть найвідданіші біткоїн-майнери переходять до нових напрямів — як ви думаєте, про що це свідчить?

Повернімося до ринку.

Зараз BTC застряг між 63,000-64,400 доларів: не може ні піднятися вище, ні впасти нижче. 50-денна ковзна середня перебуває нижче 200-денної, технічна картина ведмежа.

Ставка фінансування утримується на рівні +0.004% до +0.007%, вартість утримання довгих позицій низька, перенасичення немає, але немає й ентузіазму.

Ринок чекає. Чекає на справжній каталізатор.

Це може бути PPI сьогодні ввечері. Можливо, FOMC наприкінці місяця. Або чорний лебідь у вигляді певної геополітичної події.

Але точно не «CPI, що відповідає очікуванням».

Наостанок — три чесні думки.

По-перше, купувати очікування, продавати факт — цій грі вже сто років, і вона ніколи не змінювалася.

До публікації CPI ціна зростає, після публікації — падає. Сценарій застарілий, але щоразу хтось потрапляє в цю пастку.

По-друге, ринок уже заклав у ціну «охолодження інфляції», а тепер йому потрібна «визначеність щодо зниження ставки».

CPI її не дав, тому BTC також не зрушив з місця.

По-третє, коли навіть майнери переходять до AI — ви все ще очікуєте, що BTC злетить завдяки макроекономічним даним?

Прокиньтеся.

Цьому ринку потрібно щось сильніше за «відповідає очікуванням».

Як ви думаєте, чи зможе PPI сьогодні ввечері дати ринку те, чого він хоче?#GateLaunchpool瓜分141万枚DOS #7月CPI符合预期 #我的七夕交易分享 $BTC $ETH $XAU

Знову став(ла) власною протиотрутою
Шукай усередині себе — і життя не згасає

Альтернативна вартість є цінною
Деякі акції для мене абсолютно недоторканні: навіть якщо вони зростуть, заробити на них мені буде нелегко — для цього мені має дуже пощастити або доведеться чекати надзвичайно довго. То чому б не спрямувати час, енергію та увагу на акції, які дають мені більше можливостей?
Акції, що не відповідають моєму стилю, і акції, які не в центрі уваги, не є поганими — просто вони нам не підходять.

Стрімкий стрибок NBIS після сьогоднішнього фінансового звіту нагадав мені про одну диявольськи важливу деталь. Раніше великий шортист Burry через те, що $NBIS імпліцитна волатильність пут-опціонів перевищувала 100%, вирішив безпосередньо шортити акції, а не купувати пут-опціони
Отже, цього разу безпосередній шорт, на відміну від опціонів, не дає змоги ефективно контролювати збитки, і теоретично збитки можуть бути необмеженими. NBIS так сильно відскочила від дна, а її ринкова капіталізація становить лише 700 млрд, тож це не така вже й велика акція
А його контрагентом саме в цей момент є Citadel, яка щойно знищила нового AI-бога інвестицій Леопольда?

Останній дослідницький проєкт «Брата Білки» — найсильнішого китайського учасника першої AI-битви $Swarms — $Blink . Написані ним статті значно кращі за переважну більшість низькоякісних матеріалів на ринку. Якщо ви хочете підтримати самого «Брата Білку» або Blink, можете ознайомитися з цим проєктом.