Заявки емітентів стейблкоїнів: процес ліцензування OCC

Заява на отримання ліцензії емітента стейблкоїнів дає змогу відповідному суб’єкту господарювання звернутися до Управління контролера грошового обігу (OCC) для отримання дозволу на випуск платіжних стейблкоїнів відповідно до GENIUS Act. Процес передбачає розкриття фінансової інформації, політики щодо резервів, операційні заходи безпеки та регуляторне схвалення. Розуміння цих вимог допомагає потенційним емітентам підготуватися до федерального нагляду й уникнути затримок із ліцензуванням.

Ключові висновки

• GENIUS Act набув чинності як закон 18 липня 2025 року, установивши федеральну нормативну базу для платіжних стейблкоїнів.

• 21 жовтня 2026 року OCC опублікувало остаточне правило імплементації, яке набуває чинності 18 січня 2027 року.

• Зазвичай OCC має ухвалити рішення щодо суттєво повної заяви на отримання ліцензії емітента стейблкоїнів протягом 120 днів.

• Відповідно до остаточного правила OCC, дозволені емітенти платіжних стейблкоїнів повинні підтримувати резервне забезпечення щонайменше у співвідношенні 1:1 і мінімальний капітал у розмірі 5 млн доларів США.

• Станом на 26 жовтня 2026 року OCC ще не приймає заяви або запити про звільнення від вимог, очікуючи на остаточне схвалення форм заяв.

Поточний регуляторний статус відповідно до GENIUS Act

GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) створює федеральну нормативну базу, що регулює діяльність дозволених емітентів платіжних стейблкоїнів.

Остаточне правило OCC щодо імплементації, опубліковане у Federal Register 23 жовтня 2026 року, регулює ліцензування, резервні активи, зберігання, погашення, фінансову стабільність і поточний нагляд.

Отже, запропоноване правило OCC від лютого 2026 року було замінене остаточним правилом. Окремі положення Закону про банківську таємницю, правила протидії відмиванню коштів і санкційні норми залишаються предметом додаткового нормотворення.

Ліцензійний портал OCC відповідно до GENIUS Act містить актуальну інформацію про статус подання заяв.

Хто може подати заяву на отримання ліцензії емітента стейблкоїнів OCC?

GENIUS Act визначає кілька категорій дозволених емітентів.

Рада керуючих Федеральної резервної системи, Федеральна корпорація страхування депозитів (FDIC) і Національна адміністрація кредитних спілок (NCUA) відповідають за регульовані ними установи, зокрема за відповідні кредитні спілки.

Наявні національні трастові банки, національні банки, федеральні філії іноземних банків та інші депозитні установи повинні дотримуватися правил, що застосовуються до їхньої конкретної організаційної структури.

Дозвіл на випуск платіжних стейблкоїнів відрізняється від звичайної ліцензії на переказ коштів або дозволу на надання послуг зі зберігання активів.

Процес подання заяви емітента стейблкоїнів до OCC

Крок 1. Підготуйте пакет документів

Заявники повинні подати комплексний бізнес-план із описом запропонованого випуску стейблкоїнів, їхнього погашення, управління, фінансового стану та поточної діяльності.

Обов’язкова інформація включає:

• Кваліфікацію керівництва та виконавчих посадових осіб, зокрема інформацію про основних акціонерів.

• Політики щодо резервних активів, відокремлені резерви та щоденне управління ліквідністю.

• Вимоги до капіталу, мінімальний капітал і заходи із забезпечення безперервності діяльності.

• Запобігання фінансовому шахрайству, заходи протидії відмиванню коштів і дотримання санкційних вимог.

• Послуги зі зберігання або відповідального зберігання, засоби кібербезпеки та управління приватними ключами.

• Сторонні постачальники послуг, фінансова звітність і організація аудиту.

OCC оцінює, чи може заявник безпечно здійснювати діяльність і дотримуватися відповідного федерального законодавства.

Крок 2. Перевірка повноти OCC

Відповідно до рекомендацій OCC щодо подання заяв регулятор надає первинне визначення повноти протягом 30 днів.

Заявники отримують можливість надати відсутню інформацію.

Після того як заява стає суттєво повною, OCC зазвичай має 120 днів, щоб схвалити або відхилити її.

GENIUS Act також містить положення про автоматичне схвалення, якщо регулятор не вживає заходів протягом установленого законом строку, з урахуванням відповідних умов.

Крок 3. Умовне та остаточне схвалення

OCC визначає, чи відповідає заявник установленим законом критеріям ліцензування, зокрема вимогам щодо компетентності керівництва, фінансових ресурсів, систем забезпечення дотримання вимог і безпечної діяльності.

Схвалення може бути умовним. OCC надає остаточний дозвіл після виконання заявником необхідних умов.

Відхилений заявник отримує письмове обґрунтування і може скористатися відповідною процедурою адміністративного оскарження.

Резервні активи та вимоги до капіталу

Емітенти платіжних стейблкоїнів повинні підтримувати резервні активи, що відповідають щонайменше грошовій вартості платіжних стейблкоїнів в обігу.

До дозволених активів належать грошові кошти, депозити до запитання, короткострокові казначейські цінні папери, відповідні угоди зворотного викупу та інші дозволені високоліквідні активи або їхні грошові еквіваленти.

Казначейські цінні папери та деякі угоди зворотного викупу підпадають під обмеження щодо строку погашення та відповідності вимогам.

Резерви емітента повинні залишатися належним чином відокремленими, і загалом їх не можна повторно використовувати як забезпечення, за винятком передбачених законом випадків.

GENIUS Act також вимагає:

• Своєчасного погашення за фіксованою сумою відповідно до розкритих політик погашення.

• Щомісячного оприлюднення інформації про склад резервів.

• Незалежної щомісячної перевірки звітів про резерви.

• Щорічного аудиту фінансової звітності у відповідних випадках, зокрема вимог щодо залучення зареєстрованої аудиторської фірми.

• Обмеження на пряму виплату відсотків або доходу власникам платіжних стейблкоїнів лише за факт володіння стейблкоїнами.

Остаточне правило OCC установлює мінімальний рівень капіталу в розмірі 5 млн доларів США та додатковий операційний резерв для забезпечення безперервності діяльності.

Іноземні емітенти та перехід від регулювання на рівні штату до федерального регулювання

Іноземний емітент платіжних стейблкоїнів повинен виконати спеціальні вимоги, перш ніж пропонувати відповідні платіжні стейблкоїни у Сполучених Штатах.

До них належать висновок Міністерства фінансів США щодо порівнянності іноземного регулювання, реєстрація в OCC, гарантії погашення та згода на застосування відповідної юрисдикції США і повноважень щодо правозастосування.

Визначений законом процес ухвалення рішення Міністерством фінансів США передбачає строк у 210 днів. До деяких відповідних іноземних реєстрацій застосовуються 30-денна перевірка та механізм автоматичного схвалення.

Для небанківських емітентів, кваліфікованих на рівні штату, консолідований обсяг випущених стейблкоїнів понад 10 млрд доларів США зазвичай спричиняє перехід до федеральної нормативної бази протягом 360 днів з урахуванням відповідних альтернатив і звільнень від вимог.

Комітет із перевірки сертифікації стейблкоїнів, до складу якого входять федеральні фінансові регулятори, відповідає за сертифікацію регулювання на рівні штатів і певні звільнення від вимог, зокрема за рішення, що потребують одностайного голосування.

Поточний нагляд і правозастосування OCC

Нагляд OCC триває і після отримання ліцензії.

Дозволені емітенти повинні підтримувати відповідні вимогам резерви, надавати фінансову звітність, сприяти проведенню незалежного аудиту та забезпечувати дотримання регуляторних вимог.

Застосовні вимоги Закону про банківську таємницю, правила протидії відмиванню коштів і вимоги Управління з контролю за іноземними активами також стосуються фінансового шахрайства та незаконних операцій із криптоактивами.

Емітенти та зберігачі, за діяльністю яких наглядає OCC, повинні захищати цифрові активи клієнтів і приватні ключі. Надання послуг зі зберігання не звільняє від виконання регуляторних зобов’язань.

OCC має повноваження щодо перевірок і правозастосування та може вживати заходів для виправлення порушень.

Поширені запитання

Скільки часу займає подання заяви емітента стейблкоїнів до OCC?

Зазвичай OCC має 120 днів, щоб ухвалити рішення щодо заяви після того, як вона стає суттєво повною. Первинна перевірка повноти триває до 30 днів.

Яка мінімальна вимога до капіталу?

Остаточне правило OCC установлює мінімальний рівень капіталу в розмірі 5 млн доларів США, однак залежно від бізнес-моделі та ризиків емітента можуть застосовуватися вищі вимоги.

Чи можуть емітенти платіжних стейблкоїнів виплачувати відсотки?

Ні. GENIUS Act забороняє емітентам безпосередньо виплачувати власникам відсотки або дохід лише за факт володіння платіжними стейблкоїнами. Окремі домовленості зі сторонніми особами потребують власної правової оцінки.

Коли OCC почне приймати заяви на випуск стейблкоїнів?

Станом на 26 жовтня 2026 року OCC ще не почало приймати заяви. Подання розпочнеться після необхідного схвалення збору інформації, що міститься у формах заяв.

Чи покриваються стейблкоїни федеральним страхуванням депозитів?

Платіжні стейблкоїни не покриваються автоматично федеральним страхуванням депозитів. Навіть якщо їх випускає суб’єкт, пов’язаний із застрахованою депозитною установою, володіння стейблкоїнами не є еквівалентним банківським депозитам, застрахованим FDIC.