Правила зберігання платіжних стейблкоїнів: вимоги OCC

Правила зберігання платіжних стейблкоїнів, установлені Управлінням контролера грошового обігу (OCC), зобов’язують піднаглядних зберігачів забезпечувати збереження активів клієнтів, вести точні записи про право власності та захищати активи від вимог кредиторів. Ці вимоги, установлені Законом GENIUS, важливі для банків, емітентів стейблкоїнів та інвесторів, які оцінюють безпеку зберігання цифрових активів.

OCC опублікувало остаточні нормативні акти 21 жовтня 2026 року; вони набувають чинності 18 січня 2027 року.

Основні висновки

• Закон GENIUS набув чинності 18 липня 2025 року та встановив федеральну нормативну базу для платіжних стейблкоїнів.

• Вимоги OCC до зберігання охоплюють відокремлення активів, записи про право власності клієнтів, приватні ключі, кібербезпеку та нагляд за субзберігачами.

• Уповноважені емітенти платіжних стейблкоїнів повинні підтримувати резервні активи, що забезпечують випущені платіжні стейблкоїни, щонайменше у співвідношенні 1:1.

• Піднаглядні зберігачі повинні захищати активи клієнтів від вимог власних кредиторів і відповідних кредиторів субзберігачів.

• Остаточні правила OCC щодо зберігання набувають чинності 18 січня 2027 року; окремі правила протидії відмиванню коштів залишаються предметом іншого нормотворчого процесу.

Які вимоги OCC висуває до зберігання платіжних стейблкоїнів?

Остаточні нормативні акти OCC для імплементації Закону GENIUS встановлюють стандарти зберігання відповідно до частини 15 розділу 12 Кодексу федеральних нормативних актів США, підрозділу C.

Ці вимоги розмежовують надання клієнтам послуг зберігання та зберігання резервних активів, що забезпечують випуск платіжних стейблкоїнів.

Нормативні акти дозволяють надавати послуги зі зберігання та забезпечення збереження платіжних стейблкоїнів, прийнятних резервних активів і приватних ключів за умови дотримання відповідного федерального законодавства.

Хто повинен дотримуватися Закону GENIUS?

Закон про спрямування та встановлення національних інновацій для стейблкоїнів США (GENIUS) установлює вимоги для уповноважених емітентів платіжних стейблкоїнів і певних зберігачів.

Його нормативний і наглядовий режим передбачає участь кількох федеральних регуляторів.

Комітет з перевірки сертифікації стейблкоїнів оцінює нормативні режими штатів на відповідність федеральним стандартам.

Для кваліфікованих емітентів платіжних стейблкоїнів на рівні штатів зазвичай установлено поріг сукупного загального обсягу випущених і непогашених стейблкоїнів у розмірі 10 млрд доларів США. Після його перевищення може знадобитися перехід під федеральний нагляд з урахуванням передбачених законом винятків.

Федеральна філія, незастрахований національний банк, федеральна ощадна асоціація або дочірня компанія, що перебуває у мажоритарній власності, можуть мати інші вимоги щодо отримання дозволу.

Комісія з цінних паперів і бірж та федеральні банківські органи зберігають свої відповідні повноваження відповідно до інших застосовних федеральних законів, зокрема Закону про федеральне страхування депозитів і Закону про інвестиційні компанії.

Зберігання резервів стейблкоїнів і захист активів

Уповноважені емітенти повинні підтримувати прийнятні резервні активи, сукупна справедлива вартість яких щонайменше дорівнює обсягу випущених платіжних стейблкоїнів.

До прийнятних резервів належать долари США, банкноти Федеральної резервної системи, прийнятні казначейські векселі, певні депозити або залишки на рахунках у федеральних резервних банках, а також визначені угоди зворотного викупу або фонди грошового ринку державних цінних паперів.

Відповідні активи повинні бути захищені належними механізмами зберігання. Повторне використання та перезастава обов’язкових резервів обмежені з урахуванням вузьких передбачених законом винятків.

Важливо, що зберігання резервів емітента відрізняється від зберігання стейблкоїнів клієнтів.

Нормативна база також передбачає спеціальний захист прийнятних резервних активів у разі банкрутства та пріоритетні вимоги власників платіжних стейблкоїнів, зокрема захист у разі нестачі активів і прискореного судового провадження.

Ці заходи захисту не роблять стейблкоїни придатними для федерального страхування депозитів або страхування паїв Національною адміністрацією кредитних спілок.

Кібербезпека, приватні ключі та вимоги до субзберігачів

Банки, які надають послуги зі зберігання або забезпечення збереження, повинні застосовувати засоби контролю управління ризиками, пропорційні їхній діяльності.

Основні операційні заходи захисту включають:

• Звіряння балансів блокчейну з внутрішніми записами зберігача.

• Захист від несанкціонованих переказів, компрометації приватних ключів і вразливостей реєстру.

• Письмові договори зберігання, що визначають права клієнтів і обов’язки зберігача.

• Постійний моніторинг субзберігачів і сторонніх постачальників послуг.

• Порядок реагування на інциденти, засоби контролю доступу та процедури забезпечення безперервності діяльності.

Такі технології, як гаманці з кількома підписами, можуть сприяти безпечному контролю за умови, що механізми зберігання відповідають застосовним правовим та операційним вимогам.

Активи клієнтів не можна просто вважати власним майном зберігача. Належним чином структуроване омнібусне зберігання залишається дозволеним.

Погашення, звітність та обмеження для емітентів

Закон GENIUS також установлює вимоги, що виходять за межі зберігання.

Уповноважені емітенти повинні публічно розкривати чіткі та помітні процедури своєчасного погашення, зокрема комісії та застосовні обмеження.

Остаточне правило OCC загалом визначає своєчасне погашення як обробку запиту та ініціювання платежу протягом двох робочих днів.

Якщо протягом 24 годин запити на погашення перевищують 10 % вартості випущених і непогашених стейблкоїнів, емітент повинен повідомити OCC та може подати запит на продовження строку. Остаточне правило не передбачає автоматичного продовження строку погашення до семи днів.

Емітенти повинні щомісяця публікувати звіти про склад резервів і виконувати застосовні вимоги щодо фінансової звітності та аудиту, зокрема проходити незалежні перевірки зареєстрованими фірмами сертифікованих бухгалтерів і подавати річну фінансову звітність, якщо це передбачено.

Емітенти платіжних стейблкоїнів не можуть безпосередньо виплачувати відсотки або дохід лише за факт володіння їхніми платіжними стейблкоїнами. Діяльність переважно обмежується випуском, погашенням, резервами та дозволеними допоміжними послугами.

Заяви, що вводять в оману щодо зв’язку з урядом, і оманливі назви заборонені.

Закон про банківську таємницю та вимоги щодо протидії відмиванню коштів залишаються важливими, хоча пропозиція OCC щодо протидії відмиванню коштів, опублікована в червні 2026 року, є окремою від остаточного правила щодо зберігання, опублікованого в жовтні.

Іноземні емітенти та регуляторний нагляд

Іноземний емітент платіжних стейблкоїнів, який прагне отримати дозволений доступ до ринку США, повинен відповідати встановленим законом вимогам щодо допуску, зокрема застосовним вимогам OCC щодо реєстрації, вимогам щодо порівнюваного іноземного нагляду та вимогам щодо виконання законних розпоряджень США.

Міністр фінансів визначає порівнюваність іноземного нормативного режиму. Можуть застосовуватися додаткові вимоги США щодо резервів і нагляду.

Федеральні регулятори платіжних стейблкоїнів мають повноваження щодо правозастосування, зокрема можуть накладати цивільні грошові штрафи та обмежувати випуск.

Порушення, пов’язані з несанкціонованим випуском, можуть спричинити значні цивільні або кримінальні наслідки залежно від відповідного положення закону та характеру вчинених дій.

Банкам та іншим піднаглядним фінансовим установам слід переглянути свої механізми зберігання, вимоги до капіталу, договірні заходи захисту та системи дотримання вимог до 18 січня 2027 року.

Що змінилося останнім часом?

21 жовтня 2026 року OCC завершило підготовку основного нормативного акта для імплементації Закону GENIUS, який охоплює зберігання, погашення, резерви, вимоги до капіталу та нагляд.

OCC також опублікувало рекомендації щодо подання заяв і переглянуті форми щотижневої та щоквартальної звітності. Форми залишалися предметом окремого процесу затвердження.

Остаточні правила посилюють федеральну нормативну базу, водночас залишаючи певні вимоги щодо імплементації Закону про банківську таємницю та санкцій для окремих регуляторних проваджень.

Поширені запитання

Чи регулює OCC зберігання платіжних стейблкоїнів?

Так. OCC регулює відповідну діяльність зі зберігання та забезпечення збереження, яку здійснюють установи, що перебувають під його юрисдикцією, зокрема застосовні вимоги щодо захисту активів клієнтів і ведення записів.

Чи повинні резерви платіжних стейблкоїнів бути повністю забезпечені?

Так. Уповноважені емітенти платіжних стейблкоїнів загалом повинні підтримувати прийнятні резервні активи, сукупна справедлива вартість яких щонайменше дорівнює вартості випущених ними стейблкоїнів.

Чи можуть зберігачі стейблкоїнів використовувати субзберігачів?

Так. Піднаглядні зберігачі можуть використовувати субзберігачів, якщо це дозволено застосовним законодавством і за умови застосування належних заходів захисту, моніторингу та захисту активів клієнтів.

Чи поширюється страхування FDIC на платіжні стейблкоїни?

Ні. Платіжні стейблкоїни не є застрахованими депозитами лише через те, що їхній емітент або зберігач пов’язаний із застрахованою фінансовою установою.

Коли набувають чинності правила OCC щодо зберігання стейблкоїнів?

Остаточні правила OCC щодо зберігання відповідно до Закону GENIUS набувають чинності 18 січня 2027 року — одночасно з датою набуття чинності закону.