Регулювання криптовалют від FTC: роз'яснення щодо правозастосування

Федеральна торгова комісія (FTC) може вживати заходів проти криптокомпаній, які застосовують недобросовісні або оманливі практики, але вона не є головним регулятором США, що визначає, чи належать криптоактиви до цінних паперів або сировинних товарів. Її роль у регулюванні криптовалют зосереджена передусім на захисті споживачів, протидії шахрайству, оманливій рекламі, захисті приватності й даних, підписках та інших оманливих ділових практиках.

Основні висновки

• Федеральна торгова комісія може застосовувати Закон про Федеральну торгову комісію (FTC) проти недобросовісних або оманливих дій чи практик, пов’язаних із криптопродуктами, послугами та рекламою.

• У 2023 році FTC вжила заходів проти Celsius через імовірно оманливі заяви щодо безпеки та доступності клієнтських криптоактивів.

• Комісія з цінних паперів і бірж та Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами діють відповідно до окремих федеральних законів про цінні папери та сировинні товари.

• Федеральна резервна система та Федеральна корпорація страхування депозитів контролюють окремі частини банківської системи, а не виконують функції загальних регуляторів криптовалют.

• Закон Каліфорнії про цифрові фінансові активи вимагає, щоб багато охоплених ним криптокомпаній, які обслуговують жителів штату, мали ліцензію або подали заяву починаючи з 1 липня 2026 року.

Як Федеральна торгова комісія захищає споживачів

Федеральна торгова комісія FTC, створена у 1914 році, відповідає за захист споживачів і сприяння чесній конкуренції. Розділ 5 Закону про Федеральну торгову комісію забороняє недобросовісні або оманливі дії чи практики, що впливають на торгівлю.

У криптоіндустрії ці повноваження можуть застосовуватися, коли криптовалютні компанії роблять оманливі заяви щодо безпеки, доходів, коштів клієнтів, комісій, приватності або інших істотних умов. FTC також розслідує шахрайство, крадіжку особистих даних, оманливі практики щодо підписок, регулярні списання, оманливу рекламу, шахрайство у сфері телемаркетингу та неналежний захист інформації клієнтів.

Залежно від застосовного законодавства заходи правозастосування можуть призвести до судової заборони, грошових стягнень, обмежень для бізнесу, цивільних штрафів або інших засобів правового захисту, призначених у межах адміністративного провадження чи федеральними судами.

Заходи FTC у сфері криптовалют і оманливі практики

Юрисдикція FTC щодо оманливих практик поширюється на випадки, коли криптовалюти або блокчейнтехнології використовують у межах поведінки, на яку поширюється чинний закон.

У 2018 році FTC домоглася судової постанови про припинення діяльності промоутерів Bitcoin Funding Team, My7Network і Jetcoin, звинувативши їх в оманливих криптовалютних схемах, які обіцяли надзвичайно високі доходи.

Важлива пізніша справа стосувалася Celsius Network. У межах заходів проти Celsius у 2023 році FTC заявила, що компанія та її керівники вводили споживачів в оману щодо того, чи були депозити безпечними, доступними для зняття, застрахованими та належним чином забезпеченими. Celsius погодилася на призупинене судове рішення про стягнення 4,7 млрд доларів.

У липні 2026 року троє засновників Celsius також погодилися сплатити загалом 16,5 млн доларів для врегулювання висунутих FTC звинувачень, пов’язаних з оманливими заявами для споживачів.

Ці правозастосовні заходи свідчать, що використання блокчейнтехнології не звільняє компанію від дотримання звичайних законів про захист споживачів.

Регулювання криптовалют: FTC, SEC, CFTC, ФРС і Корпорація страхування депозитів (FDIC)

Регулювання криптовалют у США розподілене між кількома державними установами.

Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) адмініструє федеральне законодавство про цінні папери, тоді як Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) регулює деривативи на сировинні товари та здійснює повноваження щодо шахрайства й маніпулювання в межах своєї законодавчої юрисдикції.

Історичні розбіжності між SEC і CFTC створили реальні неоднозначності щодо деяких цифрових активів. Однак у березні 2026 року установи оприлюднили спільне тлумачення, у якому розмежували цифрові сировинні товари, цифрові предмети колекціонування, цифрові інструменти, стейблкоїни та цифрові цінні папери. Відповідно до тлумачення SEC і CFTC щодо криптоактивів, цифрові сировинні товари, цифрові предмети колекціонування та цифрові інструменти самі по собі не є цінними паперами, тоді як стейблкоїни можуть бути або не бути цінними паперами залежно від їхніх характеристик.

Федеральна резервна система (ФРС) здійснює нагляд за відповідними фінансовими установами, тоді як Корпорація страхування депозитів (FDIC) адмініструє федеральне страхування депозитів і здійснює нагляд за деякими застрахованими банками. Криптовалюта, що зберігається через звичайну криптокомпанію, не стає застрахованою FDIC лише тому, що компанія працює з коштами клієнтів.

Ці повноваження, що перетинаються, пояснюють, чому GAO (Government Accountability Office) раніше виявило прогалини в регулюванні неціннопаперових спотових ринків криптовалют і стейблкоїнів.

Що нещодавно змінилося в регулюванні криптовалют?

Регуляторне середовище США змістилося в бік більшого уточнення юрисдикції установ за адміністрації Трампа, зокрема завдяки тіснішій координації SEC і CFTC та більш прихильному до криптовалют напряму федеральної політики.

Регулювання на рівні штатів розвивається окремо. Закон Каліфорнії про цифрові фінансові активи підписали в жовтні 2023 року, а поправка 2024 року перенесла основну дату ліцензування з 1 липня 2025 року на 1 липня 2026 року. Відповідно до регуляторної системи цифрових фінансових активів Каліфорнії, багато охоплених законом криптокомпаній, які обслуговують жителів Каліфорнії, тепер повинні мати ліцензію або подати заповнену заяву.

У світі регуляторні системи й надалі відрізняються. Регламент Європейського Союзу MiCA набув чинності в червні 2023 року, тоді як нагляд у США залишається розподіленим між установами та штатами.

Тому регулятори й надалі прагнуть знайти баланс між захистом роздрібних інвесторів, протидією зловживанням на ринку та шахрайству й недопущенням правил, які без потреби обмежують блокчейнінновації.

Як Gate може допомогти

Розуміння меж між захистом споживачів, регулюванням цінних паперів і регулюванням CFTC може допомогти користувачам оцінити юридичні ризики та ризики, пов’язані з платформами. Ширший огляд регулювання Bitcoin у провідних юрисдикціях показує, як різні регулятори класифікують і контролюють діяльність у сфері криптовалют.

Користувачам також слід перевіряти неочікувані запити на переказ коштів, обіцянки гарантованого доходу, спроби видати себе за іншу особу та вимоги щодо зняття коштів. Поширені схеми, пов’язані з шахрайством через криптовалютні банкомати та ризиками для захисту споживачів, демонструють, як оманливі тактики можуть використовуватися для швидкого переміщення коштів.

Висновок

FTC є передусім регулятором у сфері захисту споживачів і конкуренції, а не єдиним регулятором ринків цифрових активів. Її повноваження у сфері криптовалют стають особливо важливими, коли компанії використовують оманливі заяви, шахрайство, оманливу рекламу, небезпечні практики роботи з даними або іншу поведінку, заборонену Законом FTC та пов’язаними правилами. SEC, CFTC, банківські регулятори, установи штатів і федеральні суди регулюють інші частини системи регулювання криптовалют у США.

Поширені запитання

Чи регулює FTC криптовалюту?

Так. FTC може переслідувати криптовалютні компанії, якщо їхня діяльність порушує закони та правила у сфері захисту споживачів, конкуренції, приватності або інші закони та правила, що належать до повноважень FTC.

Чи може FTC вживати заходів проти криптовалютних шахрайських схем?

Так. FTC розслідує шахрайські схеми, імовірне шахрайство, оманливі заяви щодо інвестицій, оманливу рекламу та інші недобросовісні або оманливі дії, пов’язані з криптовалютами.

Криптовалюти є цінними паперами чи сировинними товарами?

Це залежить від активу та транзакції. Чинні федеральні роз’яснення визнають кілька категорій, зокрема цифрові сировинні товари та цифрові цінні папери, замість того щоб вважати кожен криптоактив цінним папером.

У чому різниця між правозастосуванням FTC і SEC у сфері криптовалют?

FTC переважно займається захистом споживачів і оманливими діловими практиками. Комісія з цінних паперів і бірж адмініструє федеральне законодавство про цінні папери та регулює пропозиції, ринки, посередників і транзакції, пов’язані з цінними паперами.

Коли набув чинності Закон Каліфорнії про цифрові фінансові активи?

Каліфорнія ухвалила основний Закон про цифрові фінансові активи у 2023 році. Поправка 2024 року перенесла основну дату ліцензування на 1 липня 2026 року, хоча деякі вимоги до криптовалютних кіосків почали діяти раніше.