Хто такий Девід Теппер? Засновник Appaloosa Management

Девід Теппер — американський мільярдер-інвестор, менеджер хедж-фонду та засновник Appaloosa Management, створеної у 1993 році. Відомий контрарними інвестиціями в проблемні компанії та фінансові установи, Теппер впливає на інституційне інвестування вже понад три десятиліття. Його кар’єра допомагає читачам зрозуміти, як хедж-фонди оцінюють ринкові кризи, фінансові ризики та можливості для відновлення.

Основні висновки

• Девід Теппер заснував Appaloosa Management у 1993 році, маючи приблизно 57 млн дол. США початкового капіталу.

• До заснування Appaloosa Теппер працював у Goldman Sachs, де став головним трейдером групи високодохідних цінних паперів.

• За повідомленнями, Appaloosa отримала дохідність 61% у 2001 році та близько 7 млрд дол. США інвестиційного прибутку у 2009 році.

• У 2019 році Теппер оголосив про плани перетворити Appaloosa на сімейний офіс, який переважно управлятиме його особистим капіталом.

• Його діяльність також охоплює володіння Carolina Panthers і Charlotte FC, а також благодійність у сферах освіти та допомоги постраждалим від стихійних лих.

Раннє життя та освіта Девіда Теппера

Девід Алан Теппер народився 11 вересня 1957 року в Піттсбурзі, штат Пенсильванія. Він виріс у родині робітничого класу та з раннього віку цікавився фінансовими ринками й статистикою бейсболу.

Теппер здобув ступінь бакалавра з економіки в Університеті Піттсбурга у 1978 році та ступінь MBA в Університеті Карнегі-Меллона у 1982 році.

Він розпочав кар’єру кредитним аналітиком у Republic Steel, а згодом приєднався до Keystone Mutual Funds. Його робота передбачала оцінювання корпоративного боргу, кредитоспроможності та компаній, що зазнавали фінансових труднощів.

У 1985 році Теппер приєднався до Goldman Sachs у Нью-Йорку. Згодом він став головним трейдером у групі високодохідних облігацій компанії, спеціалізуючись на цінних паперах, випущених фінансово проблемними компаніями.

Після того як його не прийняли до партнерства, Теппер залишив Goldman Sachs у 1992 році.

Як Девід Теппер заснував Appaloosa Management

Девід Теппер заснував Appaloosa Management у 1993 році разом із колишнім колегою Джеком Волтоном. За повідомленнями, цей хедж-фонд із Нью-Джерсі розпочав роботу з капіталом 57 млн дол. США.

Спочатку Appaloosa зосереджувалася на проблемному боргу та можливостях корпоративної реструктуризації, а згодом розширила діяльність на інвестиції в акції та інші фінансові цінні папери.

Інвестиційна історія компанії включає позиції в таких компаніях, як Conseco, Marconi Corp і MCI — правонаступниці збанкрутілої WorldCom.

За повідомленнями, Appaloosa отримала дохідність 61% у 2001 році. У четвертому кварталі 2005 року Теппер збільшив експозицію до можливостей в акціях S&P 500.

Однак результати не завжди були позитивними. Російська фінансова криза 1998 року призвела до значних збитків, продемонструвавши ризики інвестування в проблемний борг.

У 2019 році Теппер оголосив про плани повернути капітал зовнішнім інвесторам і перетворити Appaloosa на сімейний офіс.

Згідно з профілем Девіда Теппера у Forbes, у 2026 році компанія управляла приблизно 17 млрд дол. США, що переважно складалися з власного капіталу Теппера.

Інвестиційна стратегія та основні угоди Девіда Теппера

Інвестиційний підхід Теппера поєднує макроекономічний аналіз, оцінювання балансів компаній, ринкової вартості та можливостей у сфері проблемного боргу.

Його часто описують як контрарного інвестора, оскільки він купує цінні папери, коли ринкові настрої негативні, але базові перспективи відновлення виглядають кращими, ніж це відображають поточні ціни.

Проблемні компанії та корпоративний борг

Appaloosa інвестувала у фінансово проблемні підприємства, зокрема компанії, що проходили процедуру банкрутства або реструктуризації.

Стратегія передбачала купівлю цінних паперів нижче їхньої розрахункової вартості відновлення та продаж після поліпшення фінансових умов.

Інвестиційна історія компанії включає вкладення в проблемні телекомунікаційні компанії, пов’язані з банкрутством WorldCom. Enron також часто згадується в описах можливостей інвестування в проблемний борг на початку 2000-х років, хоча конкретна позиція Appaloosa потребує переконливішого підтвердження на рівні окремих угод.

Фінансова криза 2008 року та банківські акції

Під час фінансової кризи 2008–2009 років Теппер купував проблемні фінансові акції, зокрема Bank of America.

На початку 2009 року він придбав частину акцій Bank of America приблизно по 3 дол. США за акцію, коли фінансові установи зазнавали сильного ринкового тиску.

Коли банківські акції відновилися, Appaloosa, за повідомленнями, отримала близько 7 млрд дол. США інвестиційного прибутку у 2009 році.

Ця інвестиція стала однією з найчастіше висвітлюваних угод Теппера, демонструючи, як купівля знецінених активів може приносити значний прибуток у разі поліпшення ринкових умов.

Однак така сама стратегія може призвести до значних збитків, якщо компанії залишаються проблемними або стають неплатоспроможними.

Appaloosa Management: активи та інвестиційний портфель

Деякі сторонні бази даних поширювали показник 3,82 млрд дол. США для Appaloosa у 2022 році. Однак цю суму не слід описувати як загальний обсяг активів в управлінні без зазначення конкретної основи звітності. Регуляторні активи, вартість цінних паперів у формі 13F і капітал хедж-фонду — це різні показники.

Інституційні інвестори можуть переглянути публічні розкриття портфеля Appaloosa, щоб оцінити заявлені пакети акцій і квартальні зміни.

Такі звіти не розкривають кожну інвестицію. Грошові кошти, багато облігацій, приватні активи та короткі позиції можуть не включатися.

Статки та бізнес-інтереси Девіда Теппера

Оціночний особистий капітал Девіда Теппера суттєво зріс завдяки його інвестиціям у хедж-фонд протягом останніх двох десятиліть.

У квітні 2022 року Forbes оцінив його статки приблизно в 16,7 млрд дол. США.

Станом на 16 жовтня 2026 року Forbes оцінював його статки приблизно в 28,5 млрд дол. США. Це оцінки, а не перевірена аудитом особиста фінансова звітність.

Окрім управління інвестиціями, Теппер придбав Carolina Panthers із NFL у 2018 році приблизно за 2,3 млрд дол. США. Раніше він володів міноритарною часткою в Pittsburgh Steelers.

Він також володіє Charlotte FC, який приєднався до змагань Major League Soccer у 2022 році.

Теппер має трьох дітей, зокрема Браяна Теппера.

Благодійність Девіда Теппера та ініціативи в галузі освіти

У 1996 році Теппер заснував Tepper Foundation, яка підтримує освіту, розвиток громад, допомогу постраждалим від стихійних лих та охорону здоров’я.

У 2004 році він пожертвував 55 млн дол. США Університету Карнегі-Меллона, унаслідок чого бізнес-школа отримала назву Tepper School of Business.

Його благодійна діяльність у сфері освіти також підтримувала академічні об’єкти та можливості для отримання стипендій.

У 2011 році, а не у 2019 році, було оголошено про зобов’язання Теппера та його тодішньої дружини Марлен пожертвувати 3,4 млн дол. США Mason Gross School of the Arts при Університеті Ратгерса. Фінансування підтримало посаду викладача, що фінансується цільовим капіталом, і студентські стипендії.

За даними Forbes, під час пандемії COVID-19 Теппер пожертвував близько 22 млн дол. США на заходи допомоги до квітня 2020 року.

У 2021 році благодійні організації, пов’язані з Теппером і Carolina Panthers, виділили 1 млн дол. США на відновлення після урагану Іда.

Його ініціативи, пов’язані з освітою, також перетиналися з дебатами щодо реформи безстрокового найму викладачів і професійних академій, хоча конкретні політичні позиції не слід приписувати йому без відповідних доказів.

Поширені запитання

Хто такий Девід Теппер?

Девід Теппер — американський мільярдер-інвестор і засновник Appaloosa Management, інвестиційної компанії, відомої торгівлею проблемним боргом та інвестиціями у фінансовий сектор.

Чому Девіда Теппера вважають впливовим менеджером хедж-фонду?

Теппер відомий великими контрарними угодами, зокрема інвестиціями у проблемні фінансові установи під час фінансової кризи 2008–2009 років. Forbes називав його одним із провідних менеджерів хедж-фондів свого покоління.

Скільки заробила Appaloosa Management у 2009 році?

За повідомленнями, Appaloosa заробила приблизно 7 млрд дол. США у 2009 році, скориставшись відновленням проблемних фінансових акцій.

Якими були статки Девіда Теппера у 2022 році?

У квітні 2022 року Forbes оцінив статки Девіда Теппера приблизно в 16,7 млрд дол. США. Оціночна вартість його статків змінюється залежно від цін на активи та оцінки бізнесу.

Чи Девід Теппер досі управляє Appaloosa Management?

Так. Теппер залишається пов’язаним з Appaloosa Management, яка перейшла до управління переважно його особистим капіталом, а не функціонує як традиційний хедж-фонд для зовнішніх інвесторів.